SHANGHÁI, 17 de abril (SMM) –
Cobre
Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.127,0 dólares/tonelada, alcanzando un máximo de 9.216,5 dólares/tonelada y un mínimo de 9.028,5 dólares/tonelada, y cerró a 9.190,2 dólares/tonelada (cierre anterior: 9.137 dólares/tonelada). La tendencia general mostró fluctuaciones iniciales a la baja seguidas de una fluctuación significativa al alza, con una ganancia del 0,58 %. Los intereses abiertos se situaron en 290.126 lotes. Durante la noche, el contrato 2506 de cobre en la SHFE abrió a 75.450 yuanes/tonelada, alcanzando un máximo de 76.120 yuanes/tonelada y un mínimo de 75.340 yuanes/tonelada, y cerró a 76.090 yuanes/tonelada. La tendencia general fue al alza con fluctuaciones, ganando un 0,71 %. El volumen de negociación fue de 54.130 lotes, y los intereses abiertos fueron de 159.570 lotes, con un aumento diario de -1.127 lotes (una disminución del 0,70 %).
Precios: En el frente macro, el presidente de la Fed, Powell, declaró: "La política está en un buen lugar, y necesitamos esperar datos más claros antes de considerar ajustes. Las criptomonedas se están convirtiendo gradualmente en algo común, y se espera que las regulaciones relacionadas se flexibilicen. Los aranceles probablemente estimularán un aumento temporal de la inflación, y el impacto podría durar mucho tiempo. La tendencia actual es de inflación y desempleo en aumento. No espere que la Fed intervenga en la fuerte caída del mercado de valores. Las políticas de Trump están cambiando constantemente, y los aranceles son más altos que las estimaciones más altas de la Fed. Es comprensible que el mercado esté enfrentando dificultades". La actitud de espera y observación del mercado hacia el nuevo acuerdo comercial de Estados Unidos y la negativa de Powell a rescatar el mercado pesaron sobre el dólar estadounidense. Durante la noche, los precios del cobre cerraron al alza. Mientras tanto, la OPEP recibió planes actualizados de reducción de la producción compensatoria de ocho países, con recortes diarios de la producción de petróleo de 305.000 barriles/día hasta junio de 2026. El aumento de los precios del crudo también respaldó los precios del cobre. A nivel nacional, en el primer trimestre, el PIB fue de 31,8758 billones de yuanes, un aumento interanual del 5,4 %. En lo fundamental, los precios del cobre subieron inicialmente y luego retrocedieron ayer. Con un backwardation firme, las transacciones al contado generalmente se estancaron. Hoy, se espera que el centro de negociación continúe disminuyendo. En general, se espera que los precios del cobre encuentren apoyo hoy.
Aluminio
Futuros: Anoche, el contrato 2506 de aluminio más negociado en la SHFE abrió a 19.550 yuanes/tonelada, con un máximo de 19.635 yuanes/tonelada, un mínimo de 19.505 yuanes/tonelada y un cierre de 19.635 yuanes/tonelada, un aumento de 65 yuanes/tonelada o del 0,33 % respecto al cierre anterior. Ayer, el aluminio en la LME abrió a 2.373 dólares/tonelada, con un máximo de 2.390 dólares/tonelada, un mínimo de 2.352 dólares/tonelada y un cierre de 2.388,5 dólares/tonelada, un aumento de 16,5 dólares/tonelada o del 0,7 %.
Resumen: En el frente macro, ayer la Casa Blanca de Estados Unidos impuso un arancel del 245 % a ciertos bienes chinos, y China declaró que no le prestaría atención. Aunque el mercado está preocupado, no hay señales de pánico extendido. Recientemente, debido a la perturbación de los eventos arancelarios, la inflación y el desempleo en Estados Unidos han aumentado conjuntamente. Bajo la doble presión, el presidente de la Fed, Powell, declaró que necesita esperar datos más claros antes de considerar el próximo recorte de tasas de interés, y las perspectivas de la política monetaria no están claras. En el lado de la oferta, aunque la capacidad operativa del aluminio ha aumentado en abril, el techo de la capacidad nacional limita un crecimiento significativo. El inventario semanal de lingotes de aluminio cayó drásticamente en 35.000 toneladas, y la aceleración de la reducción de existencias continúa proporcionando un fuerte apoyo al fondo de los precios del aluminio. En el lado de la demanda, hay un sentimiento de espera y observación en el mercado debido al impacto de los aranceles, pero después de la caída de los precios del aluminio, los nuevos pedidos de los usuarios finales aumentaron ligeramente, y el poder adquisitivo de las empresas de procesamiento se recuperó. Las salidas de aluminio de los almacenes tuvieron un buen desempeño. En resumen, la recuperación de los metales no ferrosos está respaldada por la mejora del sentimiento macro, y la continua reducción de existencias de aluminio respalda los precios del aluminio. A corto plazo, los precios del aluminio mantendrán una tendencia fluctuante, y posteriormente se debe prestar atención a los ajustes de la política arancelaria y a la situación de las exportaciones de productos semielaborados de aluminio y de los usuarios finales.
Plomo
Durante la noche, el plomo en la LME abrió a 1.904,5 dólares/tonelada. Durante la sesión asiática, arrastrado por la caída del plomo en la SHFE, el plomo en la LME fluctuó a la baja. Al entrar en la sesión europea, Estados Unidos anunció aranceles adicionales a China nuevamente, y los inventarios de plomo en la LME aumentaron en 17.600 toneladas, intensificando la caída del plomo en la LME, que cayó a un mínimo de 1.888,5 dólares/tonelada. Después del discurso de Powell, el índice del dólar estadounidense se debilitó, y el plomo en la LME también recuperó la mayor parte de sus pérdidas, cerrando finalmente a 1.904 dólares/tonelada, un aumento del 0,11 %.
Durante la noche, el contrato 2505 de plomo más negociado en la SHFE abrió a 16.695 yuanes/tonelada. Al principio de la sesión, el plomo en la SHFE se debilitó ligeramente, cayendo a un mínimo de 16.650 yuanes/tonelada. Sin embargo, respaldado por los precios firmes de las baterías de desecho nacionales y el apoyo de costos del plomo secundario, el plomo en la SHFE se recuperó por encima de 16.700 yuanes/tonelada en la última parte de la sesión de negociación, cerrando finalmente a 16.730 yuanes/tonelada, una disminución del 0,12 %. Sus intereses abiertos se situaron en 30.144 lotes, una disminución de 849 lotes respecto al día de negociación anterior.
Recientemente, los inventarios de plomo en la LME en el extranjero se han acumulado diariamente, con una acumulación de 48.000 toneladas en la última semana, ejerciendo presión sobre los precios del plomo. Al mismo tiempo, a medida que los precios del plomo se debilitaron, la fuerte demanda de baterías de desecho hizo que sus precios fueran más propensos a subir que a bajar, incluso aumentando contra la tendencia, exprimiendo los beneficios de fundición del plomo secundario. Actualmente, las empresas de plomo secundario generalmente están en un estado de pérdidas, lo que puede proporcionar apoyo a los precios del plomo. Además, el mercado de baterías de plomo-ácido se encuentra en una temporada baja cada vez más profunda, con los productores reduciendo la producción. Se debe prestar atención a los cambios posteriores en los inventarios de lingotes de plomo y a la ventana de importación de lingotes de plomo. A corto plazo, se espera que los precios del plomo permanezcan en una fase de consolidación.
Zinc
Mercado de futuros: Durante la noche, el zinc en la LME abrió a 2.621,5 dólares/tonelada. Inicialmente, se consolidó brevemente alrededor de la línea de media móvil diaria antes de que los compradores largos tomaran ganancias y salieran, lo que llevó a una disminución gradual. Durante las horas de negociación europea, alcanzó un mínimo de 2.545 dólares/tonelada, luego se recuperó, con el centro de gravedad desplazándose por encima de la línea de media móvil diaria al final de la sesión. Cerró a la baja a 2.577,5 dólares/tonelada, una caída de 36,5 dólares/tonelada o del 1,4 %. El volumen de negociación aumentó a 13.768 lotes, mientras que los intereses abiertos disminuyeron en 4.932 lotes a 210.000 lotes. Durante la noche, el contrato 2506 de zinc más negociado en la SHFE abrió a la baja con una brecha a 21.850 yuanes/tonelada. Inicialmente, se hundió brevemente a un mínimo de 21.775 yuanes/tonelada antes de recuperarse, con el centro de gravedad operando por encima de la línea de media móvil diaria. Alcanzó un máximo de 21.970 yuanes/tonelada y cerró a la baja a 21.895 yuanes/tonelada, una caída de 245 yuanes/tonelada o del 1,11 %. El volumen de negociación disminuyó a 83.695 lotes, mientras que los intereses abiertos aumentaron en 3.194 lotes a 130.000 lotes.
Macro: Powell declaró que los ajustes de política requieren más datos, negando la posibilidad de que la Fed de Estados Unidos proporcione un respaldo. Las acciones estadounidenses cerraron con una fuerte caída. Xi Jinping se reunió con el primer ministro de Malasia, declarando que las relaciones entre China y Malasia están entrando en una "era dorada" y que ambos países deberían oponerse conjuntamente a la interferencia externa. China convocará una reunión informal del Consejo de Seguridad de la ONU para condenar el acoso de Estados Unidos y el inicio de una guerra comercial.
Pronóstico de los precios del zinc: Durante la noche, el zinc en la LME registró una vela bajista sin sombra superior, suprimido por las medias móviles diarias de 5/10. Afectado por la incertidumbre económica y un aumento significativo de casi 80.000 toneladas en los inventarios de zinc en la LME, los precios del zinc cayeron drásticamente. Durante la noche, el zinc en la SHFE registró una pequeña vela alcista, pero el centro de gravedad de la vela diaria se desplazó hacia abajo. Durante la noche, el centro de gravedad del zinc en la SHFE se desplazó hacia abajo debido a las grandes entregas en el extranjero, junto con una mayor incertidumbre en el consumo bajo los impactos de los aranceles. Los vendedores en corto entraron en el mercado, y los precios del zinc operaron principalmente en el estancamiento.
Estaño
La Fed de Estados Unidos ha dejado claro que no recortará las tasas de interés por el momento. Anteriormente, cuando las acciones estadounidenses se desplomaron, Trump esperó repetidamente que la Fed de Estados Unidos recortara las tasas de interés, pero el último discurso del presidente de la Fed, Powell, echó agua fría sobre el mercado. Powell enfatizó una vez más que la Fed de Estados Unidos se centrará en evitar que los aumentos de precios impulsados por los aranceles se conviertan en una inflación más persistente. Esta declaración reforzó las señales que Powell ha destacado repetidamente: la Fed de Estados Unidos no tiene prisa por ajustar la tasa de política de referencia. Powell emitió una fuerte advertencia ese día sobre los efectos inflacionarios de las políticas comerciales del presidente de Estados Unidos, Trump. Declaró que los aranceles de Trump son "muy probables" de estimular un aumento temporal de la inflación y advirtió que estos efectos podrían persistir durante mucho tiempo. Powell dijo que Estados Unidos enfrenta un panorama altamente incierto, con riesgos significativos de aumento del desempleo y la inflación. La Fed de Estados Unidos evaluará los impactos potenciales de los cambios en las políticas gubernamentales, observará el comportamiento económico y formulará la política monetaria de la manera que mejor logre los objetivos de la misión de la Fed. Powell señaló que es difícil evaluar los impactos económicos potenciales de los aumentos de los aranceles hasta que haya mayor certeza. Sin embargo, la magnitud de los aumentos de los aranceles claramente supera las expectativas, y los impactos económicos también podrían serlo, incluido el aumento de la inflación y la desaceleración del crecimiento económico. La escala y la duración de estos efectos siguen siendo inciertas. Powell dijo que ajustar la política monetaria sobre los aranceles es "prematuro". Mercado al contado: El mercado al contado se mantuvo activo ayer. La mayoría de los operadores informaron que las transacciones de ayer se mantuvieron en alrededor de dos camiones, con los clientes de la cadena de suministro y los usuarios finales mostrando una alta disposición a preguntar, y la mayoría de las empresas todavía están realizando algunas reposiciones de existencias. En el lado de las fundiciones, la mayoría de las fundiciones tienen una baja disposición a vender, manteniendo aún altos precios de cotización.
Níquel
El 16 de abril, el precio del níquel refinado SMM 1# osciló entre 124.650 y 127.900 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 126.275 yuanes/tonelada, un aumento de 800 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior.La prima al contado del níquel Jinchuan N.° 1 se cotizó en 2.700-3.000 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.850 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior. La prima/descuento del níquel ruso se cotizó en 50-400 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 225 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día de negociación anterior. Mercado de futuros: El contrato de níquel más negociado de la SHFE cerró en 124.140 yuanes/tonelada, con un aumento intradía del 0,41 %. Técnicamente, el níquel de la SHFE rompió la resistencia de la media móvil de 10 días, pero el nivel de resistencia de 127.000 yuanes/tonelada no se ha superado de manera efectiva. Ayer, el mercado del níquel continuó fluctuando al alza, con una mayor recuperación de los precios al contado. Sin embargo, el desequilibrio entre la oferta y la demanda y la presión sobre los inventarios aún limitaron el espacio alcista, y la confianza del mercado se mantuvo cautelosa.
