Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium de fonderie pour le 15.01
Contrats à terme : Le contrat 2603 sur l'alliage d'aluminium de fonderie a ouvert à 23 395 yuans/tonne en nocturne, a fluctué à la baisse après l'ouverture pour atteindre un plus bas à 23 185 yuans/tonne, puis a rebondi à un plus haut à 23 550 yuans/tonne, avant de se replier à 23 425 yuans/tonne à la clôture, en hausse de 45 yuans/tonne ou 0,19 % par rapport à la clôture précédente, la hausse étant principalement tirée par l'ajout de positions des haussiers.
Écart quotidien entre le prix au comptant et le prix à terme : Selon les données SMM, le 14 janvier, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au prix de clôture du contrat le plus traité sur l'alliage d'aluminium de fonderie (AD2603) à 10h15 s'est réduite à 490 yuans/tonne.
Dynamique sectorielle : Selon la CAAM, en 2025, la production et les ventes automobiles ont totalisé respectivement 34,531 millions et 34,4 millions d'unités, atteignant de nouveaux records historiques et se classant premières au niveau mondial pendant 17 années consécutives. Parmi elles, le marché des véhicules particuliers a connu une croissance stable et, en tant que composant central de la consommation automobile, a efficacement stimulé la croissance globale du marché automobile ; le marché des véhicules utilitaires s'est redressé, la production et les ventes affichant une croissance de plus de 10 % et revenant au-dessus de 4 millions d'unités ; les nouvelles énergies ont accéléré, la production et les ventes de véhicules à énergie nouvelle dépassant 16 millions d'unités, représentant plus de 50 % des nouvelles ventes automobiles nationales, devenant la force dominante du marché automobile chinois ; le commerce extérieur a montré une forte résilience, les exportations automobiles dépassant 7 millions d'unités et les exportations de véhicules à énergie nouvelle atteignant 2,615 millions d'unités, portant les exportations à un nouveau niveau.
Warrants quotidiens : Les données du SHFE ont montré que le 14 janvier, le volume total de warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium de fonderie était de 68 861 tonnes, une diminution de 30 tonnes par rapport à la séance précédente. Par région : le volume total enregistré à Shanghai était de 4 757 tonnes, inchangé ; le volume total enregistré au Guangdong était de 21 994 tonnes, en baisse de 30 tonnes ; le volume total enregistré au Jiangsu était de 12 498 tonnes, en hausse de 60 tonnes ; le volume total enregistré au Zhejiang était de 22 912 tonnes, en baisse de 30 tonnes ; le volume total enregistré à Chongqing était de 5 979 tonnes, en hausse de 60 tonnes ; le volume total enregistré au Sichuan était de 691 tonne, en baisse de 30 tonnes.
Côté déchets d'aluminium : Mercredi, le prix spot de l'aluminium primaire a de nouveau augmenté par rapport à la séance précédente, le prix spot SMM A00 clôturant à 24 670 yuans/tonne, et les prix sur le marché des déchets d'aluminium ont généralement suivi la hausse. Côté offre, les restrictions de production liées à la protection environnementale dans le centre de la Chine ont été levées, mais les niveaux de stocks de déchets d'alliage d'aluminium corroyé sont restés saturés. Les UBC ballés étaient principalement offerts à 17 900-18 300 yuans/tonne (hors taxe), les déchets d'aluminium déchiquetés tendus (prix basé sur la teneur en aluminium) étaient principalement offerts à 19 550-20 050 yuans/tonne (hors taxe). Concernant l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium : le 14 janvier, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium pour extrusion mixte sans peinture à Foshan était de 4 373 yuans/tonne, et l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiquetés tendus était de 3 029 yuans/tonne. Le marché des déchets d'aluminium devrait se maintenir à des niveaux élevés cette semaine.
Côté silicium métal : Le 14 janvier, le silicium métal non oxydé #553 du SMM dans l'est de la Chine était à 9 100-9 300 yuans/tonne ; le #553 oxydé à 9 200-9 300 yuans/tonne ; le #521 à 9 300-9 500 yuans/tonne ; le #441 à 9 300-9 500 yuans/tonne ; le #421 à 9 500-9 800 yuans/tonne ; le #421 pour usage silicone à 9 800-10 200 yuans/tonne ; le #3303 à 10 200-10 500 yuans/tonne. Les prix du silicium à Kunming, au port de Huangpu, à Tianjin, à Shanghai, au Xinjiang, au Sichuan et dans le nord-ouest de la Chine sont restés stables.
Marché étranger : Les cotations actuelles de l'ADC12 à l'étranger ont légèrement augmenté de 10 $ pour atteindre la fourchette de 2 880-2 890 $/tonne, tandis que la marge bénéficiaire en temps réel pour les importations restait autour de 500 yuans/tonne.
Synthèse : Mercredi, les prix de l'aluminium ont poursuivi leur performance solide, les prix A00 augmentant de 370 yuans/tonne en une seule journée pour atteindre 24 670 yuans/tonne, et les prix SMM ADC12 augmentant de 250 yuans/tonne pour atteindre 24 200 yuans/tonne. Le marché de l'aluminium secondaire a montré un net dynamisme de suivi, les cotations principales étant généralement relevées de 200-300 yuans/tonne. Cependant, la caractéristique de « prix nominal sans transactions réelles » du marché restait prédominante, les transactions réelles étant principalement tirées par la demande rigide et l'acceptation des prix élevés par les avals étant limitée. En termes de moteurs du marché, le soutien des coûts et une configuration tendue de l'offre et de la demande ont fourni un plancher aux prix de l'aluminium, mais la faible demande a contenu de nouvelles hausses de prix. Dans l'ensemble, portés par des vents macroéconomiques favorables à court terme, les prix de l'ADC12 devraient se maintenir à des niveaux élevés. Actuellement, les facteurs haussiers et baissiers s'entremêlent, nécessitant une attention particulière aux changements dans la structure de l'offre et de la demande ainsi qu'à l'orientation des politiques macroéconomiques.
[Source des données : Sauf information publique, les autres données sont dérivées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituant pas un conseil en investissement.]
