Wingtech Technologies (600745.SH) publicó su informe anual de 2024 y los resultados del primer trimestre de 2025. En 2024, debido a importantes pérdidas por deterioro, Wingtech Technologies registró una pérdida de 2.833 millones de yuanes. Sin embargo, en marzo de este año, Wingtech Technologies se deshizo de su negocio integrado deficitario para centrarse en su negocio de semiconductores, lo que resultó en un aumento interanual del 82,29 % en el beneficio neto del primer trimestre. Actualmente, Wingtech Technologies tiene un bono convertible pendiente con un saldo de 8.600 millones de yuanes.
Según el informe del primer trimestre de 2025, Wingtech Technologies logró unos ingresos operativos de 13.099 millones de yuanes en el primer trimestre, con un beneficio neto atribuible a los accionistas de empresas cotizadas de 261 millones de yuanes, un aumento interanual del 82,29 %. El negocio de semiconductores fue el punto destacado del primer trimestre, generando unos ingresos de 3.711 millones de yuanes, un aumento interanual del 8,40 %, con un margen bruto que subió hasta el 38,32 %, un aumento interanual de más de siete puntos porcentuales, y aportando un beneficio neto de 578 millones de yuanes.
La información pública indica que Wingtech Technologies es una empresa de semiconductores que integra I+D, diseño y fabricación, y que proporciona principalmente a clientes globales servicios de I+D y diseño de dispositivos de potencia de semiconductores y chips analógicos, así como servicios de fabricación, encapsulado y prueba de obleas. También ofrece servicios de I+D y fabricación de productos de uso final, como teléfonos móviles, tabletas, ordenadores portátiles, dispositivos AIoT y electrónica automotriz.
El informe anual publicado por la empresa al mismo tiempo muestra que el beneficio neto atribuible a los accionistas de Wingtech Technologies en 2024 fue una pérdida de 2.833 millones de yuanes, un descenso interanual del 339,83 %. En términos de cantidad de pérdidas, ocupó el primer lugar en el sector de semiconductores de acciones A y fue la única empresa del sector el año pasado con pérdidas superiores a 1.000 millones de yuanes.
En cuanto a las razones de las pérdidas, la empresa declaró que a finales del año pasado, Wingtech Technologies fue incluida en la Lista de Entidades por los departamentos estadounidenses pertinentes. Los proveedores y clientes interpretaron e implementaron la expansión de la Lista de Entidades, lo que tuvo un impacto adverso generalizado en el negocio de integración de productos de la empresa cotizada. Hubo signos de deterioro en los activos del negocio de integración de productos de las empresas dentro de los estados financieros consolidados a finales de 2024. La empresa realizó pruebas de deterioro de los activos pertinentes de acuerdo con las normas contables y posteriormente reconoció pérdidas por deterioro, por un total de 949 millones de yuanes.
Sin embargo, Wingtech Technologies se ha deshecho de su negocio integrado deficitario a través de múltiples transferencias de capital de sus filiales este año. Tras la transferencia de capital de tres filiales —Jiaxing Yongrui, Shanghai Wingtech Electronics y Shanghai Wingtech Information— a Luxshare ICT (Shanghai) Co., Ltd. (denominada "Luxshare ICT") en enero de 2025, la empresa anunció un plan importante de venta de activos en marzo, proponiendo transferir el 100 % del capital de seis filiales, incluidas Kunming Wingtech, Huangshi Wingtech y Shenzhen Wingtech, así como el paquete de activos comerciales de tres empresas, incluida Wuxi Wingtech, a Luxshare Precision y su filial de propiedad total, Luxshare ICT. La contraprestación de la transacción estimada preliminarmente es de aproximadamente 4.608 millones de yuanes.
En cuanto a la transferencia de capital en marzo, Wingtech Technologies declaró que antes de esta transacción, los principales negocios de la empresa incluían dos segmentos: negocios de integración de productos y negocios de semiconductores. Tras la finalización de esta transacción, la empresa se deshará de su negocio de integración de productos y se centrará en su negocio de semiconductores.
En junio del año pasado, China Chengxin International Credit Rating Co., Ltd. rebajó la calificación de Wingtech Technologies de AA+ a AA. El informe de calificación citó el estancamiento del negocio óptico, los obstáculos para la diversificación de productos y la ampliación de la cadena industrial, lo que llevó a pérdidas por deterioro y enajenación de activos. La escala de la plusvalía siguió siendo elevada, y la disminución del rendimiento de las filiales adquiridas aumentó el riesgo de deterioro de la plusvalía. El precio de las acciones de la empresa se mantuvo persistentemente bajo, muy por debajo del precio de conversión, lo que supone un riesgo de fracaso en la conversión de bonos convertibles.
En términos de activos y pasivos, a finales del primer trimestre de 2025, los activos totales de Wingtech Technologies ascendieron a 70.742 millones de yuanes, incluidos 21.498 millones de yuanes en plusvalía. Los pasivos totales ascendieron a 35.710 millones de yuanes, con una relación entre activos y pasivos del 50,48 %. Entre ellos, los pasivos corrientes ascendieron a 23.238 millones de yuanes, principalmente compuestos por pagarés y cuentas por pagar por un total de 11.907 millones de yuanes.
En términos de flujo de caja, en el primer trimestre de 2025, el flujo de caja neto de las actividades operativas de Wingtech Technologies fue de 2.523 millones de yuanes, un aumento interanual significativo del 1.195,83 % en el flujo de entrada neto. Esto se debió principalmente a un aumento interanual del 6,81 % en el efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios hasta 17.264 millones de yuanes, junto con una disminución interanual del 6,98 % en el efectivo pagado por la compra de bienes y la aceptación de servicios hasta 12.727 millones de yuanes, lo que demuestra mejoras significativas en la gestión del flujo de caja operativo.
Actualmente, Wingtech Technologies tiene un bono pendiente, a saber, el "Wingtech Convertible Bond", con un saldo actual de 8.597 millones de yuanes, un plazo restante de 2,25 años y una tasa de cupón del 1,5 %. Hoy, el "Wingtech Convertible Bond" abrió al alza y fluctuó, cerrando finalmente con un aumento del 0,10 % a 109,275 yuanes, con la última tasa de prima de conversión del 41,63 %.
