В понедельник по восточному времени Bank of America выпустила доклад, в котором предупредила, что центральные банки по всему миру с марта этого года продают американские казначейские облигации, что свидетельствует о сокращении их инвестиций в долларовые активы и поиске инвестиций в другие активы.
Bank of America предупредила, что эта тенденция к продажам необычна на фоне нынешней слабости доллара США. Они также выразили обеспокоенность по поводу будущего спроса на американские казначейские облигации со стороны зарубежных центральных банков.
«Необычные» продажи
В понедельник по восточному времени группа во главе с Меган Свайбер, стратегом Bank of America, выпустила доклад под названием «Появляются трещины в зарубежном спросе на американские казначейские облигации».
Данные в докладе показали, что за неделю, закончившуюся 11 июня, глобальные центральные банки и другие официальные организации сократили средние объемы своих холдингов американских казначейских облигаций в Федеральном резервном банке Нью-Йорка на 17 млрд долларов, а с конца марта кумулятивное сокращение составило 48 млрд долларов. Кроме того, объемы холдингов иностранцев в обратном репо-сделках ФРС США сократились примерно на 15 млрд долларов с конца марта.
Аналитики в докладе написали, что такое поведение продаж «необычно», поскольку центральные банки обычно покупают американские казначейские облигации, когда доллар США слабеет, но их действия в этом году отличаются от этой модели на фоне слабости доллара.
Перспективы спроса на американские казначейские облигации вызывают беспокойство
В последние месяцы интерес международного рынка к американским казначейским облигациям привлек все больше внимания.
С момента вступления в должность президента США Трампа его хаотичная торговая и фискальная политика нарушила работу финансовых рынков, что привело к тому, что зарубежные покупатели стали склонны избегать американских активов — так называемая торговля «продавать Америку».
С начала года индекс доллара США упал на 9,48%, достигнув минимума за последние три года, отчасти из-за опасений, что тарифы повлияют на экономические перспективы США.
«Этот поток капитала может отражать сдвиг в холдингах официального сектора от доллара США к диверсификации», — написали стратеги, добавив, что они «по-прежнему обеспокоены перспективами иностранного спроса на американские казначейские облигации».
Зарубежные инвесторы были значительной силой в покупке американских казначейских облигаций. Фактически, согласно данным о потоках капитала ФРС США, в первом квартале этого года почти весь спрос на американские казначейские облигации на рынке приходился на брокеров-дилеров и иностранных инвесторов.
Свайбер написала, что это рисует «тревожную картину». Она сказала: «Будущая траектория зарубежного спроса вызывает беспокойство, особенно учитывая, что все большее число глобальных инвесторов желают сократить свои вложения в американские активы или повысить свои хеджирующие коэффициенты».
Стратеги также отметили, что участие иностранных инвесторов в недавних аукционах по размещению 2-летних и 20-летних казначейских облигаций «продолжает слабеть».
