Pontos Principais
- Analistas preveem que o mercado chinês de veículos de nova energia terá mais competição de preços no próximo ano, à medida que o crescimento geral desacelera.
- A saturação doméstica está levando montadoras chinesas, como a BYD, a expandir para o exterior, inclusive abrindo fábricas locais.
- As montadoras estrangeiras ainda veem oportunidades, mas a competição está apertando rapidamente.
PEQUIM — O boom dos carros elétricos na China termina 2025 de forma suave, com vendas em queda e analistas alertando que uma guerra de preços feroz provavelmente persistirá.
Não só a registrou uma nas vendas em relação ao ano anterior, mas a líder de mercado BYD também reportou um declínio de 5,1%, de acordo com dados da China Passenger Car Association de janeiro a novembro.
BYD somente em novembro caíram ainda mais, 26,5% na comparação anual, enquanto rivais mais novos, incluindo veículos com software da Huawei e modelos da , registraram crescimento de vendas superior a 90% no mesmo período.
O trio inicial de startups chinesas de carros elétricos listadas nos EUA — , e — não conseguiu entrar no top 10 de vendedores do mês, apesar das melhorias nas entregas mensais.
A concentração do mercado aumentou acentuadamente. As dez maiores montadoras respondem agora por cerca de 95% do mercado chinês de veículos de nova energia — um aumento significativo em relação a cerca de 60% a 70% há apenas dois ou três anos, segundo Xiao Feng, co-chefe de pesquisa industrial da China na Citic CLSA. Veículos de nova energia incluem carros totalmente elétricos e híbridos.
“Acredito que haverá mais consolidação da indústria, embora o preço seja mais importante do que marcas específicicas”, disse ele. “Obviamente, os compradores não comprarão um carro que nunca ouviram falar.”
A escala dos cortes de preço destaca a pressão. A Autohome, uma plataforma online de dados de vendas de carros na China, até lista veículos por percentual de desconto, como uma redução de 432.000 yuans (US$ 61.660) para o Mercedes-Benz EQS EV ou um corte de 147.000 yuans no Volvo XC70.
Paul Gong, chefe de pesquisa de automóveis da China no UBS, espera que a guerra de preços continue “por anos”, enquanto mudanças na política doméstica provavelmente pesarão no crescimento no próximo ano.
Pequim está prestes a re enquanto reduz os subsídios para aquisições com retoma, afirmou ele. O UBS prevê que a taxa de crescimento das vendas de carros elétricos na China seja aproximadamente reduzida para metade no próximo ano, em comparação com cerca de 20% em 2025.
O mercado já está saturado, com os veículos de nova energia a representarem dos novos carros de passageiros vendidos na China em novembro, de acordo com a Associação de Passageiros de Automóveis da China.
Expansão no exterior
A desaceleração da procura interna está a levar os fabricantes chineses de carros elétricos a expandirem-se agressivamente no exterior, onde as margens de lucro são frequentemente mais elevadas.
No primeiro semestre do ano, a Geely, sediada em Hangzhou, afirmou que as suas , ajudando a elevar as exportações totais de veículos para 184.000. A empresa entrou na Austrália, no Vietname e em outros quatro mercados durante esse período, estendendo a sua presença para cerca de 90 países. A montadora também inaugurou fábricas no Egito, no Médio Oriente e na Indonésia.
A Geely ocupa o segundo lugar após a BYD nas vendas de veículos de nova energia na China.
A BYD também está a expandir a sua produção no exterior, incluindo uma prevista para aumentar a produção em 2026. A empresa apenas em novembro.
Tu Le, fundador e diretor-geral da empresa de consultoria Sino Auto Insights, espera que mais fabricantes de automóveis e empresas de baterias chinesas "afirmem firmemente a sua presença na Europa", aproximando a concorrência dos EUA e da Tesla.
Montadoras estrangeiras
Outras empresas automóveis estrangeiras ainda estão interessadas em obter uma fatia do mercado chinês.
A gigante automóvel alemã estabeleceu joint ventures locais com a Xpeng e a designer chinesa de chips automotivos . O maior centro de investigação e desenvolvimento da Volkswagen fora da Alemanha está em Hefei, na China, onde a montadora afirmou no mês passado que pode agora localmente pela primeira vez.
Essa capacidade pode ajudar a Volkswagen a lançar carros mais rapidamente na China, com vários novos modelos planeados para 2026.
Nos primeiros três trimestres de 2025, a Volkswagen entregou de veículos na China, uma queda de 4% em relação ao ano anterior, menos do que os 2,4 milhões de veículos entregues na Europa Ocidental.
O tamanho do mercado chinês continua lucrativo para as empresas estrangeiras. "Não está perdido para as montadoras americanas", disse Le, da Sino Auto Insights.
Ele observou que a General Motors ainda 2 milhões de carros por ano na China e, como a Ford, também exporta veículos do país. As montadoras poderiam direcionar essa capacidade de produção para dentro se conseguissem projetar veículos capazes de competir na China, disse ele, observando que "é aí que a GM está mais próxima do que a Ford".
Le alertou que pode ser muito cedo para qualquer montadora, doméstica ou estrangeira, declarar vitória no maior mercado automotivo do mundo.
"Mas na China, você pode estar no topo num mês, e no próximo trimestre, está tentando recuperar o atraso e se pergunta o que aconteceu."
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