SMM

El Índice de Concentrado de Zinc Importado SMM para esta semana es de 92,5 dólares/dmt, con un aumento del 2,44% en comparación con la semana anterior.

El TC promedio al contado del concentrado de plomo importado SMM para esta semana es de -90 dólares/dmt, lo que representa una disminución del 12,5% en comparación con la semana anterior.

Actualizaciones del Mercado al Contado y Licitaciones

• Las conversaciones con varios fundidores esta semana sugieren que algunos están recurriendo al concentrado de zinc importado para las entregas de septiembre, ya que el suministro doméstico ahora es bastante limitado y económicamente inviable. Aún parece haber algo de margen para negociar los términos al contado de las importaciones. El reciente aumento agudo en los cargos por tratamiento (TC) del concentrado de zinc está desacelerándose, mientras que el mercado de concentrado de plomo sigue siendo ajustado, con los TC continuando su descenso.

• Un fundidor informó que, para un envío a finales de septiembre desde la mina Bisha, el vendedor actualmente ofrece 95 dólares/dmt, pero no se ha cerrado ningún trato. Compraron un embarque de 5,000 toneladas de Perú a 110 dólares/dmt, en contenedores, programado para entrega a finales de septiembre o principios de octubre.

• Otro fundidor mencionó que recibió una licitación de New Century, con precios por debajo de 70 dólares/dmt para el envío de octubre. No se han escuchado ofertas en los puertos chinos, mientras que Antamina aún ofrece 80 dólares/dmt.

• Una empresa productora confirmó haber escuchado sobre la licitación de New Century, con precios cercanos a 70 dólares/dmt para dos cargamentos (septiembre y noviembre), cada uno de aproximadamente 10,000 toneladas. Se informa que Trafigura y Mercuria están tomando un embarque cada uno. Irán ha exportado aproximadamente 280,000 toneladas de concentrado de zinc a China hasta ahora este año, con estimaciones que apuntan a 400,000 toneladas en 2026. El suministro de Endeavor está principalmente contratado por Trafigura, alrededor de 50,000 toneladas anuales. También hay una licitación de 40,000 toneladas de Bisha, con resultados esperados en septiembre, cubriendo 10,000 toneladas por trimestre.

Perspectivas Globales de Minas y Fundiciones

• Nexa Resources anunció el 19 de agosto la reanudación total de las operaciones en su complejo Cerro Pasco en Perú. Las minas Atacocha y El Porvenir han vuelto a la capacidad de utilización normal tras el fin de una protesta ilegal por parte de un pequeño grupo de la comunidad de San Juan de Milpo, que había bloqueado temporalmente el acceso al sitio. La interrupción resultó en una pérdida estimada de producción de aproximadamente 1,2 kt de zinc (producción de 1 semana). Nexa espera recuperar este volumen en el próximo mes y confirmó que su guía de producción para 2025 se mantiene sin cambios. El Complejo Cerro Pasco produce aproximadamente 1,200 toneladas de zinc por semana. Según la última guía de producción de 2025 de la empresa, El Porvenir se espera que produzca 53–62 kt de zinc en concentrado y 21–26 kt de plomo en concentrado, mientras que Atacocha se pronostica que producirá 10–12 kt de zinc en concentrado y 13 kt de plomo en concentrado.

• El 18 de agosto, Hindustan Zinc Ltd (HZL) anunció que su Junta Directiva ha aprobado la creación de la primera planta de re procesamiento de colas de zinc en Rampura Agucha, Rajasthan. La instalación tendrá una capacidad diseñada de 10 Mtpa y una inversión de ₹3,823 crore, con un objetivo de finalización en 28 meses a partir de la fecha de inicio. La planta recuperará metales valiosos como zinc y plata de las colas, marcando un paso clave en la estrategia de la empresa para duplicar la capacidad de producción, mejorar la eficiencia de los recursos y promover la economía circular. En junio de 2025, HZL aprobó la primera fase de expansión en Debari, que incluye un nuevo horno integrado de 250 ktpa y expansiones relacionadas de mina y concentradora. Este proyecto, programado para completarse en 36 meses, se espera que eleve la capacidad total de zinc y plomo desde los actuales ~1.13 Mtpa a más de 2 Mtpa, al tiempo que aumenta la producción de plata hasta 1,500 toneladas por año.

• Sibanye-Stillwater informó que la producción en su operación de re tratamiento de zinc Century alcanzó 51.3 kt de zinc pagadero en la primera mitad de 2025, un aumento del 22% en comparación con el mismo período del año anterior. La producción en la primera mitad de 2024 se vio afectada por fuertes lluvias en la región, lo que hace que las cifras más recientes representen una recuperación notable y sitúen la operación dentro de la guía anual.

• El 1 de agosto, Volcan Compañía Minera anunció que su proyecto de zinc Romina en la región de Lima, Perú, ha alcanzado un 50% de avance. La empresa espera que el proyecto comience operaciones en el segundo trimestre de 2026. Romina se posiciona como un desarrollo clave para el sector minero de Perú, con el objetivo de aumentar la producción de zinc y apoyar la economía local. Este hito subraya el compromiso de Volcan para avanzar en la capacidad de producción y destaca el papel de Perú como una fuerza en crecimiento en el mercado global de zinc, impulsado por la creciente demanda de la construcción, la energía renovable y las industrias electrónicas.

• Según SMM, con los preparativos para las celebraciones del Día Nacional y el desfile militar acercándose, las minas de plomo y zinc en el norte de China aún no se han visto afectadas por medidas de control de explosivos, aunque las inspecciones de seguridad se han vuelto más frecuentes. En Tianjin, las restricciones ambientales siguen en vigor. Actualmente, se prohíbe la entrada de vehículos que no cumplan con los estándares de emisiones China V a las plantas. Las empresas de galvanizado clasificadas como Categoría B deben reducir su producción en un 50%, mientras que los productores de Categoría C han sido suspendidos por completo. Las instalaciones de Categoría A permanecen sin afectación por el momento. Se espera que estas medidas duren hasta el 4 de septiembre. En general, el impacto en las operaciones mineras y la producción de galvanizado en el norte de China sigue siendo limitado.

Datos semanales de SMM

• Esta semana, los inventarios de concentrado de zinc en los principales puertos chinos totalizaron 388,500 toneladas, un aumento de 34,500 toneladas respecto a la semana pasada. Un cargamento de 40,000 toneladas de concentrado de zinc del Medio Oriente ha llegado recientemente al puerto de Lianyungang en China. Hasta el jueves, según la encuesta de SMM, los inventarios sociales en siete regiones de China totalizaron 132,900 toneladas, con una disminución semanal de 2,500 toneladas y un aumento WoW de 3,700 toneladas. Con el descenso de los precios durante la semana, la disposición a comprar se recuperó, lo que llevó a un ligero descenso de los inventarios sociales dentro de la semana debido a una mayor adquisición por parte de los compradores a nivel de abajo.

• Esta semana, los inventarios de concentrado de plomo en los principales puertos chinos totalizaron 26,200 toneladas, un aumento de 18,200 toneladas respecto a la semana pasada. 16,000 toneladas de concentrado de plomo importado han llegado recientemente al puerto de Qinzhougang en China. Hasta el jueves, los inventarios sociales en siete regiones de China se situaron en 69,900 toneladas, con una disminución semanal de 1,800 toneladas y una disminución WoW de 1,100 toneladas. Dado que los precios del plomo bajaron esta semana, algunos compradores a nivel de abajo reabastecieron sus existencias según la demanda real y retiraron suministros de los almacenes cercanos a las zonas de consumo, lo que provocó una disminución adicional de los inventarios sociales de lingotes de plomo.

Autor: Yueang He, Analista de Zinc y Plomo de SMM UK

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