5.22 Resumen de la Reunión Matutina
Noticias macroeconómicas:
(1) Huang Qifan, asesor académico del Foro de Finanzas de China 40 y exalcalde de Chongqing, declaró que después de más de una década de desarrollo, un número considerable de productos de los diez principales sectores manufactureros de China han alcanzado el liderazgo mundial o están a la par de los países desarrollados. La situación en la que la industria manufacturera de China era "grande pero no fuerte", dominada por productos de gama media a baja, se ha transformado en "grande y relativamente fuerte" o "grande y fuerte". Desde la formulación del "Decimoquinto Plan Quinquenal" en 2025 hasta su plena implementación de 2026 a 2030, y luego hasta los objetivos de desarrollo a largo plazo para 2040, el Gobierno central ha propuesto una dirección clara para el desarrollo del sector manufacturero de China: promover el desarrollo de nuevas fuerzas productivas de calidad. Las nuevas fuerzas productivas de calidad se convertirán en el motor más poderoso para el desarrollo del sector manufacturero de China en el "Decimoquinto Plan Quinquenal" e incluso en el plan a largo plazo para 2040.
(2) El 20 de mayo, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) celebró su conferencia de prensa de mayo. Li Chao, subdirector de la Oficina de Investigación de Políticas de la CNDR y portavoz de la Comisión, declaró que actualmente, la economía de China se encuentra en un período de reemplazo de los viejos motores de crecimiento por otros nuevos, con la aparición de nuevas industrias, formatos comerciales y modelos en competencia, y las industrias tradicionales acelerando su transformación y modernización. En este proceso, algunas industrias han encontrado problemas estructurales, con algunas siguiendo ciegamente las tendencias de inversión y otras no logrando mantener el ritmo de las actualizaciones e iteraciones tecnológicas. Algunas empresas se han visto envueltas en una "competencia feroz", con algunas vendiendo a precios bajos, ultrabajos o incluso por debajo del costo, y otras dedicándose a la falsificación, la venta de productos de mala calidad y el falseamiento de productos inferiores como de alta calidad. Estas prácticas han violado los límites y las líneas de fondo de la competencia de mercado, distorsionado los mecanismos de mercado y alterado el orden de la competencia leal, lo que requiere una rectificación.
Níquel Refinado:
Mercado Spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 123.400-125.650 yuanes/tonelada, con un precio medio de 124.525 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. El rango de cotización de la prima al contado del níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.000-2.200 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.100 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de cotización de la prima y el descuento del níquel ruso es de 100-300 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 200 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior.
Mercado de Futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2506) abrió ligeramente a la baja en la sesión de la mañana y luego mantuvo una tendencia fluctuante. A las 11:30, el precio de cierre fue de 123.120 yuanes/tonelada, una caída del 0,23%. En términos de inventarios, al 20 de mayo, el inventario de níquel en la LME aumentó en 90 toneladas hasta las 202.098 toneladas en un solo día.
Actualmente, los precios del níquel se ven principalmente influenciados por "la intensificación de las perturbaciones políticas y el desequilibrio cada vez mayor entre la oferta y la demanda", manteniendo un patrón fluctuante a corto plazo, con un nivel de soporte en 122.000 yuanes/tonelada y un nivel de resistencia en 128.000 yuanes/tonelada. A medio y largo plazo, se espera que la tendencia sea débil.
Sulfato de níquel:
El 21 de mayo, el precio del índice SMM del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.768 yuanes/tonelada, con un rango de cotización de 27.760-28.270 yuanes/tonelada para el sulfato de níquel de grado batería, y el precio promedio aumentó ligeramente en comparación con el día anterior.
En el lado de los costos, el níquel en la LME volvió a los fundamentos, mostrando un rendimiento débil, lo que llevó a una ligera disminución en los costos de producción de las fundiciones de sales de níquel. En el lado de la demanda, se espera que la demanda general de sales de níquel en junio se fortalezca. Recientemente, las plantas de precursores han aumentado significativamente sus consultas sobre sales de níquel y ha aumentado la voluntad de compra. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel mantuvieron cotizaciones estables, mientras que otras aumentaron sus coeficientes de cotización debido al aumento de la demanda y al inventario limitado de materias primas. Mirando hacia el futuro, la próxima semana es un período tradicional de compra. Teniendo en cuenta factores como la recuperación esperada de la demanda del mercado en junio y el apoyo de los costos para las sales de níquel, se anticipa que los precios de las sales de níquel aumentarán la próxima semana.
NPI:
Al 21 de mayo, el precio promedio del NPI de alto grado SMM 8-12% fue de 946,5 yuanes/mtu (a la salida de fábrica, impuestos incluidos), un aumento de 0,5 yuanes/mtu respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, algunas fundiciones que se sometieron a mantenimiento han reanudado la producción, y el aumento de la producción ha impulsado un ligero aumento en la producción total. En Indonesia, las primas del comercio nacional actual para el mineral de pirometalurgia siguen siendo relativamente firmes, y los precios de los productos terminados han caído por debajo de la línea de costos. Afectados por las pérdidas, algunas líneas de producción de alto costo han reducido sus cargas de producción, y se espera que la producción total disminuya ligeramente. En el lado de la demanda, los precios del acero inoxidable han recibido apoyo por la flexibilización de las políticas arancelarias, con precios que se estabilizan y aumentan. Sin embargo, la situación general de las transacciones no ha mejorado significativamente. Los precios de compra previstos de las materias primas por parte de las principales siderúrgicas se han estabilizado, y algunos comerciantes han mostrado disposición a almacenar, con precios de compra que aumentan ligeramente en comparación con el período anterior. En general, se espera que los precios del NPI de alta calidad se estabilicen a corto plazo.
Acero inoxidable:
Al 21 de mayo, según informes de SMM, hoy, el mercado de futuros de SS fluctuó. A medida que los factores disruptivos a nivel macroeconómico se desvanecieron gradualmente, la lógica de negociación del mercado volvió a estar dominada por los fundamentos. En medio de la lucha entre las fuerzas alcistas y bajistas, la dirección del mercado a corto plazo sigue sin estar clara. Mirando hacia atrás a la semana pasada, impulsado por un entorno macro favorable, los precios spot del acero inoxidable se fortalecieron significativamente. Bajo la psicología del mercado de "apresurarse a comprar en medio de un aumento continuo de los precios y contenerse en medio de una caída de los precios", la demanda de compra de los clientes finales se concentró y se liberó. Sin embargo, al entrar en esta semana, la demanda reprimida del período anterior se ha satisfecho en gran medida, y la actividad de las transacciones del mercado ha disminuido significativamente, aumentando la presión sobre los comerciantes para vender. Para impulsar las ventas, algunos comerciantes optaron por ofrecer descuentos, lo que llevó a un desempeño general débil en los precios spot.
En el mercado de futuros, el contrato 2507 más negociado fluctuó ligeramente al alza. A las 10:30 a.m., el SS2507 se cotizó a 12.870 yuanes/tonelada, un aumento de 10 yuanes/tonelada respecto al día anterior de negociación. Las primas/descuentos spot para el acero inoxidable 304/2B en el área de Wuxi oscilaron entre 350 y 600 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi y Foshan se cotizaron a 8.100 yuanes/tonelada; el precio promedio de las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B fue de 13.175 yuanes/tonelada en Wuxi y 13.175 yuanes/tonelada en Foshan; el precio de las bobinas laminadas en frío 316L/2B fue de 23.875 yuanes/tonelada en Wuxi y 23.875 yuanes/tonelada en Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.100 yuanes/tonelada en ambas ciudades; las bobinas laminadas en frío 430/2B se cotizaron a 7.500 yuanes/tonelada en Wuxi y Foshan.
A medida que los efectos de las políticas macroeconómicas que con frecuencia interrumpían el mercado en la etapa inicial se desvanecieron gradualmente, el mercado del acero inoxidable está volviendo a una lógica operativa dominada por los fundamentos de la oferta y la demanda. Actualmente, los precios del acero inoxidable han tocado mínimos de los últimos años, junto con el hecho de que los precios del NPI de alta calidad han dejado de caer y han comenzado a repuntar, por lo que las caídas bruscas adicionales enfrentan cierta resistencia. Sin embargo, el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria sigue siendo prominente: en el lado de la oferta, la producción de acero inoxidable sigue siendo alta y los inventarios sociales se mantienen elevados; en cuanto a las materias primas, el mercado espera un superávit de oferta de ferrocromo de alto carbono este mes, con espacio para concesiones de precios. En el lado de la demanda, con el final de la temporada tradicional de consumo pico, la demanda aguas abajo sigue siendo débil. Junto con las recientes fluctuaciones bruscas de los precios, la confianza del mercado es cautelosa, lo que aumenta significativamente la presión sobre los comerciantes para vender. Si en el futuro no hay un nuevo apoyo macro favorable, bajo la doble presión de la alta oferta y la débil demanda, los precios del acero inoxidable pueden seguir estancados a corto plazo.
Mineral de níquel:
El mineral de níquel filipino se mantiene generalmente estable, con una ligera disminución en los precios CIF de los minerales de grado medio
Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron generalmente estables con una ligera disminución la semana pasada. El precio CIF del mineral de níquel laterítico NI1,3% de Filipinas a China fue de 43,5-45 dólares/tmc, sin cambios semana a semana; el precio FOB del NI1,3% fue de 32-35 dólares/tmc, sin cambios semana a semana; el precio CIF del NI1,5% fue de 58-59 dólares/tmc, una disminución de 1 dólar/tmc, y el precio FOB del NI1,5% fue de 47-50 dólares/tmc, sin cambios semana a semana. En términos de oferta y demanda, en el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, con lluvias más intensas en áreas como Sta Cruz, Davao Oriental y Tawi Tawi, las lluvias en Surigao se redujeron relativamente en comparación con las semanas anteriores. En general, después de la reducción de las lluvias en Surigao, se espera que la oferta de mineral de níquel filipino siga aumentando. En el lado de la demanda, con la continua disminución de los precios del NPI aguas abajo y la profundización del margen de inversión, la confianza de las fundiciones nacionales de NPI para la adquisición de materias primas se ha visto frustrada, y el apoyo a los precios del mineral de níquel desde el lado de la demanda sigue debilitándose. En cuanto a los envíos desde Filipinas a Indonesia, a mediados de mayo, el volumen de mineral de níquel enviado desde Filipinas a Indonesia superó los 3 millones de toneladas métricas húmedas (wmt), lo que representa un aumento de más del 200 % interanual en comparación con el mismo período del año pasado. El aumento de las importaciones de mineral de níquel filipino por parte de Indonesia ha fortalecido aún más la actitud de los mineros filipinos de no ceder en los precios. De cara al futuro, los precios de transacción internos del mineral de níquel filipino pueden verse afectados por la demanda descendente y enfrentar presiones a la baja. Sin embargo, el lado indonesio tiene un impacto significativo en los precios del mineral filipino.
El HPM de Indonesia aumenta, pero las primas del mineral de pirometalurgia tienen dificultades para subir debido a factores fundamentales
Los precios de transacción del mineral indonesio aumentaron ligeramente la semana pasada, principalmente debido a un pequeño aumento del HPM en la segunda mitad de mayo. En el caso del mineral de pirometalurgia, la prima principal del mineral local de Indonesia en mayo se mantuvo en 26-28 dólares por tonelada métrica húmeda (wmt), sin cambios respecto a la semana anterior. El precio de entrega en fábrica SMM para el mineral local de Indonesia con un 1,6 % de contenido fue de 53,3-57,3 dólares por wmt, un aumento de 0,7 dólares por wmt o 1,28 % semanal. En el caso del mineral de limonita, el precio de transacción se mantuvo sin cambios durante la semana, con un precio de entrega en fábrica SMM para el mineral local de Indonesia con un 1,3 % de contenido de 23-25 dólares por wmt.
Para el mineral de pirometalurgia: en el lado de la oferta, el clima sigue afectando el suministro de mineral de níquel, con precipitaciones frecuentes en Célebes y Halmahera, que entraron en la temporada de lluvias en mayo. Las precipitaciones frecuentes afectan los envíos disponibles desde las minas. En el lado de la demanda, los precios de NPI han dejado de caer a niveles bajos y hay una fuerte actitud de esperar y ver. Basándose en los precios actuales del mineral, tanto las fundiciones de NPI nacionales como las indonesias están experimentando pérdidas, lo que limita su aceptación de mineral de níquel a precios altos. En el lado de las existencias: después de experimentar niveles de existencias bajos y acumulación de existencias de compra de mineral en abril, los niveles de existencias de las fundiciones de pirometalurgia indonesias han mejorado, reduciendo su voluntad de comprar mineral a precios por encima de los precios de mercado. En general, a pesar de las interrupciones en el lado de la oferta, como las condiciones climáticas y los posibles retrasos en las aprobaciones de RKAB, debido al arrastre de los precios débiles en la parte descendente, hay poco espacio para aumentos de precios significativos a corto plazo para el mineral local de pirometalurgia de Indonesia.
En el caso del mineral de limonita, afectado por la reducción de los planes de producción de MHP en Indonesia en abril, las fundiciones aguas abajo han hecho bajar los precios del mineral de limonita. Después de las vacaciones del Día del Trabajo, los precios de transacción en el mercado del mineral de limonita cayeron, mientras que los beneficios de MHP siguieron siendo favorables. SMM espera que, con la reanudación gradual de los proyectos de MHP en el Parque Industrial MOROWALI en mayo y la construcción de nuevos proyectos de limonita en el segundo semestre, los precios del mineral de limonita puedan repuntar.
