5.14 Итоги утреннего совещания SMM по алюминию
Фьючерсный рынок: На ночной сессии предыдущего торгового дня самый ликвидный контракт SHFE на алюминий 2506 открылся на уровне 19 995 юаней/т, с максимальной ценой 20 185 юаней/т и минимальной ценой 19 950 юаней/т, закрывшись на уровне 20 155 юаней/т. Это означает рост на 150 юаней/т или 0,75% по сравнению с предыдущим закрытием. LME алюминий открылся на уровне 2 471,5 долл./т, с максимальной ценой 2 494,0 долл./т и минимальной ценой 2 467,5 долл./т, закрывшись на уровне 2 493,5 долл./т, поднявшись на 23,5 долл./т или 0,95%.
Макроэкономика: (1) Некорректированный индекс потребительских цен (ИПЦ) в США за апрель вырос на 2,3% в годовом исчислении, третий месяц подряд ниже ожиданий и самый низкий показатель с февраля 2021 года. Базовый ИПЦ остался неизменным на уровне 2,8% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям рынка. Президент США Трамп использовал отчет о ниже ожидаемой инфляции, чтобы снова оказать давление на председателя ФРС Пауэлла с требованием как можно скорее снизить процентные ставки. Трейдеры продолжают делать ставки на первое снижение ставок ФРС в сентябре и второе в октябре. (Бычий ★) (2) Таможенная тарифная комиссия при Госсовете объявила, что с 00:01 14 мая она скорректирует меры по повышению тарифов на импортные товары, происходящие из США. (Бычий ★)
Фундаментальные факторы: (1) По данным SMM, по состоянию на 13 мая запасы алюминиевых слитков в Гуандун составляли 238 тыс. т, в Уси — 177 тыс. т, а в Гунъи — 64,4 тыс. т. Общий объем запасов в этих трех местах составил 479,4 тыс. т, что на 3,7 тыс. т меньше, чем на предыдущий торговый день. SMM ожидает, что внутренние запасы в этих трех местах продолжат сокращаться в середине мая, но уже могут наблюдаться признаки замедления темпов сокращения запасов. (Бычий ★) (2) По данным SMM, по состоянию на 13 мая общий объем социальных запасов вторичных алюминиевых слитков в Фошане, Нинбо и Уси составил 8 030 т, что на 55 т больше, чем на предыдущий торговый день. (Нейтральный)
Рынок первичного алюминия: Вчера утром центр цен на алюминий SHFE продолжил двигаться вверх, преодолев порог в 20 000 юаней/т. В Восточном Китае из-за недавнего сокращения запасов и низких ожиданий относительно последующих поставок поставщики в целом проявляли сильные намерения удерживать котировки. На рынке преобладали спотовые сделки с алюминием по премии в 10 юаней/т по сравнению со сделками SMM. Вчера SMM A00 алюминий торговался по 20 010 юаней/т, что на 200 юаней/т выше, чем на предыдущий торговый день, и торговался со скидкой в 20 юаней/т по сравнению с контрактом 05. На центральнокитайском рынке запасы продолжали сокращаться, и поставщики проявляли сильные намерения удерживать котировки. Однако после повышения центра цен на алюминий спрос на рынке снизился. Спотовые премии в центральном Китае были зафиксированы на высоком уровне, но закрылись ниже в течение дня, потерпев крах цен, торгуясь со скидкой в 10 юаней/т по сравнению со сделками SMM в центральном Китае. SMM A00 алюминий в центральном Китае был зафиксирован на уровне 20 000 юаней/т по сравнению с контрактом SHFE на алюминий 2505, что на 190 юаней/т выше, чем на предыдущий торговый день. Спред цен между Хэнанем и Шанхаем составил -10 юаней/т, и он торговался со скидкой в 30 юаней/т по сравнению с контрактом 2505.
Вторичные алюминиевые сырьевые материалы: вчера спотовые цены на первичный алюминий выросли на 200 юаней/тонну по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовые цены на алюминий SMM A00 закрылись на отметке 20 010 юаней/тонну. Общая цена на рынке алюминиевого лома выросла. В середине-конце мая, в период перехода от низкого сезона к пиковому сезону, заказы перерабатывающих предприятий нижнего звена были слабыми, а закупки осуществлялись в основном по мере необходимости. Вчера цены на прессованный алюминиевый лом из использованных алюминиевых банок (UBC) колебались в диапазоне 14 950-15 550 юаней/тонну (без учета налогов), а цены на измельченный алюминиевый лом из тензометрического сплава колебались в диапазоне 15 750-17 250 юаней/тонну (без учета налогов). По регионам, изменения цен в Хубэе, Аньхое, Фошане и Цзянси составили 100-150 юаней/тонну, в то время как в других регионах, таких как Шанхай, Цзянсу и Хэнань, изменения цен составили 150-200 юаней/тонну. Что касается разницы в ценах между алюминием A00 и алюминиевым ломом, то разница в ценах между алюминием A00 и алюминиевым ломом для механического литья в Шанхае сократилась на 34 юаня/тонну по сравнению с прошлой пятницей и составила 1 836 юаней/тонну. Разница в ценах между алюминием A00 и алюминиевым ломом для алюминиевого экструзионного сплава в Фошане выросла на 153 юаня/тонну по сравнению с прошлой пятницей и составила 1 539 юаней/тонну. В краткосрочной перспективе рынок алюминиевого лома может продолжить колебаться на высоких уровнях. Ситуация с дефицитом предложения алюминиевого лома из тензометрического сплава вряд ли изменится, что обеспечит сильную ценовую поддержку. Цены на продукцию из деформируемых алюминиевых сплавов по-прежнему будут зависеть от колебаний цен на первичный алюминий, при этом ожидаются незначительные корректировки.
Вторичный алюминиевый сплав: вчера цены на алюминий SMM A00 выросли еще на 200 юаней/тонну по сравнению с предыдущим торговым днем и составили 20 010 юаней/тонну, в то время как внутренние цены на алюминиевый сплав SMM ADC12 оставались стабильными в диапазоне 20 200-20 400 юаней/тонну. На импортном рынке котировки на импортный алюминиевый сплав ADC12 составляли 2 400-2 420 долларов США/тонну. Под влиянием укрепления курса юаня по отношению к доллару США и роста импортных спотовых цен, текущий убыток от импорта алюминиевого сплава ADC12 продолжил сокращаться и составил около 300 юаней/тонну. Вчера цены на алюминий продолжили расти, и большинство вторичных алюминиевых плавильных заводов сохранили свои котировки на прежнем уровне или повысили их на 100 юаней/тонну. В настоящее время спрос со стороны нижнего звена находится в переходном периоде от низкого сезона, и сделки продолжают оставаться вялыми. Однако из-за дефицита сырья и нежелания трейдеров продавать, затраты продолжают расти. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на алюминиевый сплав ADC12 будут оставаться в колеблющемся диапазоне.
Краткое изложение: С макроэкономической точки зрения, благоприятная внутренняя политика остается неизменной, в тарифных переговорах между Китаем и США достигнут положительный прогресс, что может способствовать росту фьючерсных цен. С точки зрения фундаментальных факторов, непрерывное сокращение запасов алюминиевых слитков внутри страны обеспечивает поддержку ценам на алюминий. Впоследствии спешка с выполнением заказов в период тарифного окна между Китаем и США может продолжить стимулировать потребление, обеспечивая поддержку росту цен на алюминий. Ожидается, что в краткосрочной перспективе внутренние цены на алюминий будут колебаться вверх.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны полагаться на нее как на замену независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных алюминиевой промышленности SMM
》Подпишитесь, чтобы просмотреть исторические спотовые цены на металлы SMM
