Recientemente, los temas del control independiente y la sustitución de la localización han ganado impulso.
Al cierre del 25 de abril, el Índice de Materiales y Equipos Semiconductores del Mercado Estelar (950125) y el Índice de Innovación en Tecnología de la Información de la CSI (931247) volvieron a territorio positivo, con ganancias del 0,79% y del 1,20%, respectivamente.
El mismo día, el Buró Político del Comité Central del PCCh celebró una reunión en la que hizo hincapié en la necesidad de fortalecer el apoyo financiero, cultivar y expandir las nuevas fuerzas productivas de calidad, desarrollar un conjunto de industrias pilares emergentes, innovar y lanzar el "Panel Tecnológico" en el mercado de bonos y acelerar la implementación de la iniciativa "Inteligencia Artificial+".
"El lanzamiento y desarrollo del 'Panel Tecnológico' en el mercado de bonos proporcionará un flujo constante de capital para las empresas tecnológicas, apoyando los avances en las tecnologías críticas de China", dijo un analista de mercado.
Con el apoyo de las políticas, se espera que sectores como los semiconductores y otras áreas de "tecnología dura" vean oportunidades de desarrollo.
Huafu Securities predice que el tamaño del mercado mundial de equipos semiconductores crecerá un 10% interanual en 2024, alcanzando un máximo histórico de 117.100 millones de dólares en ventas anuales. A nivel nacional, como el mayor mercado de equipos semiconductores, se espera que la inversión crezca un 35% interanual, alcanzando los 49.600 millones de dólares. "Las empresas nacionales de equipos y materiales semiconductores ya han cubierto una amplia gama de líneas de productos, con avances continuos en tecnología, y se espera que la sustitución de la localización se acelere".
El Índice de Materiales y Equipos Semiconductores del Mercado Estelar (950125) sirve como un indicador clave que refleja el rendimiento general de las empresas cotizadas en los sectores de materiales y equipos semiconductores en el Mercado Estelar. La industria de equipos y materiales semiconductores es un área crítica para la sustitución de la localización, caracterizada por bajas tasas de localización y alto potencial de sustitución, beneficiándose significativamente de la expansión de la demanda de semiconductores impulsada por la revolución de la inteligencia artificial.
Actualmente, el mercado de equipos y materiales semiconductores enfrenta tanto desafíos como oportunidades. La tasa de localización de los equipos semiconductores es inferior al 20%, lo que sigue siendo relativamente bajo. En áreas como la litografía, la metrología/detección, el recubrimiento y revelado, y los equipos de implantación iónica, se estima que la tasa de localización sea inferior al 10%.
Gracias al apoyo de las políticas, el sector nacional de semiconductores ha recibido más asignación de recursos. Desde la perspectiva de la recaudación de fondos de las OPI en el mercado primario, de 2022 a 2024, la cantidad anual de recaudación de fondos de las empresas semiconductoras representó consistentemente más del 10% del total de la recaudación de fondos en el mercado de acciones A.
Recientemente, el "Informe de Desarrollo de Inversiones en China 2025" (en adelante, el "Informe"), publicado conjuntamente por el Instituto de Investigación de Inversiones de China Jianyin y la Editorial Académica de Ciencias Sociales, también declaró que en 2025, los campos de tecnología dura representados por los circuitos integrados semiconductores seguirán siendo un enfoque clave de inversión para diversas instituciones, y se espera que la proporción de inversión aumente a más del 80%.
El sector de materiales y equipos semiconductores del Mercado Estelar incluye numerosas subcategorías, como materiales de sustrato, materiales de proceso, materiales de embalaje, equipos de fabricación de materiales y equipos de embalaje y prueba.
Yu Tengda, gestor de fondos del Cathay Golden Prosperity Fund de Cathay Fund, declaró en una entrevista con el "STAR Market Daily" que al seleccionar acciones individuales, subsectores e industrias de nivel medio dentro del campo de la tecnología dura, la evaluación se basa principalmente en el sistema "espacio-prosperidad-valoración". Se da preferencia a objetivos con gran potencial, alta prosperidad y métricas de valoración razonables. Entre estos, el potencial es el factor más crítico, ya que un mayor potencial conduce a mayores oportunidades de mercado. Mientras tanto, la prosperidad a corto plazo determina la velocidad de realización de las expectativas.
"La valoración puede actuar como una restricción temporal, pero en las acciones en crecimiento, a menudo se compensa con un rendimiento mejor de lo esperado. Utilizamos estos tres factores para evaluar el valor de inversión de las acciones en crecimiento de tecnología dura. Vale la pena señalar que durante un ciclo ascendente en industrias de gran potencial y prósperas, se pueden tolerar mayores valoraciones de las empresas. Sin embargo, si una acción solo es barata en valoración, no se recomienda comprarla a la ligera", añadió Yu Tengda.
Mirando hacia el futuro, en la conferencia de lanzamiento del "Informe de Desarrollo de Inversiones en China 2025", Zhang Zhiqian, director del Instituto de Investigación de Inversiones de China Jianyin, dijo al "STAR Market Daily" que creen que el mercado de acciones A se estabilizará y repuntará en 2025, con un aumento de más del 10%, alcanzando potencialmente un máximo de 4.000 puntos.
Zhang Zhiqian analizó además que se espera que las reformas del mercado de capital nacional se profundicen, impulsando la mejora del valor y la reestructuración de la valoración. El mercado de acciones A está pasando de ser impulsado por la valoración a ser impulsado por las ganancias. "Actualmente, las valoraciones de las acciones A no son altas. Con la rentabilidad de las empresas cotizadas, se espera un repunte. La actual flexibilización monetaria y de capital, dirigida a abordar las incertidumbres, aliviará aún más el mercado, beneficiando al mercado de valores".
