SMM

Jueves， 30 de octubre de 2025
Futuros： El cobre del LME abrió anoche a 11，093.5 dólares/tonelada。 Tras moverse lateralmente al inicio de la sesión， los precios del cobre subieron a un máximo de 11，200 dólares/tonelada， luego cayeron bruscamente， tocando un mínimo de 11，049 dólares/tonelada cerca del cierre de la sesión， y finalmente se establecieron en 11，090 dólares/tonelada， con una subida del 0.55%。 El volumen de negociación alcanzó 29，000 lotes， y el interés abierto se situó en 328，000 lotes。 El contrato de cobre 2512 de la SHFE， el más negociado， abrió anoche a 88，780 yuanes/tonelada， tocó un mínimo de 88，520 yuanes/tonelada al inicio de la sesión， luego fluctuó al alza hasta un máximo de 89，270 yuanes/tonelada， y finalmente se estableció en 89，130 yuanes/tonelada， con una subida del 1.23%。 El volumen de negociación alcanzó 109，000 lotes， y el interés abierto fue de 292，000 lotes。
[Acta de la reunión matutina del cobre de SMM] Noticias：
(1) El 28 de octubre， Southern Copper Corporation anunció que el progreso de construcción en su proyecto de mina de cobre Tía María， ubicado en la región de Arequipa al sur de Perú， ha alcanzado el 23%。 La inversión total en el proyecto es de aproximadamente 1，400 millones de dólares， con una capacidad de producción anual de cobre diseñada de 120，000 toneladas。 La empresa declaró que la construcción avanza según lo planificado， y se espera que la producción comience en 2027。 El proyecto Tía María es un desarrollo significativo de recursos de cobre en Perú， pero ha enfrentado múltiples retrasos debido a controversias sociales y ambientales。 Southern Copper enfatizó que el proyecto ha logrado un progreso positivo en la comunicación con las comunidades locales y en las medidas de protección ambiental para garantizar su implementación segura y sostenible。
Al contado：
(1) Shanghai： El 29 de octubre， los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato del primer mes 2511 estuvieron en un descuento de 130 yuanes/tonelada a una prima de 10 yuanes/tonelada， con un precio promedio en un descuento de 60 yuanes/tonelada， 5 yuanes/tonelada menos que en la sesión anterior。 Los precios del cátodo de cobre #1 de SMM oscilaron entre 87，550 y 87，980 yuanes/tonelada。 En la sesión matutina， el cobre de la SHFE cayó gradualmente de 88，120 yuanes/tonelada a 87，690 yuanes/tonelada。 El diferencial de precios inter mensual fluctuó entre un descuento de C80 y C40 yuanes/tonelada， y la pérdida por importación fue de casi 1，000 yuanes/tonelada。 De cara a hoy， a medida que los precios del cobre continúan subiendo， el sentimiento de compra de los consumidores finales sigue centrado en la demanda rígida。 Sin embargo， los crecientes descuentos al contado están impulsando a los comerciantes a considerar compras， y se espera que el volumen de transacciones mejore ligeramente。
（２） Guangdong： El 29 de octubre， los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong contra el contrato de primer mes fluctuaron entre un descuento de 20 yuanes／tonelada y una prima de 40 yuanes／tonelada， con una prima promedio de 10 yuanes／tonelada， un aumento de 10 yuanes／tonelada respecto al día anterior． El cobre SX－EW se cotizó entre un descuento de 90 yuanes／tonelada y un descuento de 50 yuanes／tonelada， con un descuento promedio de 70 yuanes／tonelada， un aumento de 10 yuanes／tonelada respecto al día anterior． El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 87，850 yuanes／tonelada， una disminución de 290 yuanes／tonelada respecto al día anterior． El precio promedio del cobre SX－EW fue de 87，770 yuanes／tonelada， una disminución de 290 yuanes／tonelada respecto al día anterior． En general， mientras los precios del cobre se mantuvieron en niveles altos， la voluntad de reposición de inventarios de los consumidores fue baja， y las primas al contado solo aumentaron ligeramente．
（３） Cobre importado： El 29 de octubre， los precios de warrant fueron de 30－40 dólares／tonelada， QP noviembre， con el precio promedio sin cambios respecto al día anterior； los precios de conocimiento de embarque （B／L） fueron de 42－64 dólares／tonelada， QP noviembre， con el precio promedio sin cambios respecto al día anterior； el cobre EQ （CIF B／L） se cotizó entre －18 dólares／tonelada y －4 dólares／tonelada， QP noviembre， con el precio promedio disminuyendo 4 dólares／tonelada respecto al día anterior． Las cotizaciones se refirieron a cargamentos que llegarán a finales de octubre y principios de noviembre．
（４） Cobre secundario： A las 11：30 del 29 de octubre， el precio de cierre de futuros fue de 87，870 yuanes／tonelada， un aumento de 10 yuanes／tonelada respecto al día anterior； la prima／descuento spot promedio fue de －60 yuanes／tonelada， una disminución de 5 yuanes／tonelada respecto al día anterior． Hoy， el precio de las materias primas de cobre reciclado cayó 300 yuanes／tonelada en comparación con el mes anterior． El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 78，400－78，600 yuanes／tonelada， una disminución de 300 yuanes／tonelada respecto al día anterior． La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 4，299 yuanes／tonelada， un aumento de 324 yuanes／tonelada en comparación con el mes anterior． La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1，710 yuanes／tonelada． Según la encuesta de SMM， las empresas de barras de cobre secundario indicaron que， aunque los impuestos de septiembre han sido pagados， aún no hay una respuesta específica sobre si las políticas relevantes se reanudarán o continuarán． Sumado al aumento intradía en los precios del cobre， los pedidos para las empresas de barras de cobre secundario se mantuvieron débiles， por lo que estas empresas no tienen prisa por producir．
（５） Inventario： El 28 de octubre， los inventarios de cátodo de cobre en el LME aumentaron en 775 toneladas a 135，350 toneladas； el 29 de octubre， los inventarios de warrant en SHFE disminuyeron en 101 toneladas a 35，745 toneladas．
Precios： En el frente macro， la Reserva Federal de EE． UU． recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos como se esperaba， en línea con las expectativas del mercado， lo que es positivo para los precios del cobre． Aunque disminuyó la probabilidad de más recortes en diciembre， el sentimiento del mercado se mantuvo relativamente optimista． El 30 de octubre， hora local， el presidente Xi Jinping y el presidente Trump se reunirán en Busan， Corea del Sur， impulsando el sentimiento de alivio en las relaciones comerciales sino－estadounidenses， lo que favorece los precios del cobre． Además， se espera que la producción de cobre de los grandes mineros disminuya significativamente， exacerbando el déficit de suministro de mineral de cobre， lo que también respalda los precios． En el lado fundamental， en la oferta， los suministros de cobre de alta calidad y cobre SX－EW continuaron disminuyendo， y la oferta del mercado se tensó． En la demanda， suprimida por los altos precios del cobre， el sentimiento de compra del mercado no mostró una mejora significativa． En general， los factores macro positivos combinados con el ajuste fundamental de la oferta deberían mantener los precios del cobre bien sostenidos hoy．
［La información proporcionada es solo para referencia． Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones． Los clientes deben decidir con cautela y no usar esto como sustituto de un juicio independiente． Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM．］