Al mediodía del 18 de septiembre de 2025, el contrato más negociado de estaño 2510 en la SHFE cerró en 269,690 yuanes por tonelada, con una disminución de 3,400 yuanes, o un 1.25%, respecto al día de negociación anterior. El precio se mantuvo deprimido durante la sesión, tocando un mínimo intradía de 269,670 yuanes por tonelada. El sentimiento del mercado fue cauteloso, con una contracción tanto en el volumen de negociación como en el interés abierto. Desde una perspectiva macro, la Reserva Federal de EE. UU. anunció un recorte de tasas de 25 puntos básicos como se esperaba en las primeras horas del día, pero el presidente Powell declaró explícitamente que este recorte era simplemente una "gestión de riesgos" y no el comienzo de un ciclo de flexibilización. Esta postura hawkish redujo abruptamente las expectativas del mercado sobre recortes consecutivos de tasas, ejerciendo presión general sobre los activos de riesgo. Un índice del dólar estadounidense más fuerte presionó a las materias primas denominadas en dólares, y el estaño del LME registró una leve baja en la negociación electrónica. El estaño del LME se cotizó en $34,250 por tonelada, con una disminución de $140, o un 0.41%, y las fluctuaciones intradía se estrecharon a dentro de $300, reflejando el desvanecimiento del optimismo entre los inversores internacionales sobre mejoras de liquidez a corto plazo.
A corto plazo, los precios del estaño en la SHFE están bajo una doble presión del sentimiento macro y los fundamentos débiles. Si el índice del dólar estadounidense continúa fortaleciéndose y la demanda de reabastecimiento de la cadena downstream no muestra mejora, los precios podrían probar further el nivel de soporte de 268,000 yuanes por tonelada. Para el estaño del LME, se debe prestar atención a la efectividad del umbral de $34,000 por tonelada. El ritmo de reanudación de la producción en Myanmar y el ritmo de recuperación de la industria de semiconductores serán variables clave para las elecciones direccionales futuras.
