Отчет руководства о денежно-кредитной политике Китая за I квартал 2025 года
Краткое содержание
С начала этого года под твердым руководством Центрального комитета партии с товарищем Си Цзиньпином в качестве ядра различные макроэкономические политики осуществлялись согласованно, и экономика продемонстрировала положительную динамику. В I квартале валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 5,4% в годовом исчислении. Общественное доверие продолжает укрепляться, а высококачественное развитие неуклонно продвигается вперед, обеспечив хорошее начало для национальной экономики. Народный банк Китая (НБК), руководствуясь идеями Си Цзиньпина о социализме с китайской спецификой новой эпохи, добросовестно выполняет решения и поручения Центрального комитета партии и Государственного совета. Он проводит умеренно мягкую денежно-кредитную политику, укрепляет антициклические регулирования и создает подходящую денежно-кредитную и финансовую среду для устойчивого восстановления и улучшения экономики.
1. Поддержание разумного роста денежной массы и кредитования. НБК использовал комбинацию инструментов, включая нормы обязательных резервов, операции на открытом рынке, среднесрочные кредитные механизмы (СКМ), а также рефинансирование и редисконтирование, для поддержания достаточной ликвидности. Он направляет финансовые учреждения на полное удовлетворение эффективного кредитного спроса реального сектора экономики, повышение эффективности использования капитала и повышение качества и эффективности услуг реальному сектору экономики.2. Содействие снижению совокупных затрат на социальное финансирование. НБК совершенствовал рыночную систему регулирования процентных ставок, снизил базовые процентные ставки и ставки по инструментам структурной денежно-кредитной политики, укрепил реализацию процентной политики и способствовал снижению депозитных и кредитных процентных ставок.3. Направление на корректировку и оптимизацию кредитной структуры. НБК содействовал оптимизации рефинансирования для технологических инноваций и технологической трансформации, эффективно использовал два инструмента поддержки рынка капитала, реализовал различные существующие инструменты структурной денежно-кредитной политики, создал новые инструменты политики и продолжал добиваться прогресса в «пяти основных направлениях» финансовой деятельности.4. Поддержание базовой стабильности обменного курса. НБК придерживался принципа, согласно которому рынок играет решающую роль в формировании обменного курса, использовал регулирующие функции обменного курса для макроэкономики и международных платежей, осуществлял комплексные меры, поддерживал стабильные ожидания и сохранял курс юаня в основном стабильным в сложных условиях.5. Укрепление профилактики и разрешения рисков. Народный банк Китая (НБК) осторожно и упорядоченно разрешал финансовые риски в ключевых областях и постоянно совершенствовал системы мониторинга, оценки и раннего предупреждения финансовых рисков.
Эффекты антициклической регулировки денежно-кредитной политики были относительно заметными. Общий объем финансирования рос стабильно. По состоянию на конец марта объем непогашенных обязательств по социальному финансированию и широких денег (M2) вырос на 8,4% и 7,0% в годовом исчислении соответственно, а остатки по кредитам в юанях достигли 265,4 трлн. юаней. Социальные затраты на финансирование остались на исторически низких уровнях. В марте процентные ставки по вновь выданным корпоративным кредитам и ипотечным кредитам для физических лиц снизились примерно на 50 и 60 базисных пунктов в годовом исчислении соответственно. Кредитная структура продолжала оптимизироваться. По состоянию на конец марта объем кредитов, предоставленных специализированным и совершенствующимся малым и средним предприятиям, а также кредитов для всеохватывающих микро- и малых предприятий вырос на 15,1% и 12,2% в годовом исчислении соответственно, продолжая опережать темпы роста всех кредитов. Обменный курс юаня оставался в основном стабильным на разумном и сбалансированном уровне. По состоянию на конец марта центральный паритетный курс юаня по отношению к доллару США составлял 7,1782 юаня, что практически не изменилось по сравнению с концом прошлого года.
В настоящее время влияние внешних потрясений усиливается, а импульс для роста мировой экономики недостаточен, растет торговый протекционизм и сохраняются геополитические конфликты. Основу для устойчивого экономического подъема и улучшения в Китае необходимо дополнительно укреплять. Однако следует также отметить, что Китай обладает многочисленными преимуществами, включая огромный рынок, полную промышленную систему и обширные людские ресурсы. Основная тенденция долгосрочного экономического улучшения остается неизменной. Мы должны укреплять уверенность в развитии и реагировать на неопределенности внешней среды с уверенностью в высококачественном развитии. На следующем этапе Народный банк Китая (НБК) будет придерживаться руководства идеи Си Цзиньпина о социализме с китайской спецификой новой эпохи, всесторонне реализовывать дух Третьего пленарного заседания 20-го ЦК КПК, Центрального экономического рабочего совещания и «двух сессий», придерживаться общего принципа достижения прогресса при обеспечении стабильности, полностью, точно и всесторонне реализовывать новую концепцию развития, неуклонно следовать пути финансового развития с китайской спецификой, еще больше углублять финансовые реформы и высокоуровневую открытость внешнему миру, постоянно содействовать высококачественному финансовому развитию и созданию финансовой державы, ускорять совершенствование системы центрального банка и дальше совершенствовать денежно-кредитную политику.Мы будем сбалансировать краткосрочные и долгосрочные цели, устойчивый рост и предотвращение рисков, внутреннее и внешнее равновесие, а также поддержку реального сектора экономики и поддержание здоровья банковской системы. Мы повысим дальновидность, целенаправленность и эффективность макроэкономического регулирования, укрепим координацию и сотрудничество в области макроэкономической политики, расширим внутренний спрос, стабилизируем ожидания, стимулируем жизнеспособность и приложим все усилия для укрепления основ экономического развития и социальной стабильности.
Мы проведем умеренно мягкую денежно-кредитную политику. На основе внутренней и международной экономической и финансовой ситуации, а также функционирования финансовых рынков, мы гибко корректируем интенсивность и темпы реализации политики, поддерживаем достаточную ликвидность и обеспечиваем соответствие роста совокупного социального финансирования и денежной массы ожидаемым целевым показателям экономического роста и общего уровня цен. Мы будем уделять первоочередное внимание содействию разумному повышению цен в качестве ключевого фактора при разработке денежно-кредитной политики и стремиться поддерживать цены на разумном уровне. Мы расчистим механизм передачи денежно-кредитной политики, дополнительно усовершенствуем систему регулирования процентных ставок, постоянно укрепляем реализацию и надзор за процентной политикой, снизим стоимость обязательств банков и снизим общие затраты на социальное финансирование. Мы будем использовать двойные функции инструментов денежно-кредитной политики как в совокупном, так и в структурном аспектах, придерживаться сосредоточения внимания на ключевых областях, поддерживать разумную умеренность и продвигаться и отступать по мере необходимости, направляя финансовые учреждения к увеличению поддержки технологического финансирования, зеленого финансирования, инклюзивного финансирования для малых и микропредприятий, расширения потребления и стабильной внешней торговли. Мы будем придерживаться управляемой системы плавающих валютных курсов, основанной на спросе и предложении на рынке, с учетом корзины валют для корректировки, и придерживаться решающей роли рынка в формировании валютного курса. Мы повысим устойчивость валютного рынка, стабилизируем рыночные ожидания, решительно исправим проциклические поведения на рынке, расправимся с поведениями, нарушающими рыночный порядок, и решительно защитим от риска чрезмерного отклонения валютного курса, тем самым поддерживая курс юаня в основном стабильным на разумном и сбалансированном уровне. Мы изучим и расширим макропруденциальные и финансовые стабилизирующие функции центрального банка для поддержания стабильности финансового рынка и решительно защитим нижнюю границу предотвращения системных финансовых рисков.
Нажмите, чтобы просмотреть: 》Отчет о реализации денежно-кредитной политики Китая за I квартал 2025 года
