6.3 Resumo da Reunião Matinal do Níquel
Notícias Macroeconômicas:
(1) Os EUA anunciaram a taxa de crescimento anualizada revisada do PIB real do 1º trimestre e os dados iniciais de pedidos de seguro-desemprego para a semana encerrada em 24 de maio. A taxa de crescimento do PIB revisada foi de -0,2%, melhor que a expectativa de mercado de -0,3% e ligeiramente superior aos -0,3% anteriores, mas ainda indicando contração econômica. A taxa anualizada revisada do índice de preços PCE core foi de 3,4%, abaixo dos 3,5% esperados e dos 3,5% anteriores, sugerindo leve alívio nas pressões inflacionárias. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego foram de 240 mil, acima dos 230 mil esperados e dos 226 mil anteriores (revisados), indicando maior pressão de curto prazo no mercado de trabalho. Esses dados desencadearam volatilidade imediata no mercado, com o índice dólar recuando no curto prazo, preços do ouro subindo levemente e o sentimento do mercado oscilando entre otimismo com o alívio inflacionário e preocupações com o fraco emprego.
(2) Respondendo a questionamentos sobre possíveis consultas recentes entre as equipes econômicas e comerciais da China e EUA, He Yongqian, porta-voz do Ministério do Comércio, afirmou que a China tem reiteradamente dialogado com os EUA sobre o abuso de medidas de controle de exportações no setor de semicondutores. A China novamente instou os EUA a corrigirem imediatamente suas práticas errôneas, cessarem medidas restritivas discriminatórias contra a China e manterem consenso alcançado nas conversações de alto nível em Genebra. A China também pediu a eliminação completa dos aumentos unilaterais de tarifas.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço SMM 1# do níquel refinado está entre 120,900-123,750 yuan/ton, com preço médio de 122,325 yuan/ton, alta de 800 yuan/ton ante o dia anterior. O prêmio à vista principal do níquel refinado Jinchuan #1 varia entre 2,500-2,700 yuan/ton, com média de 2,600 yuan/ton, alta de 100 yuan/ton. O prêmio/desconto do níquel russo está entre 100-400 yuan/ton, média de 250 yuan/ton, inalterado.
Mercado Futuro:
O contrato mais negociado do níquel na SHFE (NI2507) abriu significativamente mais alto na sessão noturna, fechando em alta de 1,25% a 121,240 yuan/ton. A tendência oscilatória continuou na sessão matinal, com fechamento às 11:30 em 120,810 yuan/ton, alta de 0,89%. No médio e longo prazo, o problema de excesso de capacidade global do níquel persiste, com o mercado sob tripla pressão de "alta oferta, demanda fraca e financiamento apertado". Espera-se que a faixa oscilatória de curto prazo tenha suporte em 115,000 yuan/ton e resistência em 123,000 yuan/ton.
Sulfato de Níquel:
Até sexta passada, o índice SMM do sulfato de níquel grau bateria estava em 27,705 yuan/ton, com cotações entre 27,700-28,130 yuan/ton, e preço médio ligeiramente menor semanal. Do lado dos custos, os preços do níquel na LME mostraram tendência de queda esta semana, reduzindo custos de produção dos sais. Na demanda, após desestocagem em maio, alguns produtores de precursores aumentaram cronogramas em junho, mas demanda geral permanece fraca. Com demanda baixa em maio acumulando estoques e compras insuficientes downstream, o interesse de empresas por sulfato por negociações enfraqueceu. Na oferta, situação de pedidos é ruim, com algumas empresas esperando cortes em junho. Com demanda fraca e custos caindo, algumas empresas mostraram sinais de afrouxamento nas cotações. Perspectivas indicam preços do sulfato podem enfraquecer mais no curto prazo.
NPI:
O preço médio SMM do NPI alto teor 8-12% na semana passada foi 953,3 yuan/mtu (fábrica, tributos incluídos), alta de 6 yuan/mtu. Esta semana, preços do NPI subiram levemente. Na oferta, preços do minério nas Filipinas permanecem firmes, e fundições operam com perdas, algumas reduzindo produção. Na Indonésia, prêmios do minério pirometalúrgico permanecem firmes, com perdas generalizadas e algumas fundições reduzindo carga. Na demanda, antes do Festival do Barco Dragão, não houve reposição concentrada no mercado de aço inox, acumulando estoques. Compras de matérias-primas por siderúrgicas foram lentas, com algumas transações a preço médio entre traders. No curto prazo, alívio tarifário de Trump não impulsionou demanda final por aço inox. Preços fracos do aço inox podem pressionar matérias-primas, mas com forte suporte de custos, preços do NPI devem permanecer estáveis.
Aço Inoxidável:
Na semana passada, o mercado de aço inox entrou plenamente na baixa temporada tradicional, com demanda downstream significativamente fraca e atividade de mercado em declínio contínuo. Apesar de notícias recentes sobre cortes de produção por várias siderúrgicas, o volume real de redução é limitado e o impacto substancial no mercado ainda não é evidente no curto prazo. A oferta permanece em alto nível, com siderúrgicas enfrentando pressão significativa para escoar produtos. Traders agentes acumularam estoques notavelmente, e estoques sociais continuam flutuando em altos. Devido à insuficiência de pedidos de usuários finais downstream, alguns traders futuro-a-vista optaram por vender cargas à vista a preços baixos após arbitragem, resultando em grande volume de mercadorias circulando apenas no setor comercial sem realmente entrar no mercado de consumo final. Consequentemente, os preços à vista continuam enfraquecendo. Atualmente, os preços do aço inox caíram para mínimos históricos, com custos de fundição e preços de venda em estado de perdas, proporcionando algum suporte aos preços pelo lado dos custos. No entanto, diante da demanda reduzida na baixa temporada e situação de alta oferta ainda não resolvida, se a pressão de escoamento persistir, os preços do aço inox ainda enfrentarão forte pressão de queda no curto prazo.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino têm espaço limitado para queda no curto prazo devido a precipitações e múltiplos fatores na Indonésia. Na semana passada, os preços do minério filipino mantiveram-se estáveis. Os preços CIF do minério laterítico filipino NI1.3% para a China variaram entre US$43,5-45/wmt, e os preços FOB entre US$32-35/wmt, inalterados semanalmente. Os preços CIF do NI1.5% ficaram entre US$58-59/wmt, e os FOB entre US$47-50/wmt, também inalterados. Na oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento nas Filipinas, as chuvas contínuas durante a semana impactaram significativamente o progresso do carregamento, causando atrasos generalizados. Na demanda, apesar da estabilização dos preços do NPI downstream, as fundições domésticas continuam enfrentando severas perdas, reduzindo o ânimo para compra de matérias-primas e enfraquecendo o suporte da demanda aos preços do minério. Em relação aos embarques das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, o volume excedeu 4 milhões de wmt. O aumento nas importações indonésias de minério filipino reforçou a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. Perspectivas indicam que, com negociações significativas entre os players e interferências de preço do lado indonésio, pode haver espaço limitado para ajustes substanciais de queda nos preços do minério filipino no curto prazo. O prémio do minério da Indonésia mantém-se estável em junho; as empresas indonésias de NPI de alta qualidade continuam a enfrentar prejuízos Na semana passada, os preços do minério local da Indonésia mantiveram-se estáveis. Em termos de prémios, o prémio mainstream do minério de níquel laterítico local da Indonésia manteve-se em 26-28 dólares/tonelada métrica seca (wmt) esta semana. Em termos de preços de referência, o preço HMA para a primeira metade de junho manteve-se estável, com uma ligeira queda, a 15.405 dólares/tonelada, uma descida de 0,06% em relação ao período anterior. No geral, os preços do minério saprolítico mantiveram-se estáveis esta semana. O preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local da Indonésia com 1,6% de níquel esteve na faixa de 53,3-57,3 dólares/wmt, inalterado em relação à semana passada. Quanto aos preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local da Indonésia com 1,3% de níquel manteve-se estável em 23-25 dólares/wmt, o mesmo que na semana passada. No lado da oferta do minério saprolítico, as principais áreas de mineração de níquel, as ilhas de Sulawesi e Halmahera, continuaram a enfrentar interrupções no fornecimento devido à chuva frequente durante a semana, dificultando os processos de mineração e transporte em algumas minas. Além disso, o lento progresso das aprovações do RKAB continuou a afetar a oferta. Entende-se que as cotas suplementares subsequentes do RKAB deverão entrar no processo de aprovação em junho e julho do segundo semestre, mas o mercado continua preocupado com a rapidez da aprovação dessas cotas suplementares. Recentemente, circularam rumores no mercado sobre a aprovação de um grande número de cotas do RKAB nas últimas semanas. No entanto, após verificação junto do Ministério da Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM), esses rumores podem não ser verdadeiros, e a escassez de oferta de minério de níquel ainda não foi aliviada. No lado da procura, apesar da lenta recuperação dos preços do NPI esta semana, as fundições indonésias de NPI ainda estão a enfrentar prejuízos, limitando a sua capacidade de aceitar novos aumentos de preços do minério de níquel. No geral, embora a Indonésia continue a enfrentar interrupções no fornecimento devido à estação chuvosa e ao lento progresso das aprovações das cotas do RKAB, arrastada pela fraca procura a jusante, pode haver um espaço limitado para a subida dos preços do minério saprolítico local da Indonésia a curto prazo, com os preços a esperarem-se estáveis em junho. No lado da oferta do minério de limonita, não houve mudanças significativas no fornecimento recente do minério de limonita. Segundo a SMM, uma grande mina na Indonésia solicitou cotas suplementares de minério de limonita, mas estas ainda não foram aprovadas. No lado da procura, a maioria dos projetos HPAL no Parque Industrial MOROWALI, que foram afetados pelas inundações em maio, retomaram a produção, levando a uma recuperação da procura do mercado pelo minério de limonita. Além disso, há expectativas para a entrada em funcionamento de dois projetos de fundição HPAL com capacidades significativas no segundo semestre, o que pode levar a um aumento significativo da procura pelo minério de limonita no futuro. Olhando para o futuro, a SMM espera que os preços do minério de limonita possam manter-se bem.
