SMM

[Refined zinc market] According to SMM, since December, the price spread between Shanghai and Guangdong and between Shanghai and Tianjin for domestic zinc ingot have both widened to over 200 yuan/mt. The widening price spread has provided favorable conditions for cross-regional flow of zinc ingot. Recently, some zinc ingot from Guangdong has flowed to east China markets.

[Zinc Concentrate Production Information] According to data from the Bolivian National Institute of Statistics, Bolivia's zinc concentrate production in September 2025 was 43,100 mt in metal content, up 5.9% YoY. From January to September, Bolivia's total zinc concentrate production reached 376,300 mt in metal content, down 1% YoY.

[Peru zinc concentrate exports] According to statistics from Peruvian customs website, Peru's zinc concentrate exports totaled 148,600 mt in physical content in September 2025, down 22% MoM. Cumulative exports from January to September reached 1.5814 million mt in physical content, up 11% YoY.

[Chile Zinc Concentrates Exports] According to statistics from the Chilean customs website, Chile's zinc concentrate exports totaled 1,300 mt in October 2025, and cumulative exports from January to October amounted to 50,100 mt, down 17.8% YoY.

[Informe Diario de Negociación de Bobina Laminada en Caliente de SMM] El 10 de diciembre, el volumen total de negociación diaria de bobinas laminadas en caliente de las empresas muestrales de SMM en cuatro ciudades (Shanghái, Lecong, Tianjin, Ningbo) fue de 13.120 toneladas, un aumento de 2.410 toneladas (22,7%) en comparación con el día anterior.

Los futuros de HRC subieron y luego bajaron hoy, manteniendo una tendencia general alcista, con el contrato más negociado cerrándose en 3.282, un alza del 0,58% en el día. Por el lado de la oferta, el impacto esta semana por mantenimiento en la producción de laminados en caliente fue de 356.900 toneladas, un aumento de 76.900 toneladas respecto a la semana anterior; se proyecta que el impacto de la próxima semana sea de 47,67 toneladas, un incremento de 119.800 toneladas semanales. La producción actual de HRC se mantiene en un nivel relativamente bajo. Por el lado de la demanda, los futuros subieron hoy tras noticias, la atmósfera de negociación del mercado se recuperó y aumentó la demanda de compra por arbitraje especulativo y entre futuros y spot. En materia de materias primas, la producción media diaria de arrabio de SMM cayó 18.100 toneladas semanales, y el apoyo por el lado de costos continuó debilitándose. De cara al futuro, los rumores de mercado hoy sugirieron la participación de CICC en el apoyo a Vanke, mejorando el sentimiento del mercado e impulsando un rápido repunte de los futuros, aunque ocurrió una ligera corrección hacia el final de la sesión. En general, HRC se encuentra actualmente en un patrón débil de oferta y demanda; la atención se mantiene en las señales macro publicadas, la sostenibilidad y el efecto sustancial de las noticias relacionadas con propiedades parecen limitados. La atención clave se vuelve hacia las próximas reuniones nacionales e internacionales—antes de que las políticas macro se materialicen, las chapas y planchas tienen espacio limitado para una mayor corrección; si las noticias dan un impulso, busque oportunidades de venta en máximos.

[Recomendaciones del XV Plan Quinquenal de Qinghai: Construcción Moderada de Energía Térmica de Nueva Generación y Promoción del Desarrollo Integrado de Exploración y Desarrollo de Petróleo y Gas con Energías Nuevas] Se han publicado las recomendaciones del Comité Provincial del Partido Comunista de China en Qinghai para la formulación del XV Plan Quinquenal para el desarrollo económico y social nacional. Entre ellas, se menciona la adhesión al desarrollo diversificado y coordinado de energía eólica, solar, hidroeléctrica, de hidrógeno, térmica y sistemas de almacenamiento de energía, equilibrando el consumo local y la transmisión externa, consolidando el estatus de "doble pilar" de la capacidad instalada y generación de energía renovable, para contribuir en mayor medida a la reducción nacional de carbono y garantizar la seguridad energética. Optimizar la estructura de la red eléctrica intra e interprovincial, acelerar la construcción de canales de transmisión para energías renovables, promover el desarrollo de redes inteligentes y microrredes, y mejorar integralmente el apoyo complementario y la resiliencia de seguridad del sistema eléctrico. Construir moderadamente energía térmica de nueva generación, promover el desarrollo integrado de la exploración y desarrollo de petróleo y gas con energías renovables. Impulsar la expansión de capacidad y adición de unidades en centrales hidroeléctricas existentes, y desarrollar ordenadamente centrales hidroeléctricas en cascada en el curso superior del Río Amarillo. Acelerar la construcción de centrales de bombeo, y construir una base de prácticas de desarrollo diversificado para el almacenamiento de energía de nuevo tipo.

[Propuesta del "Decimoquinto Plan Quinquenal" de Sichuan: Acelerar el Desarrollo de Industrias Emergentes como la Inteligencia Artificial y la Economía de Baja Altitud] El 10 de diciembre, el Comité Provincial del Partido Comunista de China en Sichuan emitió una propuesta para formular el Decimoquinto Plan Quinquenal para el Desarrollo Económico y Social Nacional de la Provincia de Sichuan. Se propuso cultivar y fortalecer industrias emergentes y futuras. El plan tiene como objetivo promover la aglomeración de industrias estratégicas emergentes, implementar proyectos de innovación industrial, avanzar en acciones para competir en nuevos campos industriales y centrarse en construir industrias pilares emergentes. Se fortalecerán los clústeres nacionales de industrias estratégicas emergentes como biomedicina, equipos de tránsito ferroviario y conservación de energía y protección ambiental, se expandirán los clústeres provinciales de industrias estratégicas emergentes que incluyen pantallas de nuevo tipo, circuitos integrados, vehículos aéreos no tripulados y aplicaciones de tecnología nuclear, y se acelerará el desarrollo de industrias emergentes como inteligencia artificial, economía de baja altitud, energía nueva, materiales nuevos, vehículos conectados inteligentes, medicina nuclear, equipos láser y fabricación aditiva.

Insolation Energy (INA Solar) avanza en la construcción de una planta de células solares TOPCon de 4,5 GW y una instalación de marcos de aluminio de 18.000 toneladas métricas en Madhya Pradesh. Actualmente se están realizando obras civiles y se han finalizado los pedidos de maquinaria principal para respaldar las nuevas líneas. Al mismo tiempo, la empresa espera que su planta de módulos de 4,5 GW en Jaipur esté completamente operativa para enero de 2026, con 3 GW ya en producción comercial. Respaldada por las recientes certificaciones de sus paneles de alta eficiencia G12R, INA Solar reporta una cartera de pedidos sólida que incluye contratos de suministro de módulos por 1,75 GW y pedidos de proyectos EPC por 625 MW.