ШАНХАЙ, 28 мая (SMM) –
Медь
В ночь на сегодня LME медь открылась на уровне 9 583,0 долл./т, достигнув минимума в 9 571,0 долл./т в начале сессии. Затем она неуклонно росла, достигнув максимума в 9 640,0 долл./т в течение сессии, прежде чем в целом колебаться вниз и в итоге закрыться на уровне 9 596,0 долл./т, снизившись на 0,19%. Объем торгов составил 15 828 лотов, а незакрытые позиции — 289 893 лота. В ночь на сегодня самый ликвидный контракт SHFE медь 2507 открылся на уровне 78 160 юаней/т, при этом цены колебались в начале сессии. В течение сессии он достиг максимума в 78 240 юаней/т и минимума в 78 020 юаней/т, в целом колеблясь, прежде чем в итоге закрыться на уровне 78 100 юаней/т, поднявшись на 0,14%. Объем торгов составил 27 541 лот, а незакрытые позиции — 164 859 лотов. На макроуровне потребительское доверие в США в мае значительно превысило ожидания экономистов. Поддержанное повышением потребительского доверия в США, индекс доллара США укрепился, оказав давление на цены меди в ночь на сегодня. Трамп выразил большое удовлетворение введением 50-процентного тарифа на ЕС, а ЕС призвал как можно скорее назначить дату переговоров. Неопределенность, связанная с тарифами, также оказала давление на цены меди. На фундаментальном уровне импортная медь продолжала поступать, в то время как настроения покупателей в нижнем звене цепочки в последнее время были плохими, оказывая давление на премии. Ожидается, что сегодня по-прежнему будут поступления импортной меди. В целом, при неопределенных перспективах тарифов и повторном росте индекса доллара США ожидается, что сегодня на цены меди будет оказываться определенное давление.
Алюминий
Фьючерсный рынок: В ночь на сегодня самый ликвидный контракт SHFE алюминий 2507 открылся на уровне 20 165 юаней/т, достигнув максимума в 20 205 юаней/т, минимума в 20 130 юаней/т и закрывшись на уровне 20 180 юаней/т, поднявшись на 140 юаней/т или 0,70% по сравнению с предыдущим закрытием. LME алюминий открылся вчера на уровне 2 465,5 долл./т, достигнув максимума в 2 488,5 долл./т, минимума в 2 442,5 долл./т и закрывшись на уровне 2 483 долл./т, поднявшись на 17 долл./т или 0,69%.
Итоги: На макроуровне потребительское доверие в США в мае значительно превысило ожидания экономистов, что привело к дальнейшему росту индекса доллара США. На стороне фундаментальных показателей краткосрочное предложение практически не изменилось; на стороне затрат конкретное влияние инцидента в Гвинее на местные поставки бокситов еще предстоит оценить, что потенциально может обеспечить эмоциональную поддержку затрат на глинозем в ближайшее время. На стороне спроса наблюдается двойное давление со стороны сезонного снижения внутреннего спроса и торговой неопределенности, при этом краткосрочные операционные показатели предприятий по переработке алюминия, как ожидается, останутся под давлением. В дальнейшем внимание будет уделено тому, смогут ли экспортные заказы нижнего звена цепочки реально улучшиться и компенсировать ожидаемое ослабление внутреннего спроса. В целом, текущий низкий уровень запасов обеспечивает поддержку ценам на алюминий, однако в последнее время на макроуровне нет неожиданных положительных факторов, которые могли бы дополнительно подтолкнуть цены, в то время как давление со стороны сезонного спроса ограничивает потенциал роста. Краткосрочные цены на алюминий, скорее всего, будут колебаться в определенном диапазоне, при этом внимание будет уделяться показателям внутреннего и зарубежного спроса, тенденциям запасов в конце мая и перебоям в поставках бокситов.
Свинец
В ночь на текущий день LME свинец открылся на уровне 1987 долларов США/т. Торги на рынке LME свинца в азиатскую сессию проходили вяло, цены консолидировались в основном в диапазоне 1980–1985 долларов США/т. По мере перехода рынка в европейскую сессию доллар США укрепился на фоне волатильности, что привело к обращению вспять и снижению цен на LME свинец. В сочетании с постепенным увеличением запасов свинцовых слитков цены на LME свинец постепенно снизились до уровня 1970 долларов США/т. К концу сессии цены на LME свинец частично восстановили часть потерь и в итоге закрылись на уровне 1988,5 долларов США/т, снизившись на 0,28%.
В ночь на текущий день самый ликвидный контракт SHFE свинец 2507 открылся на уровне 16 790 юаней/т. По мере постепенного ежедневного увеличения запасов свинцовых слитков в гарантийном складском сертификате центр цен на SHFE свинец сдвинулся еще ниже. Однако цены на сырье, такое как отработанные аккумуляторы, выросли, а не снизились, что привело к смешанному влиянию бычьих и медвежьих факторов. Во второй половине торговой сессии цены на SHFE свинец консолидировались в узком диапазоне 16 750–16 775 юаней/т в течение длительного времени. В итоге SHFE свинец закрылся на уровне 16 765 юаней/т, снизившись на 0,15%, при этом объем неисполненных контрактов достиг 47 205 лотов, увеличившись на 1141 лот по сравнению с предыдущим торговым днем.
Запасы: По состоянию на 26 мая запасы свинца на LME сократились на 1650 т до 292 375 т. Общий объем запасов свинцовых слитков в гарантийном складском сертификате SHFE достиг 37 299 т, увеличившись на 2015 т по сравнению с предыдущим днем.
Прогноз цен на свинец на сегодня:
В последние дни запасы свинцовых слитков постепенно увеличиваются как на внутреннем, так и на зарубежном рынках. В частности, с вводом в эксплуатацию новых мощностей предприятиями по производству вторичного свинца на внутреннем рынке предложение продемонстрировало устойчивую тенденцию к росту. С одной стороны, увеличение предложения может повысить риск накопления запасов свинцовых слитков. С другой стороны, растущий спрос на лом и другое сырье со стороны плавильных заводов поддерживает высокие затраты на сырье. Кроме того, тенденция к сезонному спаду на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов остается неизменной, при этом предприятия нижнего звена в целом сокращают производство. В сочетании с приближением праздника Драконьих лодок некоторые предприятия планируют взять выходной, что снизит краткосрочное потребление свинца. Ожидается, что цены на свинец будут находиться в застое.
Цинк
Фьючерсный рынок: На ночной сессии LME цинк открылся на уровне 2730 долларов США/тонну. В начале сессии LME цинк ненадолго поднялся, достигнув максимума в 2738,5 долларов США/тонну. Впоследствии быки сократили свои позиции, что привело к резкому падению LME цинка. Во время европейской торговой сессии он достиг минимума в 2683 доллара США/тонну, прежде чем его центр сдвинулся и начал колебаться около дневной средней линии. В итоге он закрылся на уровне 2709 долларов США/тонну, снизившись на 3 доллара США/тонну или на 0,16%. Объем торгов вырос до 9583 лотов, в то время как открытый интерес сократился на 887 лотов до 210 000 лотов. На ночной сессии самый ликвидный контракт SHFE цинка 2507 открылся на уровне 22 380 юаней/тонну. В начале сессии SHFE цинк быстро поднялся, достигнув максимума в 22 485 юаней/тонну. При смешанных позициях на покупку и продажу центр SHFE цинка опустился около дневной средней линии, достигнув минимума в 22 355 юаней/тонну в течение сессии. В итоге он закрылся на уровне 22 410 юаней/тонну, поднявшись на 80 юаней/тонну или на 0,36%. Объем торгов сократился до 66 848 лотов, в то время как открытый интерес сократился на 216 лотов до 121 000 лотов.
Социальные запасы: 27 мая запасы цинка на LME сократились на 2350 тонн до 151 150 тонн, что составляет снижение на 1,53%. Согласно сообщениям SMM, по состоянию на понедельник (26 мая) общий объем запасов цинковых слитков на семи местах, отслеживаемых SMM, составил 78 800 тонн, что на 5000 тонн меньше, чем 19 мая, и на 1600 тонн меньше, чем 22 мая, что свидетельствует о снижении внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк: На ночной сессии контракт LME цинка зафиксировал длинную нижнюю тень и большую медвежью свечу. Под давлением укрепления доллара США и неопределенности, связанной с перспективами тарифов США, цветные металлы в целом снизились, LME цинк также упал, а его ценовой центр отошел вниз. На ночной сессии контракт SHFE цинка зафиксировал небольшую бычью свечу. С фундаментальной точки зрения рынок в значительной степени усвоил новость о продлении периода технического обслуживания на заводе в Южном Китае. Однако потребление оставалось устойчивым, и SHFE цинк в основном консолидировался. Ожидается, что сегодня он продолжит колебаться.
Олово
Фьючерсный рынок: Самый ликвидный контракт SHFE олова (SN2507) оставался в застое на ночной сессии, при этом средняя цена незначительно снизилась до около 264 000 юаней/тонну, что на 0,41% ниже, чем на предыдущей торговой сессии.
Основные факторы: (1) Нарушения на стороне предложения: Общий объем поставок оловянной руды в основных производящих регионах, таких как Юньнань, сократился. Впоследствии некоторые плавильные заводы могут приостановить производство для проведения технического обслуживания, чтобы решить проблему нехватки сырья. (Бычий ★) (2) Спрос: После праздника Дня труда некоторые предприятия по переработке в нижнем звене цепочки постепенно возобновили работу, и наблюдается некоторое увеличение спроса на пополнение запасов по более низким ценам. Однако сделки по более высоким ценам остаются вялыми. (Медвежий ★)
Спотовый рынок: Вчера торги на спотовом рынке оставались вялыми, в основном из-за высоких цен, сдерживающих спрос, слабых конечных заказов и ожидательного настроения на рынке. Объемы отгрузок трейдеров были в целом низкими, при этом большинство сделок заключалось по форвардным ценам.
Никель
Спотовый рынок: Вчера цена на рафинированный никель №1 по SMM составляла 122 150–124 450 юаней/т, со средней ценой 123 300 юаней/т, что на 850 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок спотовых премий на рафинированный никель №1 Jinchuan составлял 2 100–2 300 юаней/т, со средней премией 2 200 юаней/т, что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем.
Фьючерсный рынок: Самый ликвидный фьючерсный контракт на никель SHFE (NI2507) вчера демонстрировал нисходящую динамику, при этом цены в первой половине дня непрерывно снижались, достигнув минимума в 122 150 юаней/т, прежде чем незначительно отскочить. По состоянию на 11:30 цена закрытия составила 122 550 юаней/т, что на 0,38% ниже. Что касается запасов, то по состоянию на 23 мая запасы никеля на LME сократились на 2 274 т до 198 636 т в суточном исчислении, в то время как общественные запасы рафинированного никеля SMM в шести местах сократились на 1 762 т по сравнению с предыдущей неделей до 42 389 т, что свидетельствует о сокращении запасов.
В краткосрочной перспективе цены на никель находятся под двойным влиянием поддержки за счет себестоимости и избытка предложения, и, как ожидается, будут оставаться в застое в диапазоне 121 000–127 000 юаней/т. С макроэкономической точки зрения следует по-прежнему обращать внимание на влияние неопределенности, связанной с тарифной политикой Трампа, на рынок. Пограничный эффект соглашения о снижении тарифов между Китаем и США ослаб, а угроза США ввести 50%-ный тариф на ЕС вызовет настроения избегания рыночных рисков.
