Les prix nationaux de la ferraille d'aluminium ont suivi la hausse de l'aluminium primaire cette semaine, avec un centre de prix en nette progression. Au 4 décembre, le prix de l'aluminium A00 du SMM a clôturé à 22 020 yuans/tonne, en hausse de 560 yuans/tonne par rapport à jeudi dernier. Les principales catégories de ferraille d'aluminium ont eu du mal à suivre ces gains. La ferraille d'aluminium déchiquetée (fret inclus) a clôturé à 18 400-18 900 yuans/tonne (hors taxe), tandis les balles d'UBC ont clôturé à 16 400-16 900 yuans/tonne (hors taxe), avec des gains cumulés atteignant 200-300 yuans/tonne. D'une part, l'intensification des mesures environnementales de fin d'année et les restrictions de transport dans le Henan ont affecté l'efficacité des livraisons. Parallèlement, certaines entreprises de valorisation de la ferraille ont signalé des stocks élevés de ferraille de profil recyclée durant la haute saison, mais manquaient de commandes suffisantes pour couvrir leurs stocks de matières premières, les conduisant à ralentir temporairement le rythme d'achat de la ferraille de profil. D'autre part, l'offre de ferraille d'aluminium est restée tendue. Certains importateurs de l'est de la Chine ont rapporté que les importations ont chuté de 40 % à 60 % en raison des prix élevés persistants de l'aluminium au LME. Concernant l'écart de prix entre le métal primaire et la ferraille, l'écart entre l'aluminium A00 et la ferraille d'aluminium déchiquetée s'est établi à 1 749 yuans/tonne le 4 décembre, tandis que l'écart pour le fil d'aluminium nu brillant dans le Jiangsu était de 891,3 yuans/tonne. Les prix de la ferraille d'aluminium devraient se maintenir à des niveaux élevés la semaine prochaine, avec une fourchette prévue pour la ferraille d'aluminium déchiquetée (fret inclus) de 18 500 à 19 200 yuans/tonne (hors taxe). La situation tendue de l'offre est difficile à changer, avec des contraintes persistantes sur les importations et le recyclage, offrant un plancher aux prix. Côté demande, la pression de fin d'année pour atteindre les objectifs annuels des producteurs d'aluminium secondaire et l'effet inhibiteur des prix élevés s'entremêlent, conduisant à des achats prudents des entreprises de valorisation de la ferraille pour extrusion et laminage, méfiantes face aux prix élevés. La tendance des prix de l'aluminium primaire sert de guide principal. Couplé à l'impact des restrictions de production liées à l'environnement et des contraintes logistiques dans le centre de la Chine, le sentiment du marché est prudent. Globalement, la lutte entre vendeurs et acheteurs se poursuit, nécessitant une surveillance étroite des fluctuations des prix de l'aluminium primaire, des politiques environnementales et du rythme d'achat en aval, tout en restant vigilant face au risque de correction après les sommets.
Le contrat à terme d'alliage d'aluminium moulé le plus négocié a poursuivi son rebond au-dessus de 21 000 yuans/tonne cette semaine, clôturant à 21 070 yuans/tonne jeudi. Cependant, le gain était nettement inférieur à celui des contrats à terme d'aluminium du SHFE, et l'écart de prix AD-AL s'est élargi à 990 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, les prix de l'ADC12 ont affiché une relative solidité. Le prix SMM du 4 décembre a augmenté de 350 yuans/tonne par rapport à vendredi dernier, pour atteindre 21 700 yuans/tonne. Du côté des coûts, les prix de la ferraille d'aluminium ont fortement augmenté suite à la hausse des cours de l'aluminium, tandis que les prix du cuivre ont atteint de nouveaux sommets au-dessus de 91 245 yuans/tonne, entraînant une augmentation continue des coûts des matières premières. La part des coûts de la ferraille d'aluminium et des auxiliaires en cuivre a continué d'augmenter, le coût restant le principal moteur de la hausse des prix de l'ADC12. De plus, les frais de transformation pour les produits à plus forte teneur en cuivre, comme l'A380, ont été relevés successivement, la prime par rapport à l'ADC12 s'élargissant à 1 400-1 700 yuans/tonne. Affectées par les prix élevés du cuivre, les usines d'aluminium secondaire sont devenues plus prudentes concernant les commandes d'A380, adoptant généralement un modèle de production à faible stock + piloté par la commande. Du côté de la demande, la flambée des prix de l'aluminium à son pic annuel a inhibé le rythme des achats en aval à court terme. Les petites et moyennes entreprises de moulage sous pression (en particulier celles dépendant principalement de commandes sporadiques) ont vu leurs profits se contracter en raison de la pression sur les coûts, certaines tombant dans les pertes, entraînant une baisse des taux d'activité. Cependant, la demande de fin d'année des utilisateurs finaux poussant pour atteindre leurs objectifs annuels soutient encore la résilience du secteur. Du côté de l'offre, le taux d'activité des principales entreprises d'aluminium secondaire s'est maintenu à 61,5 %. Les entreprises leaders ont maintenu des niveaux de production élevés, soutenus par des carnets de commandes pleins. Cependant, le dépassement des 22 000 yuans/tonne par les prix de l'aluminium, combiné aux risques de pénurie de matières premières et de pertes, a entraîné un léger recul du taux d'activité global du secteur. Du côté des stocks, le stock social de lingots d'alliage d'aluminium secondaire dans les principales zones de consommation domestique s'élevait à 55 300 tonnes le 4 décembre, en baisse de 335 tonnes par rapport à jeudi dernier, poursuivant une légère tendance à la déstockage. Globalement, la marge de baisse des prix de l'ADC12 est limitée à court terme, mais une percée à la hausse dépend d'une poussée supplémentaire du côté des coûts ou d'une libération de demande meilleure que prévue. Les prix devraient fluctuer dans un étroit intervalle à des niveaux élevés en décembre.
