6.3 Resumen de la Reunión Matutina sobre Níquel
Noticias Macroeconómicas:
(1) EE.UU. anunció la tasa de crecimiento anualizado revisada del PIB real del primer trimestre y los datos de solicitudes iniciales de desempleo de la semana terminada el 24 de mayo. La tasa de crecimiento del PIB revisada fue de -0.2%, mejor que la expectativa del mercado de -0.3% y ligeramente mejorada respecto al -0.3% anterior, pero aún indicando una contracción económica. La tasa anualizada revisada del índice de precios PCE básico fue de 3.4%, inferior al 3.5% esperado y al 3.5% previo, sugiriendo un leve alivio en las presiones inflacionarias. Las solicitudes iniciales de desempleo fueron 240,000, superando las 230,000 esperadas y las 226,000 anteriores (revisadas), indicando mayor presión a corto plazo en el mercado laboral. Estos datos desencadenaron volatilidad inmediata en el mercado, con el índice dólar cayendo a corto plazo, precios del oro subiendo ligeramente y el sentimiento del mercado oscilando entre optimismo por el alivio inflacionario y preocupación por el débil empleo.
(2) Respondiendo a preguntas sobre si los equipos económicos y comerciales de China y EE.UU. han mantenido consultas recientemente, He Yongqian, portavoz del Ministerio de Comercio, declaró que China ha reiterado su postura frente al abuso de medidas de control de exportaciones de EE.UU. en el sector de semiconductores. China instó nuevamente a EE.UU. a corregir sus prácticas erróneas, cesar las medidas restrictivas discriminatorias contra China y mantener conjuntamente los consensos alcanzados en las conversaciones de alto nivel en Ginebra. China también urgió a EE.UU. a eliminar completamente los aumentos unilaterales de aranceles.
Níquel Refinado:
Mercado Spot:
Hoy, el precio SMM del níquel refinado 1# es de 120,900-123,750 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 122,325 yuanes/tonelada, un aumento de 800 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de prima spot principal para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2,500-2,700 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2,600 yuanes/tonelada, 100 yuanes/tonelada más que el día anterior. El rango de primas/descuentos para el níquel ruso es de 100-400 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 250 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de Futuros:
El contrato más negociado de níquel en la SHFE (NI2507) abrió significativamente más alto en la sesión nocturna de ayer, cerrando con un alza del 1.25% a 121,240 yuanes/tonelada. La tendencia fluctuante continuó en la sesión matutina, con el precio de cierre a las 11:30 AM en 120,810 yuanes/tonelada, un aumento del 0.89%. A mediano y largo plazo, el problema de sobrecapacidad global de níquel persiste, con el mercado bajo la triple presión de "alta oferta, demanda débil y financiamiento ajustado". Se espera que el rango fluctuante a corto plazo tenga un piso en 115,000 yuanes/tonelada y un techo en 123,000 yuanes/tonelada.
Sulfato de Níquel:
Al cierre de la semana pasada, el precio índice SMM del sulfato de níquel grado batería fue de 27,705 yuanes/tonelada, con rangos de cotización entre 27,700-28,130 yuanes/tonelada, y el precio promedio ligeramente inferior semanal. Desde el lado de costos, los precios del níquel en la LME mostraron tendencia a la baja esta semana, llevando a una reducción en el costo de producción de sales de níquel. En demanda, tras el desinventario de la industria en mayo, algunos productores de precursores aumentaron sus programas de producción mensual en junio, pero la demanda general del mercado sigue débil. Afectados por la baja demanda en mayo, que generó acumulación de inventarios de materias primas y escasa voluntad de compra de compradores downstream, el entusiasmo de empresas de sales de níquel por consultas y transacciones se debilitó notablemente esta semana. En oferta, la situación de firma de pedidos de empresas de sales de níquel es pobre, con algunas esperando recortes de producción en junio. Debido a la débil demanda downstream y costos decrecientes, algunas empresas han mostrado señales de flexibilizar sus cotizaciones. Perspectivas: considerando la continua demanda mediocre downstream y el poder de negociación debilitado de algunos compradores, se espera que los precios de sales de níquel sigan debilitándose a corto plazo.
NPI:
El precio promedio SMM del NPI alto grado 8-12% la semana pasada fue de 953.3 yuanes/mtu (fábrica, impuestos incluidos), 6 yuanes/mtu más que el promedio de la semana anterior. Esta semana, los precios del NPI alto grado subieron ligeramente. En oferta, nacionalmente, los precios del mineral de níquel en Filipinas se mantienen firmes, y los fundidores continúan operando con pérdidas, algunos reduciendo producción levemente. A pesar de la reanudación en algunos fundidores del norte de China, la producción general sigue baja. En Indonesia, las primas del mineral pirometalúrgico en comercio interno se mantienen firmes, con pérdidas generalizadas entre fundidores. Algunos fundidores de alto costo redujeron cargas de producción, y la producción general podría debilitarse levemente. En demanda, antes del Festival del Bote Dragón esta semana, no hubo reabastecimiento concentrado en el mercado de acero inoxidable, llevando a acumulación en inventarios sociales. Las compras de materias primas de acereras principales a precios fijos fueron lentas, con algunas transacciones a precio promedio entre comerciantes. A corto plazo, el alivio de aranceles de Trump no estimuló la demanda final de acero inoxidable. Los débiles precios del acero inoxidable pueden presionar los precios de materias primas, pero con fuerte soporte de costos, se espera que los precios del NPI alto grado se mantengan estables.
Acero Inoxidable:
La semana pasada, el mercado de acero inoxidable entró completamente en la temporada baja tradicional de consumo, con demanda downstream significativamente débil y actividad de mercado en continua disminución. A pesar de noticias recientes de recortes de producción en varias acereras, el volumen real de reducción es limitado, y el impacto sustancial en el mercado aún no es evidente a corto plazo. La oferta sigue alta, con acereras enfrentando gran presión para despachar mercancía. Comerciantes agentes han visto una notable acumulación de inventarios, y los inventarios sociales continúan fluctuando en niveles altos. Debido a órdenes insuficientes de usuarios finales downstream, algunos comerciantes de futuros a spot han optado por vender mercancía spot a bajos precios después de completar arbitraje, resultando en gran volumen de bienes circulando solo dentro del sector comercial sin llegar al mercado de consumo final. Así, los precios spot siguen debilitándose. Actualmente, los precios del acero inoxidable han caído a mínimos históricos, con costos de fundición y precios de venta en pérdidas, brindando cierto soporte desde costos. Sin embargo, ante demanda menguante en temporada baja y alta oferta no mejorada fundamentalmente, si persiste la presión de despacho, los precios del acero inoxidable seguirán enfrentando fuerte presión bajista a corto plazo.
Mineral de Níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino tienen espacio limitado a la baja a corto plazo debido a precipitaciones y múltiples factores en Indonesia. La semana pasada, los precios se mantuvieron estables. Los precios CIF del mineral laterítico filipino NI1.3% a China estuvieron en el rango de $43.5-45/wmt, y los precios FOB en $32-35/wmt, sin cambios semanales. Los precios CIF del NI1.5% estuvieron en $58-59/wmt, y los FOB en $47-50/wmt, también sin cambios. En oferta y demanda: en oferta, aunque hubo precipitaciones en principales puntos de carga en Filipinas, las lluvias continuas impactaron significativamente el progreso de carga, generando retrasos generalizados. En demanda, pese a la estabilización de precios NPI downstream, fundidores nacionales siguen enfrentando graves pérdidas, reduciendo el ánimo de compra de materias primas y debilitando el soporte de demanda para precios del mineral. Respecto a envíos de Filipinas a Indonesia, hasta mediados de mayo, el volumen superó 4 millones de wmt. El aumento en importaciones indonesias de mineral filipino reforzó la renuencia de minas filipinas a ceder en precios. Perspectivas: con importantes negociaciones de precios entre actores upstream y downstream, junto a interrupciones de precios desde Indonesia, el espacio para un ajuste bajista sustancial en precios del mineral filipino podría ser limitado a corto plazo. La prima del mineral de Indonesia se mantiene estable en junio; las empresas indonesias de NPI de alto grado siguen registrando pérdidas La semana pasada, los precios del mineral local de Indonesia se mantuvieron estables. En cuanto a las primas, la prima principal del mineral de níquel laterita local de Indonesia se mantuvo en 26-28 dólares/tmm esta semana. En cuanto a los precios de referencia, el precio HMA de la primera quincena de junio se mantuvo estable con una ligera disminución, a 15.405 dólares/t, un 0,06 % menos que en el período anterior. En general, los precios del mineral saprolítico se mantuvieron estables esta semana. El precio de entrega en fábrica de SMM para el mineral de níquel laterita local de Indonesia 1,6 % se situó en el rango de 53,3-57,3 dólares/tmm, sin cambios respecto a la semana pasada. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega en fábrica de SMM para el mineral de níquel laterita local de Indonesia 1,3 % se mantuvo estable en 23-25 dólares/tmm, igual que la semana pasada. En el lado de la oferta del mineral saprolítico, las principales zonas mineras de níquel, las islas de Célebes y Halmahera, siguieron experimentando interrupciones en el suministro debido a las frecuentes lluvias durante la semana, lo que dificultó los procesos de minería y transporte en algunas minas. Además, el lento progreso de las aprobaciones de RKAB siguió afectando al suministro. Se entiende que las cuotas suplementarias posteriores de RKAB se espera que entren en el proceso de aprobación en junio y julio del segundo semestre, pero el mercado sigue preocupado por la velocidad de aprobación de estas cuotas suplementarias. Recientemente, han circulado rumores en el mercado sobre la aprobación de una gran cantidad de cuotas de RKAB en las últimas semanas. Sin embargo, después de verificarlo con el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia (ESDM), estos rumores pueden no ser ciertos, y la escasez de suministro de mineral de níquel aún no se ha aliviado. En el lado de la demanda, a pesar del lento repunte de los precios de NPI esta semana, las fundiciones de NPI indonesias siguen registrando pérdidas, lo que limita su capacidad para aceptar nuevos aumentos de precios del mineral de níquel. En general, aunque Indonesia sigue experimentando interrupciones en el suministro debido a la temporada de lluvias y al lento progreso de las aprobaciones de cuotas de RKAB, arrastrada por la débil demanda aguas abajo, puede haber un espacio limitado para el aumento de los precios del mineral saprolítico local de Indonesia en el corto plazo, y se espera que los precios se mantengan estables en junio. En el lado de la oferta del mineral de limonita, no ha habido cambios significativos en el suministro reciente del mineral de limonita. Según SMM, una mina importante en Indonesia ha solicitado cuotas suplementarias de mineral de limonita, pero estas aún no han sido aprobadas. En el lado de la demanda, la mayoría de los proyectos HPAL en el Parque Industrial MOROWALI que se vieron afectados por las inundaciones en mayo han reanudado la producción, lo que ha llevado a un repunte de la demanda del mercado de mineral de limonita. Además, se espera la puesta en marcha de dos proyectos de fundición HPAL con capacidades significativas en el segundo semestre, lo que puede llevar a un aumento significativo de la demanda de mineral de limonita en el futuro. Mirando hacia el futuro, SMM espera que los precios del mineral de limonita puedan mantenerse.
