El suministro de palanquillas de aluminio primario nacionales ha permanecido abundante desde mayo. A pesar del lento aumento de los precios nacionales del aluminio en mayo, que ayudó a recuperar el umbral de 20.000 yuanes/tonelada y provocó una disminución de las tarifas de procesamiento de palanquillas de aluminio, el impacto de las guerras arancelarias en las exportaciones aguas abajo fue menos grave de lo esperado. Además, durante la transición entre la temporada baja y la temporada alta, la demanda nacional se mantuvo generalmente estable. El inventario social de palanquillas de aluminio, que aún se encontraba en un nivel bajo en comparación con el mismo período de los últimos tres años, apoyó que el centro de las tarifas de procesamiento de palanquillas de aluminio se mantuviera cerca de la línea de advertencia de costos críticos de 300 yuanes/tonelada. Por lo tanto, en el contexto del continuo impulso al alza en la proporción de aluminio líquido, las empresas de palanquillas de aluminio en todo el país mantuvieron un alto ritmo de producción en mayo. La producción media diaria de palanquillas de aluminio primario nacionales en mayo se mantuvo estable intermensual en aproximadamente 49.000 toneladas/día.
Según los últimos datos de la encuesta mensual de SMM, actualmente hay 173 empresas de muestra en la encuesta mensual de SMM sobre palanquillas de aluminio primario, con una capacidad total de 31,805 millones de toneladas, sin cambios respecto al mes anterior. En mayo de 2025 (31 días), la producción total de palanquillas de aluminio primario en todo el país fue de 1,509 millones de toneladas, un aumento de 41.000 toneladas o 2,8% intermensual respecto a abril de 2025 (30 días) y un aumento de 52.000 toneladas o 3,6% interanual. La tasa de operación de las palanquillas de aluminio primario nacionales en mayo fue del 56,9%, un aumento del 1,5% intermensual. A nivel regional, debido al aumento del número de días de operación efectivos intermensual en mayo y al impacto mínimo del feriado del Día del Trabajo en la producción, la producción de palanquillas de aluminio en varias provincias de todo el país aumentó en diversos grados, lo que impulsó a que la proporción de aluminio líquido en todo el país siguiera aumentando en mayo.
Al entrar en junio, los bajos inventarios nacionales y extranjeros desencadenaron una ola de sentimiento de "acaparamiento" en el mercado, con precios spot de aluminio en alza y acercándose al umbral de 20.000 yuanes/tonelada. Los altos precios sostenidos del aluminio suprimieron el consumo, junto con la creciente fuerza de la temporada baja en el sector aguas abajo, lo que llevó a un débil desempeño en varios tipos de demanda de uso final. El impulso de reducción de inventarios de palanquillas de aluminio fue lento y se acercaba el punto de inflexión para la acumulación de inventarios. Las tarifas de procesamiento de lingotes de aluminio "se desplomaron" en medio de una situación ya de por sí difícil. El patrón de oferta y demanda se colapsó gradualmente, y algunas áreas de consumo incluso experimentaron "tarifas de procesamiento cero" o "tarifas de procesamiento negativas". Los productores de lingotes de aluminio volvieron a enfrentar graves presiones de inventario y capital. Según las estadísticas de la encuesta de SMM, el inventario en planta de las empresas nacionales de lingotes de aluminio a mediados de junio fue de aproximadamente 107.700 toneladas, un aumento de 21.400 toneladas o 24,8% intermensual. El promedio de días de inventario alcanzó los 2,2 días, un aumento de 0,4 días intermensual. SMM cree que, debido al desempeño generalmente satisfactorio de las tarifas de procesamiento de lingotes de aluminio en el primer semestre, aún existe una gran incertidumbre con respecto a la tendencia posterior bajo la presión a corto plazo a principios de junio. Los productores básicamente optan por mantener un nivel básico de producción estable. La mayoría de las empresas de lingotes de aluminio todavía están ejecutando normalmente los contratos a largo plazo para aluminio líquido en junio, realizando solo ajustes marginales dentro de los rangos ajustables y siendo cautelosas sobre si reducir la producción. Sin embargo, algunas plantas de lingotes en el suroeste de China actualmente tienen cierta voluntad de reducir la producción. Si las tarifas de procesamiento siguen siendo bajas, no se puede descartar que la escala y el alcance de las reducciones de producción se expandan aún más. Por el momento, SMM espera que la producción nacional de lingotes de aluminio primario en junio pueda experimentar una reducción relativamente significativa desde los altos niveles de mayo, a aproximadamente 1,4-1,45 millones de toneladas.
