SMM 31 de dezembro:
O fornecimento de chumbo refinado secundário no mercado spot permaneceu apertado esta semana. Com a aproximação do feriado de Ano Novo, a atividade do mercado diminuiu: os fornecedores em geral seguraram as vendas, com alguns ampliando ativamente os descontos para promover transações, enquanto a maioria suspendeu as cotações e adotou uma postura de espera para o mercado pós-feriado. A disposição de compra das empresas de baterias a jusante enfraqueceu ainda mais, também adotando principalmente uma atitude de observação. As ofertas spot principais atuais, incluindo impostos e preço de fábrica, estavam com descontos de 150-0 yuans por tonelada em relação ao preço médio do chumbo nº 1 da SMM. Do lado da oferta, algumas empresas de chumbo secundário no leste da China continuaram a enfrentar controles relacionados à proteção ambiental, dificultando a retomada total da produção no curto prazo, mantendo assim o padrão de fornecimento apertado. À medida que as empresas a jusante retomam gradualmente as operações após o feriado, espera-se que as compras just-in-time se recuperem, e a disposição de compra por chumbo refinado secundário deve se fortalecer. Nesse contexto, espera-se que a ampliação dos descontos nas cotações de chumbo refinado secundário faça uma pausa temporária.
O centro de preços do chumbo moveu-se significativamente para baixo esta semana. As ofertas de compra por baterias de chumbo-ácido usadas acompanharam apenas com pequenos declínios, levando a uma diminuição semanal nos lucros das fundições de chumbo secundário. Dados da SMM mostraram que, em 26 de dezembro de 2025, o lucro/prejuízo teórico abrangente para grandes empresas de chumbo secundário foi de 123 yuans por tonelada, enquanto para pequenas e médias empresas foi de -89 yuans por tonelada (as receitas de subprodutos de estanho e antimônio são excluídas do modelo). Dada a oferta atualmente limitada no mercado de baterias de chumbo-ácido usadas e a disposição geral de venda dos fornecedores, as fundições de chumbo secundário mantiveram o estoque de matéria-prima apenas para necessidades just-in-time. A SMM espera que os custos das fundições tenham maior probabilidade de subir do que cair. Somado ao fraco consumo de chumbo a jusante, que não consegue sustentar os preços do chumbo, a margem de lucro do chumbo secundário enfrenta uma compressão adicional.
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