Комментарий SMM по глинозему утром 6 мая
Фьючерсный рынок: В последний торговый день перед праздниками самый ликвидный фьючерсный контракт на глинозем 2509 открылся на уровне 2715 юаней/т, с максимальной ценой 2741 юаней/т, минимальной ценой 2709 юаней/т и закрылся на уровне 2729 юаней/т, снизившись на 3 юаня/т или на 0,10%. Открытый интерес составил 262 тыс. лотов.
Руда: По состоянию на 30 апреля индекс импортного боксита SMM составил 78,56 долл./т, снизившись на 1,12 долл./т по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF боксита из Гвинеи по данным SMM составила 77 долл./т, снизившись на 1 долл./т по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF низкотемпературного боксита из Австралии по данным SMM составила 80 долл./т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF высокотемпературного боксита из Австралии по данным SMM составила 72 долл./т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Обновления отрасли:
- Зарубежные сделки с глиноземом: 30 апреля за рубежом было продано 30 тыс. т глинозема по цене 348 долл./т FOB Западная Австралия, с отгрузкой запланированной на конец мая.
- Еженедельная динамика производства глинозема: По данным SMM, по состоянию на четверг этой недели общая установленная мощность металлургического глинозема в Китае составила 109,22 млн т/год, с общей рабочей мощностью 87,1 млн т/год, увеличившись на 3,48 млн т/год по сравнению с предыдущей неделей. Это было связано главным образом с вводом в эксплуатацию и наращиванием мощностей некоторых новых производств, а также с завершением ремонта на некоторых глиноземных заводах и возобновлением производства. Национальная еженедельная рабочая мощность глинозема увеличилась на 2,05 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей до 79,75%.
- Запасы боксита в портах: По данным SMM на 30 апреля общие запасы боксита в девяти отечественных портах составили 20,19 млн т, увеличившись на 2,06 млн т по сравнению с предыдущей неделей.
- Запасы глинозема в портах: По данным SMM на 30 апреля общие запасы глинозема в отечественных портах составили 19 тыс. т, снизившись на 36 тыс. т по сравнению с предыдущей неделей.
- Press Metal недавно объявила о стратегическом сотрудничестве с тремя местными предприятиями в Индонезии для совместного строительства современного глиноземного завода в Западном Калимантане, Индонезия. Первая очередь проекта планируется с годовой мощностью 1-1,2 млн т, с планами удвоить мощность в будущем, с целью стать ключевым игроком в верхней части цепочки поставок алюминиевой промышленности Юго-Восточной Азии. Press Metal инвестировала 1,04 млрд малайзийских ринггитов (примерно 1,56 млрд юаней) для приобретения 80% доли в совместном предприятии PT Kalimantan Alumina Nusantara (KAN) в семь этапов. PT Alakasa Alumina Refinery (AAR) и PT Dinamika Sejahtera Mandiri (DSM) владеют долями в размере 19,77% и 0,23% соответственно.
- Согласно сообщениям индонезийских СМИ, Mind ID заявила, что первая очередь проекта по производству 1 млн т глинозема на глиноземном заводе SGAR в Индонезии была полностью введена в эксплуатацию в первом квартале 2025 года. В настоящее время начата вторая очередь проекта по производству 1 млн т глинозема на глиноземном заводе SGAR. Ирхамся Махендра, генеральный директор глиноземного завода, сообщил, что первая партия глинозема, произведенная на глиноземном заводе SGAR, будет отправлена на алюминиевый завод Asahan в Куала-Танджунге, Северная Суматра, к концу апреля 2025 года. Общая годовая рабочая мощность алюминиевого завода Asahan в настоящее время составляет 275 тыс. т, при этом вся продукция имеет приоритет для удовлетворения внутреннего спроса в Индонезии.
Ежедневный отчет по базису: По данным SMM на 30 апреля индекс глинозема SMM имел премию в размере 171 юаней/т по сравнению с последней ценой сделки самого ликвидного контракта в 11:30 утра.
Ежедневный отчет по варантам: 30 апреля общее количество зарегистрированных варантов на глинозем снизилось на 6317 т по сравнению с предыдущим торговым днем до 271400 т. В регионе Шаньдун общее количество зарегистрированных варантов на глинозем снизилось на 2706 т по сравнению с предыдущим торговым днем до 601 т. В регионе Хэнань общее количество зарегистрированных варантов на глинозем осталось без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем на уровне 4501 т. В регионе Гуанси общее количество зарегистрированных варантов на глинозем осталось без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем на уровне 36600 т. В регионе Ганьсу общее количество зарегистрированных варантов на глинозем снизилось на 1506 т по сравнению с предыдущим торговым днем до 18000 т. В регионе Синьцзян общее количество зарегистрированных варантов на глинозем снизилось на 2105 т по сравнению с предыдущим торговым днем до 211700 т.
Зарубежный рынок: По состоянию на 30 апреля 2025 года цена глинозема FOB Западная Австралия составила 348 долл./т, при ставке морского фрахта 20,50 долл./т. Продажный курс доллар/юань составлял около 7,29. Эта цена переводится примерно в 3114 юаней/т для внешней продажной цены на основных отечественных портах, что на 218 юаней/т выше, чем внутренняя цена глинозема. Окно импорта глинозема оставалось закрытым.
Итоги: С вводом в эксплуатацию новых мощностей и возобновлением производства после ремонта рабочая мощность глинозема значительно выросла, увеличившись на 3,48 млн т/год по сравнению с предыдущей неделей перед праздниками. В краткосрочной перспективе некоторые глиноземные заводы планируют ремонт и сокращение производства, но в то же время новые мощности по производству глинозема будут дальше наращивать производство, и рабочая мощность глинозема может продемонстрировать незначительные колебания. С точки зрения затрат цены на каустическую соду в основном остались стабильными, в то время как цены на боксит снизились, что привело к снижению затрат на глинозем и снижению давления на убытки глиноземных заводов. В целом ожидается, что нехватка спотовых поставок глинозема, вызванная концентрацией ремонта и сокращения производства на раннем этапе, ослабнет, и краткосрочные цены, как ожидается, будут колебаться.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционных и исследовательских решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не полагаться исключительно на эту информацию. Любые решения, принятые клиентами, не зависят от SMM.]
