¡Aluminio, cobre y níquel entran en un período crítico de transformación! La innovación en la reducción de peso y la potencia de cómputo impulsan la reestructuración del panorama metalúrgico

Con la recuperación continua de la economía mundial y la aparición de nuevas tecnologías, la demanda de metales no ferrosos ha aumentado considerablemente. En particular, el aluminio, el cobre y el níquel, considerados metales críticos en la transición energética, seguirán desempeñando un papel importante en la reducción de peso, la mejora de la capacidad informática y la transformación de las nuevas energías, con amplias perspectivas de crecimiento. Mientras tanto, metales de nicho como el cobalto y el litio experimentan fluctuaciones en la demanda debido a las iteraciones tecnológicas. Es importante señalar que los conflictos geopolíticos y las fluctuaciones cíclicas siguen siendo riesgos a los que deben enfrentarse las empresas mineras. Actualmente, las empresas líderes de la industria se han beneficiado de la integración de la capacidad y la innovación tecnológica. Esto también indica que la futura competencia en la industria metalúrgica no solo se centrará en la adquisición de recursos, sino también en la iteración tecnológica y la adaptabilidad a las políticas. Al mismo tiempo, en respuesta a la urgente necesidad mundial de protección ambiental y desarrollo sostenible, la industria de los metales no ferrosos se está centrando gradualmente en la producción verde, mejorando la eficiencia de la utilización de los recursos a través de la innovación tecnológica y la modernización industrial, y contribuyendo más al desarrollo sostenible de la economía mundial. Las nuevas tecnologías están impulsando un aumento considerable de la demanda de metales no ferrosos. Actualmente, el rápido desarrollo del transporte verde, la economía de baja altitud, la inteligencia artificial (IA) y otras tecnologías emergentes ha impulsado enormemente la demanda de metales no ferrosos. Entre ellos, el aluminio, con sus características de ligereza, se ha convertido en un material central en los campos de los vehículos de energía nueva y la reducción de peso de los barcos, reemplazando al acero. Mientras tanto, con el vigoroso desarrollo de la industria fotovoltaica y la transformación y modernización de la industria de la construcción, también está aumentando la demanda de soportes de montaje de paneles solares y perfiles de aluminio para la construcción. Según Guolian Securities, se espera que la tasa de crecimiento de la oferta de aluminio disminuya considerablemente para 2025, y se proyecta que la brecha entre la oferta y la demanda nacional de aluminio alcance 400.000 toneladas y 470.000 toneladas en 2025 y 2026, respectivamente. Esta brecha entre la oferta y la demanda aumentará gradualmente los precios del aluminio. El cobre desempeña el papel de "nuevo petróleo" en la nueva era de la capacidad informática. Con el aumento continuo de la demanda de capacidad informática de IA, también ha aumentado considerablemente la demanda de cables de cobre de alta velocidad, convirtiéndose en la "red neuronal" que conecta el mundo digital. Además, el níquel, como elemento clave en la transición energética, se utiliza cada vez más ampliamente en el sector de las baterías de potencia, con una tendencia significativa hacia un alto contenido de níquel. Las instituciones predicen que para 2030, la proporción de níquel utilizado en las baterías alcanzará el 60%. A pesar del aumento considerable de la demanda de metales no ferrosos, las cadenas de suministro de metales como el cobre y el aluminio también se enfrentan a numerosos desafíos. Desde una perspectiva macro, las políticas arancelarias de la administración Trump han llevado a una serie de barreras comerciales, haciendo que las empresas relacionadas se enfrenten a aranceles o tasas adicionales y aumentando la incertidumbre del mercado. Además, los conflictos geopolíticos, las regulaciones ambientales cada vez más estrictas y los problemas laborales también son desafíos que no pueden ignorarse, ya que estos factores pueden causar retrasos o interrupciones en los procesos de minería y fundición. Los informes de investigación de CITIC Securities mencionan que, en el contexto de los conflictos comerciales mundiales, el papel de las políticas se está volviendo cada vez más importante. Con la introducción de una serie de políticas arancelarias en los Estados Unidos, como la cancelación de las devoluciones de impuestos a la exportación para los semielaborados de aluminio, se espera que promueva cambios profundos en la industria nacional y optimice la capacidad de las industrias de procesamiento de cobre y aluminio. Sin embargo, vale la pena señalar que las políticas arancelarias no han cambiado la relación global entre la oferta y la demanda, sino que solo han aumentado el costo de entrar en el mercado estadounidense. Por lo tanto, las empresas necesitan monitorear de cerca los cambios en las políticas arancelarias y tomar las medidas correspondientes en función de las condiciones reales. Tomando el acero y el aluminio como ejemplos, la administración Trump ya ha impuesto aranceles a los productos de acero y aluminio de países como China. Sin embargo, dado que las exportaciones de acero de China han disminuido considerablemente, el impacto en China es relativamente pequeño. Para la industria del aluminio, aunque Estados Unidos es uno de los principales mercados de exportación de Canadá, la capacidad de aluminio de Canadá también se ha visto afectada por las políticas arancelarias. Sin embargo, dado que la demanda estadounidense no ha disminuido, las empresas necesitan encontrar nuevos proveedores o ajustar las estructuras de productos para hacer frente a los cambios en las políticas arancelarias. La forma en que las empresas mineras pueden superar el ciclo. Con la profundización de la integración económica mundial, muchas empresas mineras chinas cotizadas en bolsa han divulgado activamente sus situaciones comerciales en el extranjero, mostrando especialmente un fuerte impulso en las adquisiciones mineras en el extranjero. Sin embargo, en el proceso de globalización, estas empresas se enfrentan a numerosos riesgos y desafíos. El riesgo político es la principal consideración para las inversiones mineras en el extranjero. Dado que los recursos minerales se concentran principalmente en regiones subdesarrolladas políticamente inestables como Asia Central, África y América del Sur, esto trae una gran incertidumbre a las inversiones mineras. Además, los riesgos geopolíticos no pueden ignorarse. Por ejemplo, cuando las empresas chinas controlan los recursos minerales en América del Sur u otras regiones a través de Canadá, pueden verse obligadas a retirarse debido a cambios geopolíticos, lo que resulta en la pérdida de recursos previamente invertidos. La naturaleza cíclica del desarrollo minero también es un factor importante al que deben enfrentarse las empresas. Durante la fase de crecimiento de la minería, las empresas pueden aprovechar las oportunidades del mercado y lograr beneficios sustanciales comprando barato y vendiendo caro; pero si el mercado está en un punto alto, una recesión puede llegar en cualquier momento, y las empresas necesitan tener una fuerte resistencia al riesgo para hacer frente a las fluctuaciones del mercado. Los riesgos inherentes al propio mercado de metales tampoco pueden ignorarse, principalmente incluyendo el riesgo de mercado y el riesgo de precios. El riesgo de mercado se deriva de la incertidumbre de la demanda, y las empresas pueden enfrentar una situación de exceso de capacidad y demanda insuficiente del mercado; el riesgo de precios está estrechamente relacionado con la volatilidad de los precios de los metales, ya que los precios de los metales se ven influenciados por varios factores, como el mercado de futuros, y las fluctuaciones diarias de los precios pueden plantear desafíos significativos para las empresas. Para hacer frente eficazmente a estos riesgos, las empresas mineras necesitan adoptar una serie de estrategias. En términos de gestión del riesgo de precios, las empresas pueden utilizar plenamente herramientas como el mercado de futuros para la cobertura y el bloqueo de los precios de venta futuros, reduciendo así el impacto de las fluctuaciones de los precios en las operaciones comerciales. Mientras tanto, en la gestión financiera, las empresas mineras necesitan mantener la estabilidad financiera y garantizar canales de financiación diversificados. Durante los ciclos de disminución de los precios, el flujo de caja de las empresas puede verse gravemente afectado, por lo que mantener una liquidez suficiente es crucial. Las grandes empresas mineras suelen reservar líneas de crédito bancarias comprometidas para hacer frente a los cambios cíclicos y garantizar el acceso a fondos en momentos críticos. Además, al hacer frente a los ciclos de disminución de los precios, las empresas mineras tienden a ampliar los canales de financiación en lugar de complementar los ingresos diversificando los sectores comerciales como otras industrias. Debido a que el negocio principal de las empresas mineras está directamente relacionado con los precios de los metales, durante las disminuciones de los precios, otros sectores comerciales a menudo no pueden compensar las pérdidas del negocio principal. Por lo tanto, las empresas mineras necesitan ajustar flexiblemente las estrategias de acuerdo con sus características para navegar por los ciclos y lograr un desarrollo sostenible. Las instituciones financieras ayudan a las empresas mineras en el desarrollo sostenible. En el desarrollo de la industria del aluminio, la brecha de financiación siempre ha sido un factor clave que limita el desarrollo de la industria. Frente a este desafío, la estrecha cooperación entre el gobierno, la industria y las instituciones financieras es particularmente importante. Como el mayor banco de Singapur y el Sudeste Asiático, DBS Bank ha acumulado una rica experiencia en el sector de los metales y la minería y proporciona servicios financieros integrales a las empresas relacionadas con su amplia gama de productos financieros. Específicamente, los servicios financieros de DBS Bank cubren áreas como cotización, emisión de bonos, financiación de proyectos, financiación comercial, divisas y cobertura de futuros de materias primas, formando un sistema de servicios integral. En el sector del aluminio, DBS Bank ha proporcionado servicios profesionales de asesoría financiera y financiación de proyectos para varios proyectos importantes. Por ejemplo, el primer proyecto de alúmina invertido por empresas chinas en Indonesia y el primer proyecto de fundición de níquel HPAL invertido conjuntamente por empresas chinas y socios indonesios se han beneficiado de la profunda experiencia y la rica experiencia de DBS Bank en este segmento de la industria. Notablemente, la primera fundición de lixiviación ácida a alta presión (HPAL) establecida conjuntamente por empresas chinas en Indonesia, PT Halmahera Persada Lygend. DBS Bank lanzó una financiación sindicada de proyectos de 625 millones de dólares para este proyecto. Como organizador principal del sindicato, DBS Bank participó en el proyecto desde el principio, diseñando una estructura de financiación viable para abordar adecuadamente los desafíos de la fase de desarrollo del proyecto y los riesgos de las fluctuaciones de los precios de referencia, ambas características inherentes de los proyectos de fundición. Esta financiación sindicada no solo ayudó al proyecto, como el primer proyecto HPAL exitoso y a escala del mundo, a aterrizar, inyectando un fuerte impulso en la industria del níquel de Indonesia, sino que también proporcionó garantías para que las empresas chinas "salgan al mundo" y dominen recursos estratégicos clave. Además, DBS Bank desempeña un papel fundamental en la promoción de la cooperación en inversiones de metales no ferrosos entre China y los países de la ASEAN. China y la ASEAN no solo son importantes socios de inversión, sino también socios comerciales cercanos. Como centro financiero y hub comercial de Asia, Singapur puede proporcionar efectivamente apoyo y servicios multifacéticos a las empresas chinas que invierten en los sectores de metales y minería del Sudeste Asiático. Aprovechando su ventaja de sede en Singapur y su amplia red comercial en el Sudeste Asiático, DBS Bank continúa proporcionando servicios financieros integrales para satisfacer las necesidades diversificadas de los clientes en los sectores de metales y minería, profundizando aún más la cooperación y los intercambios entre China y los países de la ASEAN en el campo de los metales no ferrosos. Mirando hacia el futuro, DBS Bank continuará aprovechando sus ventajas profesionales para proporcionar soluciones de servicios financieros personalizados a las empresas mineras, ayudándolas a navegar por los ciclos y lograr un desarrollo sostenible. Zhang Yongming, Director Gerente y Director Global de Metales y Minería de DBS Bank.

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