El 16 de mayo, en la Conferencia de Innovación de la Cadena Industrial de la Plata SMM (6ª) 2025, organizada por SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), coorganizada por Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd. y Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., y con el firme apoyo de patrocinadores como Fujian Zijin Precious Metals Materials Co., Ltd., Huizhou Yian Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining and Metallurgical Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metals Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-border E-commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. y Shandong Humon Smelting Co., Ltd., el analista de plata de SMM, Wang Huilin, discutió el tema "Evolución de la oferta y la demanda de plata y perspectivas de precios".
1. Estado actual de la oferta de minas de plata y plata refinada
En 2024, las reservas mundiales de minerales que contienen plata ascendieron a 640.000 toneladas métricas en contenido de metal.
La plata asociada a minerales polimetálicos representa más de dos tercios de los recursos minerales de plata del mundo.
La tasa de autosuficiencia de los concentrados de plata nacionales es de aproximadamente el 50 %, siendo el comercio de procesamiento de concentrados de plata importados el principal modo de comercio.
En 2024, las importaciones totales de concentrados de plata alcanzaron casi 1,68 millones de toneladas métricas, siendo los recursos de minas de plata en América del Sur la principal fuente de importaciones de concentrados de plata nacionales.
Distribución de la producción nacional de plata refinada
En 2024, la producción de plata SMM 1# superó las 17.000 toneladas métricas, con una capacidad de fundición de plata a gran escala concentrada en Henan, Yunnan, Shandong y otras regiones.
Se espera que la producción de plata SMM 1# siga registrando un crecimiento positivo en 2025.
Las principales fuentes de suministro de plata mineral son los subproductos asociados a los concentrados de plomo y los concentrados de cobre.
►Análisis de SMM
• Normalización de las pérdidas en la fundición de plomo, priorización de los ingresos por subproductos
Las fundiciones de plomo priorizan las materias primas con alto contenido de plata para su recuperación integral con el fin de aumentar la producción de beneficios y compensar las pérdidas por los cargos de tratamiento del plomo (TC).
• Disminución de la recuperación de plata de los minerales de cobre importados
La disminución continua del TC de los minerales de cobre importados en 2025 ha afectado el suministro de materias primas para la fundición de cobre, y la principal disminución interanual de la producción de plata refinada en la primera mitad de 2025 proviene de la recuperación de metales preciosos y raros en las fundiciones de cobre.
Distribución de la capacidad de recuperación de plata reciclada
Según las estimaciones de SMM, con la construcción de nueva capacidad de recuperación de plata, se estima que la producción anual de plata reciclada en 2025 ha superado las 5.000 toneladas.
►Análisis de SMM
• Capacidad tradicional de recuperación de plata reciclada: Distribuida en Hunan, Zhejiang y Guangdong, con materias primas que consisten principalmente en escoria metalúrgica y otros materiales electrónicos y eléctricos.
• Capacidad de recuperación de metales preciosos y raros de alto valor: Recuperación de catalizadores y diversos nuevos materiales a base de plata que contienen platino, rodio, paladio, etc., con una recuperación integral de múltiples metales preciosos y raros.
• Nueva capacidad de recuperación de plata reciclada: Capaz de aprovechar el rápido desarrollo de la cadena industrial fotovoltaica, con un enfoque en células solares, pastas de plata, paños de limpieza, etc.
El aumento de la plata reciclada proveniente del mercado de reciclaje de componentes de la industria fotovoltaica genera presión a largo plazo sobre el suministro.
Se analiza esto desde las perspectivas del tamaño de mercado esperado y la tasa de crecimiento del reciclaje de plata fotovoltaica de 2022 a 2050, así como la proporción estimada de las fuentes de componentes de desecho.
2. Demanda industrial y tendencias futuras de la plata
Los dos sectores de uso final con el crecimiento más significativo en el consumo de plata son la energía fotovoltaica y los vehículos eléctricos de nueva energía (NEV).
El análisis incorpora datos sobre la capacidad instalada fotovoltaica y las proyecciones de 2010 a 2030, la producción y proyecciones de células solares de 2020 a 2030, la participación esperada de diferentes tecnologías de células solares de 2024 a 2030, y los datos de ventas de NEV de 2015 a 2025E.
►Análisis de SMM
A pesar de las tendencias tecnológicas actuales de reducción y sustitución de plata, el consumo de pasta de plata por GW para las células solares Topcon dominantes se mantiene en 11-13 toneladas/GW. Por lo tanto, se estima que el consumo de plata proveniente de la producción nacional de células solares superará las 6.000 toneladas en 2025.
La demanda industrial de plata tiene una amplia gama de aplicaciones de uso final, y la demanda de consumo fuera de la energía fotovoltaica y los NEV se mantiene relativamente estable.
La demanda industrial de plata está aumentando gradualmente, y la demanda industrial mundial representará aproximadamente el 62 % de la demanda total en 2025.
Entre la demanda mundial de consumo de plata, China es el principal consumidor. En 2025, se espera que la demanda interna de consumo de plata alcance aproximadamente 19.000 toneladas métricas, lo que representará más del 40 % de la demanda mundial de consumo.
3. Estado actual del desarrollo del nitrato de plata, el polvo de plata y la pasta de plata en China
3.1 Mercado del nitrato de plata: Cambios en la capacidad nacional de nitrato de plata y expectativas para los nuevos proyectos
►Análisis de SMM
Ø La demanda rígida de nitrato de plata impulsada por las instalaciones fotovoltaicas y otros sectores de energía nueva es el factor principal que impulsa la expansión de la capacidad de nitrato de plata.
Ø Dada la prioridad de las calificaciones, después de la liberación concentrada de la capacidad, el progreso de la puesta en marcha de los proyectos recientemente aprobados se ha ralentizado.
Tras la rápida expansión de la capacidad de nitrato de plata, la competencia en la industria se ha intensificado y las tasas de operación han disminuido.
►Análisis de SMM
Ø El aumento de la producción de nitrato de plata está correlacionado con la expansión de la producción de polvo de plata y pasta de plata aguas abajo. Sin embargo, el aumento de la producción de nitrato de plata no ha mantenido el ritmo del progreso de la inversión en capacidad, lo que ha llevado a una disminución de la tasa de operación general de la industria.
3.2 Mercado del polvo de plata: Demanda nacional de polvo de plata
En 2022, se produjo la localización del polvo de plata y la demanda de polvo de plata importado se debilitó.
►Análisis de SMM
Ø El proceso de sustitución del polvo de plata de producción nacional se ha acelerado. El polvo de plata importado aún tiene ciertas ventajas en los parámetros técnicos, siendo DOWA de Japón el mayor proveedor mundial de polvo de plata para pasta de plata fotovoltaica.
Ø La importación de productos nacionales de polvo de plata de alta calidad proviene principalmente de Japón, Estados Unidos y Corea del Sur.
La capacidad nacional de polvo de plata se distribuye principalmente en regiones como Hunan, Jiangsu y Hubei.
En 2025, todavía se espera que aumente la capacidad nacional de polvo de plata, con un incremento cercano al 20 %, impulsado principalmente por los nuevos proyectos en Hunan y Hubei.
Balance mensual de oferta y demanda de pasta de plata estimado en función de la producción de células solares
• Producción basada en las ventas, con ciclos de inventario cortos y altos costos de almacenamiento a largo plazo.
•La formulación de la pasta de plata debe personalizarse según los requisitos del usuario; generalmente contiene un 90-92 % de plata, y el resto son vehículos orgánicos, óxidos de vidrio y una pequeña cantidad de otros aditivos.
4. Equilibrio entre oferta y demanda de plata y perspectivas de precios
Tabla de equilibrio entre oferta y demanda de lingotes de plata (nacional)
China siempre ha sido un exportador de plata. En 2024, las exportaciones netas de plata sin elaborar con una pureza de ≥99,99 % en China fueron de 3.982 toneladas métricas.
Oferta y demanda en el mercado de plata al contado - Puntos de datos de primas y descuentos SMMTD
Los precios de la plata a medio y largo plazo fluctúan al alza, con factores alcistas > factores bajistas
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