Три основных фондовых индекса Гонконга коллективно ослабли. К закрытию торгов индекс Hang Seng упал на 0,08% до 24 162,87, технологический индекс — на 0,76% до 5 392,19, а индекс HSCEI — на 0,15% до 8 767,36.
Примечание: Динамика индекса Hang Seng
Как видно из вышесказанного, индекс Hang Seng в течение дня опускался до 24 013,95, после чего продолжил колебательное движение. Технологический индекс и индекс HSCEI демонстрировали аналогичную динамику в тот же период.
Ситуация на рынке сегодня
На рынке наблюдалось укрепление фармацевтических, золотодобывающих и банковских акций, в то время как акции новых потребительских товаров и полупроводниковых компаний ослабли.
Лидером роста стали инновационные лекарства, голубые фишки достигли новых максимумов
К закрытию торгов акции 3SBio (01530.HK), China Medical Group (08225.HK) и Luye Pharma (02186.HK) выросли на 9,84%, 8,33% и 4,39% соответственно.
Примечание: Динамика фармацевтических акций
3SBio возглавила рост в секторе и в ходе торговой сессии кратковременно достигла рекордного максимума. Это произошло после заключения сделки по лицензированию за рубежом: компания предоставила Pfizer глобальные права (за исключением материкового Китая) на свое самостоятельно разработанное биспецифическое антитело PD-1/VEGF SSGJ-707. Соглашение включает в себя невозвратный авансовый платеж в размере 1,25 млрд долларов, потенциальные платежи по достижению определенных этапов в размере до 4,8 млрд долларов и двузначный процент от продаж в качестве роялти.
Рынок в целом рассматривает Гонконг как «трамплин для китайских инновационных фармацевтических компаний, выходящих на мировой рынок», что потенциально открывает историческое окно инвестиционных возможностей.
Рост цен на золото продолжается, серебро готовится к догоняющему росту
К закрытию торгов акции China Silver Group (00815.HK), Tongguan Gold (00340.HK) и China Gold International (02099.HK) выросли на 17,65%, 7,09% и 4,50% соответственно.
Примечание: Динамика золотых акций
China Securities отметила, что серебро дважды пробило на недельной основе ключевой уровень сопротивления в 35,5 долларов за унцию. На фоне пятилетнего разрыва между спросом и предложением смягчение тарифной политики вызвало коррекцию соотношения цен на золото и серебро, и ожидается, что импульс догоняющего роста серебра продолжится. Количество открытых позиций по фьючерсам на серебро на COMEX выросло на 12% за неделю, что свидетельствует об ускорении позиционирования институциональных инвесторов в драгоценных металлах.
Банковские акции демонстрируют устойчивый рост
К закрытию торгов акции Qingdao Bank (03866. Акции Банка Гонконга и Шанхая (00358.HK), Чунцинского банка (01963.HK) и Миншэн банка (01988.HK) выросли на 6,80%, 2,95% и 2,55% соответственно.
Примечание: Динамика банковских акций
GF Securities отмечает, что в условиях, когда Центральный банк поддерживает стабильность межбанковского рынка, давление на ликвидность на рынке облигаций снизилось, и опасения по поводу роста межбанковских процентных ставок устранены. Ожидается, что в июне и во второй половине года (H2) активность денежно-кредитной политики и кредитных усилий по стабилизации роста возрастет.
Глубокая коррекция акций новых потребительских компаний, давление на оценку в преддверии истечения срока ограничения на продажу
По итогам торгов акции Guming (01364.HK), BLK (00325.HK) и Cha Baidao (02555.HK) упали на 6,69%, 6,21% и 5,60% соответственно.
Примечание: Динамика акций новых потребительских компаний
Что касается новостей, то давление на коррекцию в основном исходит из двух аспектов: во-первых, предыдущие оценки завышали перспективы роста; во-вторых, приближается срок истечения ограничения на продажу, при этом 12 августа Guming планирует выпустить 2,23 млрд акций, находящихся под ограничением на продажу, что составляет более 40% от общего количества акций в обращении. В потребительском секторе наблюдается четкая ротация от высоких к низким оценкам, при этом капитал перемещается в фармацевтический и финансовый секторы, которые предлагают больше гарантий безопасности.
Акции полупроводниковых компаний находятся под давлением и демонстрируют волатильность, краткосрочные колебания, вероятно, сохранятся
По итогам торгов акции Shanghai Fudan (01385.HK), Hua Hong Semiconductor (01347.HK) и SMIC (00981.HK) упали на 4,36%, 3,08% и 1,89% соответственно.
Примечание: Динамика акций полупроводниковых компаний
Что касается новостей, то влияние колебаний выхода продукции SMIC в первом квартале может сохраняться в течение 4-5 месяцев, в основном из-за недостаточной стабильности процесса в период проверки оборудования; прогноз по выручке Hua Hong Semiconductor на второй квартал на 3-5% ниже ожиданий рынка. Donghai Securities считает, что, несмотря на нарушения тарифного режима в отрасли в мае, тенденция к улучшению спроса и предложения остается неизменной. Компания рекомендует сосредоточиться на ведущих компаниях в нишевых секторах, где наблюдается ускорение процесса импортозамещения.
Движение отдельных акций
METALIGHT упала более чем на 30% в день дебюта, международное размещение было подписано только в 2,49 раза
METALIGHT (02605.HK) упала на 30,26% и закрылась на отметке 6,80 гонконгских долларов. Примечательно, что в торговый день перед листингом акция уже показала тенденцию к снижению после повышения цены открытия на вторичном рынке. Что касается подписки, то METALIGHT была подписана в 274,44 раза на публичном предложении, но только в 2,49 раза на международном размещении.
China Rare Earth выросла более чем на 13% на фоне некоторого смягчения экспортных ограничений на редкоземельные элементы
China Rare Earth (00769.HK) выросла на 13,24% и закрылась на отметке 0,77 гонконгских долларов. Что касается новостей, то 7 июня представитель Министерства торговли ответил на вопросы журналистов относительно мер экспортного контроля в отношении среднетяжелых редкоземельных элементов, заявив, что введение экспортного контроля над редкоземельными элементами соответствует международной практике, и Китай в соответствии с законом одобрил определенное количество заявок, соответствующих требованиям.
Guotai Haitong Securities ранее отмечали, что после того, как Китай ввел экспортный контроль над среднетяжелыми редкоземельными элементами, цены на них на зарубежных рынках резко выросли, что привело к быстрому увеличению разрыва в ценах между внутренним и зарубежным рынками. Внутренние экспортные лицензии были постепенно выданы, и банк считает, что повышение цен на зарубежных рынках, как ожидается, постепенно передастся на внутренний рынок.
