На этой неделе мировой рынок драгоценных металлов пережил исторический момент. После того как цена на золото превысила отметку в 3400 долларов за унцию, серебро возглавило рост. В настоящее время цена на серебро превысила отметку в 36 долларов за унцию.
Примечание: Динамика цен на серебро на COMEX
Под влиянием резкого роста цен на серебро сектор драгоценных металлов на Гонконгской фондовой бирже вновь укрепился. По состоянию на момент публикации акции China Silver Group (00815.HK) выросли на 20,55%, China Gold International Resources (02099.HK) — на 3,30%, Zijin Mining (02899.HK) — на 2,23%, а Zhaojin Mining (01818.HK) — на 2,22%.
Примечание: Динамика акций драгоценных металлов на Гонконгской фондовой бирже
В новостях сообщается, что администрация Трампа в начале июня повысила тарифы на сталь и алюминий с 25% до 50%, вызвав опасения рынка о том, что основные металлы могут стать следующей мишенью для повышения тарифов. Будучи основным промышленным металлом в секторе новой энергетики, стратегическая ценность серебра пересматривается. Аналитики отмечают, что если США введут тарифы на отраслевые цепочки, связанные с серебром, это может еще больше обострить напряженность в цепочках поставок.
Кроме того, индекс ISM непроизводственного сектора США за май упал ниже отметки в 50 до 49,9, а данные по занятости от ADP значительно не оправдали ожиданий. В сочетании с мягкой позицией президента Федерального резервного банка Миннеаполиса Нила Кашкари ожидания рынка относительно снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США в сентябре выросли до 97,5%. Исторические данные показывают, что эластичность цены на серебро в периоды снижения процентных ставок значительно выше, чем у золота. В периоды снижения процентных ставок в 2001—2003 и 2020—2021 годах цены на серебро выросли более чем на 50% в обоих случаях.
Среди крупнейших бенефициаров этого роста цен на серебро, несомненно, является China Silver Group — профессиональный производитель и комплексный оператор серебра в Китае, бизнес которого охватывает всю производственную цепочку серебра, розничную торговлю новыми ювелирными изделиями и торговлю серебром.
Институты говорят, что серебро может вступить в «суперцикл»
Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, отметил, что с падением индекса доллара США до двухлетнего минимума и возобновлением геополитических рисков драгоценные металлы переживают прорывной рост. Учитывая, что рынок серебра составляет лишь одну десятую от рынка золота, такой же объем притока капитала вызовет большую волатильность цен.
Guosen Futures считает, что серебро, обладающее двойными свойствами — как актив-убежище и как промышленный металл, имеет больше возможностей для восстановления оценки на фоне обострения торговых трений. Если Федеральная резервная система США начнет цикл снижения процентных ставок, целевая цена серебра может потенциально достичь $40-50 за унцию.
