Noticias SMM del 18 de junio:
La escalada de los conflictos entre Israel e Irán ha fortalecido la demanda del mercado por activos refugio. La plata, como metal precioso con atributos tanto de refugio como industriales, se ha convertido en una alternativa para que el capital busque refugio en un contexto en el que la tendencia del oro se veía suprimida por el repunte del índice del dólar estadounidense el 17 de junio. La relación oro-plata superó una vez el extremo histórico de 1:100 a finales de mayo, superando con creces el promedio a largo plazo de 60-80, lo que indica que la plata estaba gravemente infravalorada. La demanda de revalorización de la plata ha respaldado los precios de la plata. La tendencia a largo plazo de un déficit de oferta y demanda mundial de plata proporciona un respaldo subyacente a los precios de la plata. Como la plata del SHFE superó técnicamente el umbral redondo de 9.000 yuanes/kg en el mercado, atrajo más fondos del mercado para invertir, empujando los precios de la plata a alcanzar nuevos máximos repetidamente. Hasta aproximadamente las 15:19 del 18 de junio, el contrato principal de plata del SHFE subió un 2,35% a 9.045 yuanes/kg, y el contrato principal de plata del SHFE actualizó su máximo histórico desde su cotización a 9.075 yuanes/kg. La plata T+D subió un 2,12% a 9.002 yuanes/kg, actualizando su máximo histórico desde su cotización a 9.040 yuanes/kg. La plata del COMEX subió un 0,51% a 37,43 dólares/oz, y la plata del COMEX actualizó su máximo histórico desde septiembre de 2011 a 37,405 dólares/oz. El oro del COMEX cayó un 0,16% a 3.401,5 dólares/oz, y el contrato principal de oro del SHFE cayó un 0,21% a 785,42 yuanes/g.
En el mercado de valores: El sector de metales preciosos registró ganancias. Hasta el cierre del 6 de junio, el sector de metales preciosos subió un 0,95%. Entre las acciones individuales: Hunan Silver subió un 5,81%, mientras que Shandong Gold y Western Gold subieron más del 2%.
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Noticias del mercado
Los funcionarios de la Reserva Federal celebraron una reunión el martes, y los últimos datos económicos pueden aumentar sus preocupaciones de que las políticas gubernamentales (o al menos la gran incertidumbre que rodea a estas políticas) ralentizarán el crecimiento económico en los próximos meses. Las ventas minoristas de Estados Unidos en mayo cayeron más de lo esperado, arrastradas por una disminución en las compras de automóviles, ya que el aumento de las compras anticipadas por parte de los consumidores estadounidenses para evitar aumentos de precios inducidos por aranceles ha disminuido. Sin embargo, el gasto del consumidor sigue siendo respaldado por un sólido crecimiento salarial. El mercado generalmente espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios el rango objetivo de la tasa de interés en 4,25%-4,50%. El mercado seguirá de cerca las declaraciones del presidente de la Fed, Powell, tras el anuncio de la decisión de política para buscar señales sobre la trayectoria futura de la política monetaria.
Tras que los precios de la plata alcanzaran nuevos máximos, las transacciones en el mercado spot se vuelven lentas
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El 18 de junio, el precio medio de referencia de la mañana de la plata SMM1# ex fábrica fue de 8.958 yuanes/kg, un aumento de 163 yuanes/kg o 1,85% respecto al día anterior. Según SMM, la diferencia de precios entre spot y futuros de la plata-TD de la SHFE se amplió durante el día. Los proveedores de lingotes de plata de estándar nacional para transacciones spot con pago en efectivo en el área de Shanghai aumentaron sus primas frente a TD hasta un rango cotizado de 3-5 yuanes/kg. Los lingotes de plata de las grandes fundiciones se cotizaron con una prima de 5-8 yuanes/kg frente a TD. Los proveedores en el área de Shanghai ofrecieron descuentos de 22 yuanes/kg frente al contrato de plata 2508 de la SHFE, pero las transacciones fueron lentas. Los operadores mostraron un gran entusiasmo por la compra durante el día. Tras el aumento significativo de los precios de la plata, las industrias aguas abajo adoptaron un enfoque cauteloso en las adquisiciones basadas en la demanda rígida. En general, las transacciones en el mercado spot siguieron siendo lentas.
Voces de todos los lados
Con respecto a la tendencia futura de los metales preciosos, las principales instituciones tienen puntos de vista diferentes:
En el 2025 SMM (13th) Minor Metal Industry Conference - Main Forum, organizado por Shandong Humon Smelting Co., Ltd. y SMM Information & Technology Co., Ltd., Han Xiao, gerente general de Zhishui Investment Co., Ltd., ofreció una perspectiva futura para los mercados del oro y la plata en 2025. Afirmó que los factores que influyen en los precios de los metales preciosos en 2025 girarán principalmente en torno a la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Teniendo en cuenta factores integrales desde una perspectiva fundamental y técnica, se espera que la segunda mitad de 2025 vea un mercado que fluctúa considerablemente con una tendencia al alza. Existe una mayor probabilidad de fluctuaciones en el tercer trimestre y una posible tendencia al alza en el cuarto trimestre. Se espera que el nivel de resistencia superior para los precios del oro en la segunda mitad de 2025 sea de alrededor de 3.800 dólares/onza, con un nivel de soporte inferior de alrededor de 3.000 dólares/onza. Para los precios de la plata en la segunda mitad de 2025, se espera que el nivel de resistencia superior sea de alrededor de 38,0 dólares/onza, con un nivel de soporte inferior entre 28,0 dólares/onza. Se espera que el rango de precios de la plata TD en la segunda mitad de 2025 oscile entre 7.500 yuanes/kg y 9.000 yuanes/kg. 》Haz clic para más detalles
Commerzbank pronostica que "para finales del año que viene, veremos la plata a 40 dólares, el platino a 1.400 dólares y el paladio a 1.200 dólares (anteriormente, 36, 1.100 y 1.050 dólares, respectivamente)". Commerzbank preveía anteriormente que los precios del oro alcanzarían los 3.400 dólares/onza para finales de este año y los 3.600 dólares/onza para finales del año que viene (anteriormente, se pronosticaban 3.000 dólares/onza para ambos momentos).
En un informe, Citi afirmó que los precios de la plata podrían subir hasta los 40 dólares en los próximos 6 a 12 meses. El banco añadió: "Esperamos déficits consecutivos, accionistas exigentes que demandan precios más altos para las ventas y una sólida demanda de inversión que reduzca la oferta de plata". En un escenario optimista, los precios de la plata podrían alcanzar los 46 dólares/onza para el tercer trimestre de 2025, impulsados por una resolución más rápida de las tensiones comerciales y una política restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos. Citi pronostica que los precios del oro bajarán debido a la debilidad de la demanda y a un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Citi predice que los precios del oro retrocederán a menos de 3.000 dólares/onza en los próximos trimestres.
Un reciente punto de vista de investigación de Zheshang Securities señala que la plata tiene tres atributos: financiero, industrial y especulativo. Cuando diferentes atributos impulsan al alza los precios de la plata, la proporción oro-plata y el rendimiento de los precios de la plata divergen. Específicamente, cuando predomina el atributo especulativo, los precios de la plata suben mientras que la proporción oro-plata baja. Cuando predomina la demanda industrial, los precios de la plata también suben mientras que la proporción oro-plata baja. Cuando predomina el atributo financiero, tanto los precios de la plata como la proporción oro-plata suben simultáneamente.
Yide Futures cree que la importante caída de los tipos de interés reales, impulsada por la disminución de los tipos de interés nominales y el aumento de las tasas de inflación implícitas, ha fortalecido el apoyo al oro. La continua caída de la diferencia de tipos de interés a corto plazo entre Estados Unidos y Alemania ha debilitado el apoyo al dólar estadounidense. En términos de flujos de capital, el rendimiento de los fondos asignados al oro y la plata ha divergido. Hasta el 17 de junio, SPDR tenía 945,94 toneladas métricas (+4,01 toneladas métricas) de oro, mientras que iShares tenía 14.714,94 toneladas métricas (-39,58 toneladas métricas) de oro. El rendimiento de los fondos especulativos en oro y plata también ha divergido. Según los datos publicados por CME el 13 de junio, el interés abierto total en los futuros de oro de Nueva York fue de 439.300 lotes (-353 lotes), mientras que el interés abierto total en los futuros de plata de Nueva York fue de 180.600 lotes (+627 lotes). El indicador principal, el Índice de Mineras de Oro de América del Norte, continuó retrocediendo durante la noche. El repunte de los precios del petróleo elevó las expectativas de inflación, impulsando los precios de la plata. Técnicamente, los futuros de plata de Nueva York continuaron alcanzando nuevos máximos de repunte, abriendo aún más el potencial alcista de los futuros de oro. Estratégicamente, se recomienda mantener las asignaciones de oro y las posiciones especulativas.
Wang Huilin, analista de plata de SMM, pronunció un discurso sobre el tema "Evolución de la oferta y la demanda de plata y perspectivas de precios" en la Conferencia de Innovación de la Cadena Industrial de Plata (6ª) SMM 2025, organizada por SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), copatrocinada por Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd. y Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., y apoyada por patrocinadores como Fujian Zijin Precious Metals Materials Co., Ltd., Huizhou Yian Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining and Metallurgical Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metals Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-border E-commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. y Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Ella afirmó que la creciente aversión al riesgo del mercado causada por el agravamiento del problema del envejecimiento de la población y el aumento de las incertidumbres económicas y políticas globales ha llevado a una tendencia a la baja de las tasas de interés reales. El rápido crecimiento de las industrias fotovoltaica y de energías renovables, junto con la estabilización de la demanda interna y un aumento esperado de la demanda de exportación, junto con factores alcistas como la tendencia a la baja de las tasas de interés reales que impulsan la asignación de capital a medio y largo plazo a los activos de plata, probablemente apoyarán los precios de la plata para que fluctúen al alza a medio y largo plazo.
Los datos de la "Encuesta de Reservas de Oro de los Bancos Centrales 2025" (CBGR) publicada por el Consejo Mundial del Oro el 17 de junio mostraron que más de nueve de cada diez (95%) de los bancos centrales encuestados creen que los bancos centrales mundiales continuarán aumentando sus reservas de oro en los próximos 12 meses. Esta proporción representa el nivel más alto desde que se realizó por primera vez la encuesta sobre este tema en 2019 y también es 17 puntos porcentuales más alta que los resultados de la encuesta de 2024. La Encuesta de Reservas de Oro del Banco Central de 2025 (CBGR) recopiló respuestas de 73 bancos centrales de todo el mundo, lo que marca un récord en el número de bancos centrales participantes a lo largo de los años. La encuesta también reveló que casi el 43 % de los bancos centrales planean aumentar sus reservas de oro en el próximo año. A pesar de que los precios del oro han alcanzado repetidamente máximos históricos y de que los bancos centrales mundiales han comprado oro neto durante 15 años consecutivos, los bancos centrales siguen prefiriendo el oro.
UBS expresó un optimismo continuo sobre los mercados bursátiles mundiales, la defensa y el oro, y proyecta que los precios del oro alcanzarán los 3.500 dólares por onza a finales de 2025.
Goldman Sachs declaró que mantiene su pronóstico anterior, es decir, que el comportamiento estructuralmente fuerte de compra de oro de los bancos centrales impulsará los precios del oro a alcanzar los 3.700 dólares por onza a finales de 2025 y los 4.000 dólares por onza a mediados de 2026.
