Durante la sesión bursátil del miércoles (21 de mayo) en el mercado de valores estadounidense, la subasta de bonos del Tesoro de Estados Unidos a 20 años enfrentó una demanda débil, lo que provocó caídas a corto plazo en los bonos del Tesoro estadounidense, las acciones estadounidenses y el dólar estadounidense. La semana pasada, Moody's rebajó la calificación crediticia soberana de Estados Unidos, lo que llamó la atención sobre esta subasta.
Según los resultados publicados por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, el rendimiento final adjudicado de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 20 años fue del 5,047 %, aproximadamente 24 puntos básicos más que el 4,810 % del mes anterior. Esto marcó solo la segunda vez en la historia que el rendimiento adjudicado superó el 5 %. También fue aproximadamente 1,2 puntos básicos más que el rendimiento previo a la subasta de 5,035 %, lo que representa la mayor diferencia de cola desde diciembre del año pasado.
La relación de oferta y demanda también tuvo un desempeño deficiente, cayendo de 2,63 veces en abril a 2,46 veces, el nivel más bajo desde febrero, lo que refleja un menor interés de los compradores en los bonos.
Los resultados de la subasta también mostraron que los postores directos, que incluyen fondos de cobertura, fondos de pensiones, fondos mutuos, compañías de seguros, bancos, agencias gubernamentales e individuos, recibieron una proporción de adjudicación del 14,1 %, superior al 12,3 % del mes anterior.
Entre los postores indirectos, los compradores extranjeros obtuvieron una participación del 69,02 %, por debajo del 70,7 % de abril. Los concesionarios primarios, responsables de comprar los bonos del Tesoro restantes, obtuvieron una participación del 16,9 %, ligeramente por debajo del 17,0 % del mes anterior.
Los analistas afirmaron que esta fue, de hecho, una subasta "deficiente". Aunque no fue "catastrófica", fue lo suficientemente mala como para provocar una caída significativa en los precios de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo.
Los datos del mercado mostraron que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 20 años subió hasta el 5,126 %, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años superó el 5 %, alcanzando un máximo de 5,098 %, ambos alcanzando sus niveles más altos desde noviembre de 2023.
El índice del dólar estadounidense cayó por debajo de la marca de 100, alcanzando un mínimo de 99,32. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron colectivamente, todos con una caída de más del 1 %.
Michael O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading, comentó: "Los resultados de la subasta de los bonos del Tesoro a 20 años han exacerbado la debilidad en el mercado de bonos. Este ha sido el tema de la semana desde que Moody's rebajó la calificación".
Como mencionó anteriormente Cailian Press, esta fue la primera subasta de bonos del Tesoro a largo plazo realizada por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos desde que Moody's se convirtió en la tercera y última gran agencia de calificación crediticia en retirar la máxima calificación crediticia AAA de Estados Unidos el pasado viernes.
Moody's también cree que el actual plan de gasto fiscal del Gobierno de Estados Unidos no conducirá a reducciones sustanciales del gasto obligatorio y los déficits en el futuro. Más temprano ese día, la Casa Blanca aumentó la presión sobre los republicanos del Congreso, instando a los legisladores a aprobar lo antes posible el proyecto de ley fiscal de Trump.
O'Rourke declaró: "En este entorno, la batalla por el déficit/presupuesto también se intensificará".
Steven Mnuchin, secretario del Tesoro durante el primer mandato de Trump, dijo que estaba más preocupado por el creciente déficit presupuestario del país que por el déficit comercial, y también pidió a Washington que diera prioridad a solucionar su situación fiscal.
"Estoy muy preocupado. Por eso, espero que tomemos más medidas para recortar el gasto; esto es muy importante".
