SMM, 6 de janeiro
Em dezembro, o custo total médio ponderado nacional da alumina caiu 1,93% em relação ao mês anterior. Os principais fatores que contribuíram para a redução dos custos foram a desvalorização da taxa de câmbio do dólar americano, a queda nos preços da soda cáustica e um ligeiro declínio nos preços do carvão térmico. De acordo com as estatísticas da SMM, o preço médio mensal do índice de alumina em dezembro foi de 2.722 RMB/tonelada. Com base nessa média, cerca de 40% a 50% das plantas de alumina tiveram custos de caixa superiores ao preço médio mensal, indicando uma pressão operacional significativamente maior para as empresas.
Análise de Custos:
Em dezembro, o enfraquecimento dos preços no mercado de bauxita aliviou as pressões de custo para os produtores de alumina. Por um lado, embora o fornecimento nas regiões mineiras do norte do país tenha permanecido restrito, os estoques de bauxita das plantas de alumina subiram para níveis historicamente elevados. Somado aos preços da alumina em contínuo declínio, a disposição de compra das empresas enfraqueceu-se visivelmente, exercendo pressão de baixa sobre os preços do minério doméstico. Por outro lado, as expectativas de fornecimento de minério importado mantiveram-se folgadas, com os embarques principais mantendo volumes elevados. Além disso, os preços dos contratos de longo prazo para bauxita de regiões como a Guiné sofreram reduções, reforçando ainda mais o sentimento de baixa no mercado de matérias-primas. No geral, sob o efeito combinado de estoques elevados e preços mais fracos do minério, os custos das matérias-primas para a produção de alumina apresentaram uma tendência ligeiramente mais solta em dezembro. Isso não apenas permitiu espaço para a transmissão de baixa dos preços da alumina, mas também ajudou as empresas a melhorar suas capacidades de gestão de custos em um mercado fraco. Entrando em janeiro, com o preço do contrato de longo prazo da bauxita da Guiné para o primeiro trimestre de 2026 fixado em torno de 65-67 RMB/tonelada e a taxa de câmbio em tendência de baixa, espera-se que os custos da bauxita diminuam ainda mais.
Em dezembro, os preços de mercado da soda cáustica doméstica continuaram sua trajetória de baixa. Influenciados pelos preços mais fracos da alumina, os preços dos contratos de longo prazo regionais foram geralmente ajustados para baixo: os preços dos contratos de longo prazo de soda cáustica líquida em Guangxi caíram 150-200 RMB/tonelada, enquanto as regiões de Henan e Shanxi também registraram reduções de 200 RMB/tonelada cada. Em Shandong, os preços da soda cáustica líquida recuaram ligeiramente no início do mês. No entanto, devido a flutuações na qualidade da bauxita importada em meados do mês, a demanda no mercado à vista aumentou, empurrando os preços de volta aos níveis do final de novembro, resultando em uma volatilidade geral limitada dos preços. Entrando em janeiro, o mercado permanece fraco. Espera-se que os preços de contrato de longo prazo da soda cáustica líquida em Guangxi caiam mais RMB 150/tonelada, enquanto Shanxi e Henan devem ter reduções de cerca de RMB 100/tonelada. Os preços em Shandong devem flutuar com fraqueza. No geral, o lado dos custos da soda cáustica continua sua tendência de baixa em janeiro.
Em resumo, projeta-se que o custo total médio ponderado nacional da alumina decline ainda mais em janeiro, caindo para aproximadamente RMB 2.750–2.850/tonelada, enquanto os custos de caixa devem variar em torno de RMB 2.600–2.700/tonelada.
