Макроэкономические новости
1. Недавно США неоднократно заявляли, что Китай нарушил консенсус, достигнутый в ходе китайско-американских экономических и торговых переговоров в Женеве. Министерство коммерции Китая заявило, что США в одностороннем порядке и постоянно провоцируют новые экономические и торговые трения, усугубляя неопределенность и нестабильность двусторонних экономических и торговых отношений. Вместо того чтобы разобраться в своих действиях, США перекладывают вину и необоснованно обвиняют Китай в нарушении консенсуса, что серьезно расходится с фактами. Китай решительно отвергает эти необоснованные обвинения. Если США продолжат действовать в одностороннем порядке и наносить ущерб интересам Китая, Китай продолжит принимать решительные и решительные меры для защиты своих законных прав и интересов.
3. Управление торгового представителя США объявило о продлении срока исключения в рамках расследования по разделу 301 в отношении действий, политики и практики Китая, связанных с передачей технологий, интеллектуальной собственностью и инновациями. Срок исключения, изначально истекший 31 мая 2025 года, теперь продлен до 31 августа 2025 года.
4. 1 июня по местному времени Следственный комитет России классифицировал инциденты с подрывом мостов в Брянской и Курской областях как террористические атаки.
5. 30 мая по местному времени президент США Трамп заявил, что повысит тарифы на импортную сталь с 25% до 50%. 10 февраля Трамп подписал указ, объявляющий о введении 25%-ного тарифа на всю сталь и алюминий, импортируемые в США. 12 марта по местному времени мера о введении 25%-ного тарифа на всю сталь и алюминий, импортируемые в США, официально вступила в силу.
6. В своем заявлении Европейская комиссия выразила сожаление по поводу объявления США о повышении тарифов на импортную сталь и алюминий и заявила, что ЕС готов принять контрмеры. В заявлении утверждалось, что решение правительства США еще больше усиливает неопределенность в мировой экономике и подрывает предпринимаемые усилия по решению проблем путем переговоров. В нем подчеркивалось, что Европейская комиссия в настоящее время проводит заключительные консультации по расширению контрмер. Если взаимоприемлемого решения достичь не удастся, существующие и дополнительные меры ЕС автоматически вступят в силу 14 июля или ранее, если это потребуется.
7. 31 мая Китайская федерация логистики и закупок и Центр обследования сферы услуг Государственного статистического управления (ГСУ) опубликовали индекс менеджеров по закупкам (PMI) Китая за май. В мае индекс PMI в обрабатывающей промышленности Китая составил 49,5%, что на 0,5 процентного пункта выше, чем месяцем ранее.
8. С 1 июня Китай введет безвизовый режим для владельцев обычных паспортов из пяти стран: Бразилии, Аргентины, Чили, Перу и Уругвая. С 1 июня 2025 года по 31 мая 2026 года граждане этих пяти стран, имеющие обычные паспорта, могут въезжать в Китай без визы для деловых поездок, туризма, посещения родственников и друзей, обменных визитов или транзита на срок не более 30 дней.
Новости отрасли
1. В целях реализации решений и планов ЦК КПК и Госсовета, дальнейшего снижения операционных издержек бизнеса, оптимизации деловой среды, содействия развитию реального сектора экономики и продвижения строительства системы социального кредитования Национальная комиссия по развитию и реформам (НКДР) недавно издала «Уведомление о дальнейшем снижении сборов за услуги по предоставлению кредитных отчетов», существенно снизив сборы за услуги по предоставлению кредитных отчетов.
2. В различных регионах страны приняты различные меры по усилению контроля и предотвращению незаконного оттока стратегических полезных ископаемых. В частности, Канцелярия Национального координационного механизма по экспортному контролю издала и ввела в действие «Общий план по усилению полноценного контроля над экспортом стратегических полезных ископаемых» после утверждения в установленном порядке. Гуйчжоу будет строго придерживаться разделения обязанностей, изложенного в «Общем плане», и соответствующим образом проводить соответствующую работу. Компетентные органы провинции Хунань заявили, что будут добросовестно выполнять свои местные регулятивные обязанности, систематически проводить расследования и составлять реестр предприятий, занимающихся экспортом стратегических полезных ископаемых в Хунане, направлять предприятия в укреплении систем соблюдения требований, повышать их осведомленность и возможности в области соблюдения требований, а также обеспечивать эффективное осуществление мер контроля. Гуанси продолжит эффективно осуществлять надзор и управление разведкой и добычей национальных стратегических полезных ископаемых, активизировать усилия по расследованию и наказанию за незаконную добычу, такую как добыча без лицензии, трансграничная добыча и добыча под видом разведки, и решительно предотвращать незаконный отток стратегически важных полезных ископаемых. Кроме того, соответствующие ведомства провинций Цзянси и Юньнань также заявили, что будут неуклонно выполнять все задачи в соответствии со своими обязанностями.
3. Компания China Securities Index Co., Ltd. объявила, что внесет изменения в состав выборочных акций для таких индексов, как CSI 300, CSI 500, CSI 1000, CSI A50, CSI A100 и CSI A500. Данная корректировка является регулярным, периодическим пересмотром выборочных акций индекса, и пересмотренная схема официально вступит в силу после закрытия рынка 13 июня.
4. В ответ на «Инициативу по поддержанию порядка справедливой конкуренции и содействию здоровому развитию отрасли», опубликованную Китайской ассоциацией автопроизводителей (CAAM) 31 мая, соответствующие должностные лица Министерства промышленности и информатизации заявили, что они активизируют усилия по исправлению «жестокой конкуренции» в автомобильной отрасли и решительно поддержат справедливую и упорядоченную рыночную среду.
5. CAAM опубликовала «Инициативу по поддержанию порядка справедливой конкуренции и содействию здоровому развитию отрасли». В течение некоторого времени доходность отрасли снизилась, причем «жестокая конкуренция», характеризующаяся беспорядочными «ценовыми войнами», стала значительным фактором, способствующим снижению доходности отрасли. Необходимы постоянные инвестиции для обеспечения гарантий послепродажного обслуживания продукции и поддержки инновационного развития предприятий. Однако «ценовые войны» серьезно влияют на нормальную работу предприятий, подрывают безопасность промышленной цепочки и цепочки поставок и втягивают отрасль в порочный круг.
6. Как стало известно корреспонденту Cailian Press, недавно Ping An Asset Management Co., Ltd. получила официальное разрешение от Национального финансового регулирующего управления на создание Hengyi Chiying (Shenzhen) Private Equity Fund Management Co., Ltd. Уставный капитал компании составляет 300 млн юаней, и она будет базироваться в Цяньхае, Шэньчжэнь. Сообщается, что Hengyi Chiying выступит в качестве управляющего фондом для выпуска договорного частного фонда ценных бумаг исключительно для Ping An Life Insurance, с начальным размером фонда, достигающим 30 млрд юаней. Фонд сосредоточится на инвестициях в высококачественные публично торгуемые компании, которые соответствуют политическим директивам и удовлетворяют потребностям в распределении страховых средств.
7. Правительство Специального административного региона Гонконг опубликовало в официальном вестнике Указ о стабильных монетах 30 мая, что означает его официальное вступление в силу в качестве закона.
8. Источники сообщили, что филиал крупного государственного банка получил уведомление от своей штаб-квартиры о прекращении действия модели «высокие проценты, высокие скидки» для рассрочки покупки автомобиля с 1 июня, при этом банк больше не будет принимать заявки по этой программе. Модель «высокие проценты, высокие скидки» обычно относится к операциям, при которых стандарты выплаты банковских комиссионных превышают 3%. Источник также указал, что большинство финансовых учреждений по всей стране, как ожидается, откажутся от этой модели примерно в течение двух месяцев в ожидании единых регулятивных указаний.
9. ОПЕК+ договорилась увеличить суточную добычу нефти на 411 000 баррелей, что означает третий месяц подряд роста добычи. Представители сообщили, что крупные страны во главе с Саудовской Аравией одобрили это повышение добычи на июль в ходе видеоконференции в прошлую субботу, соответствующее повышению, осуществленному в мае и июне.
Корпоративные новости
1. China Communications Construction объявила о планах по выкупу своих акций класса А на сумму от 500 млн до 1 млрд юаней.
2. *ST Tianyu сообщила, что один из ее фактических контролеров, Чунью Янь, и другие лица находятся под следствием по подозрению в хищении.
3. BYD сообщила о продажах новых энергетических транспортных средств (NEV) в мае в количестве 382 500 единиц.
4. Nationz Technologies предложила выпустить акции класса H для размещения на Гонконгской фондовой бирже.
5. Maxwell Technologies планирует выпустить конвертируемые облигации для привлечения средств в размере до 1,967 млрд юаней.
6. Aerosun Corporation приостановила участие в закупках услуг по инженерному обеспечению военных материалов из-за нарушений нормативных требований.
7. Ожидается, что Fillinger изменит контрольный пакет акций, и с 3 июня приостановлена торговля его акциями.
8. Emicron объявила о закрытой эмиссии для привлечения средств в размере не более 310 млн юаней на проекты, включая терморегулирующие изделия для вычислительной инфраструктуры.
9. *ST Longyu получила решение о снятии с листинга и 10 июня вступит в период консолидации перед снятием с листинга.
10. *ST Pengbo получила решение о снятии с листинга и 10 июня вступит в период консолидации перед снятием с листинга.
11. Ожидается, что Bohai Automobile приобретет акции BAIC Moulding и других компаний, и приостановлена торговля его акциями.
12. Компания ST Dongshi стала объектом расследования Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг (ККРЦБ) по подозрению в нарушении правил раскрытия информации.
13. Компания Zhejiang Longsheng планирует приобрести 37,57% акций DyStar за 697 млн долларов США.
14. Компания *ST Hengli объявила, что она находится под расследованием ККРЦБ по подозрению в ложном раскрытии финансовых данных.
15. Компания *ST Jinglan объявила, что она находится под расследованием ККРЦБ по подозрению в нарушении законов и правил о раскрытии информации.
16. Компания Baili Tianheng объявила о планах привлечь не более 3,764 млрд юаней, все средства будут направлены на исследования и разработки инновационных лекарственных средств.
Мировые рынки
1. Три основных фондовых индекса США закрылись в плюсе: промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,08%, сводный индекс Nasdaq — на 0,67%, индекс S&P 500 — на 0,41%. Индекс Nasdaq Golden Dragon China вырос на 0,53%, большинство популярных китайских АДР закрылись в плюсе.
2. Фьючерсы на золото COMEX закрылись на 2,74% выше по цене 3406,4 долларов США за унцию, а фьючерсы на серебро COMEX закрылись на 5,76% выше по цене 34,93 долларов США за унцию.
3. Фьючерсы на сырую нефть WTI закрылись на 2,85% выше по цене 62,52 долларов США за баррель. Фьючерсы на сырую нефть Brent закрылись на 2,95% выше по цене 64,63 долларов США за баррель.
Инвестиционные возможности
1. Первый в мире! Zhiyuan Yuanzheng A2 становится гуманоидным роботом с сертификатами Китая, США и Европы
Согласно сообщениям СМИ, гуманоидный робот Yuanzheng A2, разработанный компанией Zhiyuan Robotics, прошел четыре сертификации продукции: китайский CR, европейский CE-MD, европейский CE-RED и американский FCC, став первым в мире гуманоидным роботом с сертификатами Китая, США и Европы, а также первым в Китае гуманоидным роботом, получившим сертификаты CR и CE-MD.
В качестве одного из представителей воплощенного интеллекта развитие гуманоидных роботов ускоряется на пути к критической точке индустриализации. 2025 год широко рассматривается отраслью как «первый год массового производства» гуманоидных роботов. Ожидается, что после 2030 года доля проникновения отрасли начнет расти по экспоненциальной траектории, а к 2035 году мировые поставки могут достичь 4–10 млн единиц. Cinda Securities отметило, что процесс индустриализации гуманоидных роботов ускоряется, а отечественные и зарубежные предприятия активизируют развертывание роботов, и компания оптимистично настроена в отношении отечественной промышленной цепочки гуманоидных роботов.
2. Yushi Space завершает финансирование раунда Angel+ на сумму почти 100 млн юаней, а 2025 год, как ожидается, станет первым годом ускоренного развития спутникового интернета
Согласно сообщениям СМИ, Yushi Space недавно завершила финансирование раунда Angel+ на сумму почти 100 млн юаней. Главным инвестором выступил Qiansheng Capital, а Huacang Capital и Linge Venture Capital — соинвесторами. Yushi Space специализируется на разработке и производстве жидкостных ракет большой грузоподъемности, низкой стоимости и быстрого многократного использования. Компания в настоящее время является «единственной командой в Китае, использующей решение по восстановлению ракеты из нержавеющей стали + захватного механизма «палочки», с технологическим подходом, полностью сопоставимым с SpaceX Илона Маска. Согласно данным Cailian Press Venture Capital Tong - Zhizhong, с майским 2025 годом в качестве прогнозной базы, вероятность финансирования в течение следующих двух лет составляет 66,08%.
Western Securities считает, что в настоящее время в спутниковом интернете по-прежнему преобладают тематические инвестиционные стили, с акцентом на катализаторы событий, вызванные прорывами на промышленном уровне. С временной точки зрения 2025 год, как ожидается, станет первым годом ускоренного развития спутникового интернета. По состоянию на май Xingwang завершил сетевое объединение и вывод на орбиту 29 спутников, а Qianfan Constellation завершил вывод на орбиту и сетевое объединение 90 спутников. В то же время публичное тестирование мобильных терминалов с прямым доступом к спутнику также начнется во второй половине года. Рекомендуется постоянно отслеживать инвестиционные возможности в отечественной низкоорбитальной спутниковой промышленной цепочке Китая, включая: 1) коммуникационные нагрузки; 2) фазированные антенные решетки и радиочастотные компоненты; 3) лазерную связь; 4) обнаружение; 5) наземные спутниковые станции; 6) спутниковые терминалы; и 7) спутниковые операции.
3. Большие самолеты могут вступить в стадию быстрого развития, что значительно повысит возможности поставок на рынок
Согласно сообщениям СМИ, отечественный большой самолет C919 официально начал регулярные коммерческие рейсы по маршруту Шанхай — Сямэнь. С вступлением Сямэня в маршрутную сеть C919 за последние два года охват обслуживания C919 расширился до 15 городов по всей материковой части Китая, и он сделал свой первый международный шаг, запустив трансграничный маршрут из Шанхая в Гонконг.
20 марта состоялась торжественная конференция поставщиков COMAC 2025 года. На конференции COMAC представила перспективные руководящие принципы производственного планирования на 2025—2029 годы, впервые четко указав, что к 2029 году мощность производства C919 достигнет 200 самолетов в год. Это полностью свидетельствует о том, что C919 вступит в стадию быстрого развития в ближайшие годы, что значительно повысит возможности поставок на рынок. Zheshang Securities отметила, что, согласно информации, опубликованной на официальном аккаунте «Aerospace Power Future», объем закупок COMAC в 2024 году приблизился к 20 млрд юаней, а объем закупок в 2025 году, как ожидается, увеличится на 70% по сравнению с 2024 годом. Этот существенный рост объема закупок свидетельствует о том, что C919, как ожидается, достигнет ускорения полномасштабного серийного производства и, в то же время, ожидается, что он окажет мощный стимул развитию производственной цепочки крупногабаритных самолетов.
4. Институты утверждают, что этот конкретный сегмент производственной цепочки станет основным бенефициаром развития низковысотной экономики
Недавно журналисты узнали с конференции, что в Хубэе началось строительство низковысотной платформы аэронавигационного обслуживания. После запуска в конце года она будет агрегировать информацию из различных источников, включая низковысотную связь, навигацию, наблюдение, метеорологию и географическую среду, и предоставлять различные услуги, такие как подача планов полета, поддерживая безопасные и эффективные низковысотные полеты.
Zhiyan Consulting заявила, что беспилотные летательные аппараты (БПЛА) являются опорной отраслью низковысотной экономики, выступая основными носителями низковысотных полетов. В настоящее время политика Китая в отношении БПЛА становится все более совершенной, а производственная цепочка все более полной, что обеспечивает основные условия для развития низковысотной экономики. С дальнейшим осуществлением планирования воздушного пространства и маршрутов будут дополнительно раскрыты существующие основные потребности в применении в сельском, лесном хозяйстве, животноводстве, рыболовстве, топографо-геодезических работах и чрезвычайных ситуациях, а также будут расширяться новые сценарии применения, такие как городская логистика, грузовые и пассажирские перевозки. Цепочка поставок в сфере беспилотных летательных аппаратов станет основным бенефициаром развития низковысотной экономики. В последние годы китайское правительство поощряет интеграцию логистики с низковысотной экономикой. Благодаря огромному рынку низковысотной экономики будет стимулироваться развитие отрасли логистических беспилотных летательных аппаратов. Ожидается, что к 2030 году объем рынка низковысотной экономики Китая превысит 2 трлн юаней.
