El 24 de marzo de 2025, el Ministerio de Finanzas publicó el “Informe sobre la Implementación de la Política Fiscal de China en 2024”. El informe afirma explícitamente que en 2025, la política fiscal implementará un “cambio verde” más enérgico. Bajo el marco de los objetivos de “doble carbono”, el desarrollo de energías renovables y la promoción de vehículos eléctricos (VE) se utilizarán como puntos estratégicos. Esta orientación política no solo refleja las necesidades intrínsecas del desarrollo económico de alta calidad de China, sino que también proporciona una solución china para la transición energética global.
El informe muestra que la disposición de políticas de China en los campos de vehículos eléctricos y energías renovables tiene una característica de “doble impulso”. En 2024, las ventas anuales de vehículos eléctricos alcanzaron 12,866 millones de unidades, un aumento interanual del 35,5%, con una tasa de penetración en el mercado que superó el 40% por primera vez. La tasa de penetración en los mercados a nivel de condado superó el 53,7%, demostrando la efectividad de la implementación de políticas a nivel local. Detrás de este crecimiento está la precisión de las herramientas de política estructural: 1 billón de yuanes en bonos especiales de tesorería de ultra-largo plazo se enfocaron en instalaciones de carga y redes inteligentes. Los primeros proyectos piloto de mejora de instalaciones de carga y cambio en los condados cubrieron 67 condados, abordando directamente el cuello de botella de carga en los “últimos kilómetros” en los mercados rurales. Notablemente, la política de exención de impuesto de compra adoptó un diseño escalonado de “exención total durante los primeros dos años y reducción del 50% en los siguientes dos años”, lo que no solo estabiliza las expectativas de los consumidores, sino que también proporciona un período de transición para las actualizaciones tecnológicas de la cadena de suministro.
El sector de energías renovables ha mostrado una expansión a una velocidad inesperada. En 2024, China agregó 278 gigavatios de instalaciones fotovoltaicas (PV), con una capacidad instalada acumulada de 887 gigavatios, logrando su objetivo de instalación de viento y PV para 2030 seis años antes de lo previsto. Este desarrollo acelerado se atribuye a la asignación dirigida de recursos fiscales: se emitieron 47,56 mil millones de certificados verdes, con un volumen de comercio de 4,39 mil millones, estableciendo un mecanismo de consumo basado en el mercado. De los 5,4 mil millones de yuanes en subsidios locales para energías renovables, más del 70% se asignó a proyectos de alivio de la pobreza con PV, reflejando la inclinación de la política hacia el sector de bienestar. Sin embargo, la caída drástica de precios del 35% al 80% en la cadena industrial durante el año, junto con la imposición de un arancel del 50% por parte de EE. UU. a los productos PV chinos, ha expuesto la fragilidad de la disposición actual de la capacidad y llama a un cambio de política de la mera expansión de escala a la construcción de barreras tecnológicas.
Los efectos sinérgicos de las dos estrategias están comenzando a emerger. El uso en cascada de baterías de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía renovable forma un ciclo cerrado. Empresas líderes como BYD han aumentado la eficiencia térmica de su tecnología híbrida DM de quinta generación al 46% a través de una inversión significativa en I+D, con una intensidad de I+D del 6,97%, muy por encima del promedio de la industria. Este alto nivel de inversión técnica está reconfigurando el panorama de competencia industrial. El auge en las instalaciones PV proporciona electricidad verde, apoyando la reducción de carbono a lo largo del ciclo de vida de los vehículos eléctricos. Este modelo de acoplamiento “electricidad verde - vehículo verde” puede reconfigurar la cadena de valor de la industria automotriz global.
El sistema de políticas actual aún tiene áreas que necesitan mejoras. Aunque la promoción de vehículos eléctricos en zonas rurales ha logrado resultados notables, la cobertura de instalaciones de carga solo llega al nivel de municipio, con brechas que persisten a nivel de aldea. El sistema de reciclaje de baterías aún no ha logrado operar a escala, planteando riesgos ambientales potenciales. En el sector de energías renovables, a pesar de liderar en capacidad instalada, la insuficiente infraestructura de almacenamiento de energía ha llevado a un rebote en la tasa de abandono de la energía PV en la región noroeste al 4,2%, exponiendo las deficiencias en las capacidades de regulación flexible del sistema de energía existente. Estos problemas estructurales requieren que las herramientas fiscales pasen de la “irrigación por inundación” a la “irrigación por goteo precisa”, por ejemplo, dirigiendo más bonos especiales hacia nueva infraestructura como el almacenamiento de energía distribuido y microredes inteligentes.
La dirección de la política para 2025 puede ver tres cambios: Primero, de subsidios al consumo a la formulación de estándares técnicos, utilizando la contabilidad de huella de carbono para forzar la transformación de bajo carbono de la cadena industrial. Segundo, desde el apoyo en el extremo de la producción a la construcción de mecanismos de mercado, expandiendo la vinculación entre el comercio de electricidad verde y el mercado de carbono. Tercero, desde un ciclo doméstico a la participación en reglas internacionales. Este cambio pondrá a prueba la sabiduría de los formuladores de políticas en equilibrar la estabilización del crecimiento a corto plazo y la competitividad a largo plazo, especialmente en el contexto del aumento del proteccionismo comercial global. Cómo mantener la competitividad global de las industrias verdes de China a través de la innovación en políticas fiscales será una medida clave de la efectividad de las políticas.
Departamento de Investigación de Industria de Energía Nueva SMM
Cong Wang 021-51666838
Xiaodan Yu 021-20707870
Rui Ma 021-51595780
Disheng Feng 021-51666714
Yujun Liu 021-20707895
Yanlin Lü 021-20707875
Zhicheng Zhou 021-51666711
Haohan Zhang 021-51666752
Zihan Wang 021-51666914
Xiaoxuan Ren 021-20707866
Jie Wang 021-51595902
Yang Xu 021-51666760
Boling Chen 021-51666836
