》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных цепочки поставок алюминия SMM
》Закажите просмотр исторических цен на металлы SMM на спотовом рынке
4.29 Итоги утреннего совещания SMM по алюминию
Фьючерсы: На ночной сессии самый ликвидный контракт SHFE на алюминий 2506 открылся на уровне 19 940 юаней/т, с максимальной ценой 19 950 юаней/т и минимальной ценой 19 890 юаней/т, закрывшись на уровне 19 930 юаней/т, снизившись на 5 юаней/т или 0,03% по сравнению с предыдущим закрытием. Алюминий на LME открылся на уровне 2437 долларов США/т на предыдущей сессии, с максимальной ценой 2443 долларов США/т и минимальной ценой 2421,5 долларов США/т, закрывшись на уровне 2435,5 долларов США/т, снизившись на 2 доллара США/т или 0,08%.
Макроэкономика: (1) Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало заявил в понедельник (27 апреля), что угрозы тарифов со стороны президента США Дональда Трампа принесли неопределенность в экономики всего мира, но с учетом снижения инфляции в еврозоне в Европе все еще есть пространство для дальнейшего снижения процентных ставок. (Медвежий ★) (2) Индекс производственной активности Федерального резервного банка Далласа в США за апрель достиг самого низкого уровня с мая 2020 года, при этом ключевой показатель производственной активности в Техасе значительно снизился. (Медвежий ★) (3) Чжао Чэньсинь, заместитель председателя Государственного комитета по делам развития и реформ (ГКДР), заявил, что Китай введет меры по стабилизации занятости и экономики, содействуя высококачественному развитию. (Бычий ★)
Фундаментальные факторы: (1) По данным SMM, запасы алюминиевых слитков в основных потребительских регионах Китая составили 643 тыс. т на 28 апреля, снизившись на 15 тыс. т по сравнению с четвергом и на 30 тыс. т по сравнению с понедельником. (Бычий ★) (2) По данным SMM, запасы алюминиевых заготовок в основных потребительских регионах Китая составили 162,6 тыс. т на 28 апреля, снизившись на 15,2 тыс. т по сравнению с четвергом. (Бычий ★) (3) 28 апреля запасы алюминия на LME составили 419,6 тыс. т, снизившись на 2 тыс. т или 0,47% по сравнению с предыдущим днем. За прошедшую неделю запасы алюминия на LME снизились на 14,6 тыс. т или 3,36%. За прошедший месяц запасы алюминия на LME снизились на 46,5 тыс. т или 9,97%. (Бычий ★)
Рынок первичного алюминия: Утром в понедельник центр цен на алюминий SHFE продолжил снижаться, опустившись ниже среднедневной линии до уровня около 19 950 юаней/т. На спотовом рынке в восточном Китае основное внимание уделялось продажам. После снижения ценового центра на алюминий рыночная торговля несколько улучшилась, но восполнение запасов на нижнем звене оставалось слабым. Рынок торговался со скидкой 10 юаней/т по сравнению со средней ценой SMM A00. SMM A00 был на паритете с контрактом SHFE на алюминий 2505, без изменений по сравнению с предыдущей сессией. SMM A00 алюминиевый слиток торговался на уровне 19 950 юаней/т, снизившись на 120 юаней/т по сравнению с предыдущей сессией. В центральном Китае после расширения рыночной скидки хеджирующие трейдеры были относительно активны в покупках, в сочетании с предпраздничным спросом на восполнение запасов на нижнем звене, что привело к постепенному улучшению рыночных премий. SMM Central China A00 торговался на уровне 19 870 юаней/т по контракту SHFE на алюминий 2505, снизившись на 110 юаней/т по сравнению с предыдущей сессией. Спред между ценами в Хэнани и Шанхае составлял -80 юаней/т. Фактические рыночные сделки торговались на паритете или со скидкой 10 юаней/т по сравнению с ценой SMM Central China и со скидкой 80 юаней/т по сравнению с контрактом 2505.
Вторичные алюминиевые сырьевые материалы: В понедельник спотовые цены на первичный алюминий снизились на 120 юаней/т по сравнению с предыдущей сессией, при этом спотовые цены SMM A00 закрылись на уровне 19 950 юаней/т. Общий рынок алюминиевого лома последовал за снижением цен на первичный алюминий. Поскольку пиковый сезон на нижнем звене заканчивается, заказы затрагиваются снижением предельного спроса, а закупки сырья осуществляются по мере необходимости. В понедельник цены на прессованный алюминиевый лом UBC составляли 15 000-15 600 юаней/т (без налога), а цены на измельченный алюминиевый лом составляли 15 750-17 250 юаней/т (без налога). По продукции, голый алюминиевый провод и измельченный кузнечный алюминиевый сплав продолжали сталкиваться с дефицитом предложения, с корректировками цен на 50-100 юаней/т. Что касается разницы в ценах между A00 алюминием и алюминиевым ломом, то разница в ценах между A00 алюминием и механическим литым алюминиевым ломом в Шанхае увеличилась на 15 юаней до 1 857 юаней/т, в то время как разница в ценах между A00 алюминием и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошане сократилась на 21 юань до 1 716 юаней/т. В краткосрочной перспективе рынок алюминиевого лома, вероятно, будет колебаться на высоких уровнях, но если первичный алюминий испытает сильные колебания из-за макроэкономических факторов (таких как политика ФРС США или геополитические конфликты) или если отечественные вторичные алюминиевые компании коллективно сократят производство, цены на алюминиевый лом могут столкнуться с периодическим давлением.
Вторичный алюминиевый сплав: В понедельник цены на алюминий опустились ниже 20 000 юаней/т, при этом SMM A00 алюминий снизился на 120 юаней/т до 19 950 юаней/т по сравнению с предыдущей сессией. Внутренние цены SMM ADC12 снизились на 100 юаней/т до диапазона 20 400-20 600 юаней/т. На импортном рынке цены на зарубежный ADC12 остались на уровне 2430-2450 долларов США/т. Из-за снижения внутренних цен немедленный убыток от импортированного ADC12 увеличился примерно до 700 юаней/т. В понедельник цены на алюминий завершили трехдневный рост, под давлением постоянно слабого спроса. Рынок вторичного алюминия продолжил свою тенденцию «скорее к снижению, чем к росту», при этом большинство вторичных алюминиевых заводов последовали за снижением цен на 100 юаней/т. Однако некоторые компании сохранили свои первоначальные котировки из-за дефицита сырья или жесткой поддержки затрат. По мере приближения праздника Труда нижнезвенные компании провели лишь ограниченное предпраздничное восполнение запасов, при этом общие рыночные сделки несколько улучшились. В краткосрочной перспективе цены на вторичный алюминиевый сплав, как ожидается, останутся слабыми, с недавним вниманием уделяемым предпраздничному восполнению запасов и влиянию повышения тарифов на заказы на нижнем звене.
Итоги: С макроэкономической точки зрения ряд внутренних политических мер сыграли положительную роль в стабилизации рынка недвижимости, поддерживая бычью макроэкономическую атмосферу в Китае. За рубежом политическая позиция Трампа была непредсказуемой, и все еще существует много неопределенностей от отношения до реализации политики. Фундаментально сторона затрат алюминиевой промышленности остается стабильной, в то время как сторона спроса демонстрирует признаки структурного восстановления, выгоду от постоянного внедрения новых заказов в мае, стимулируя предпраздничный спрос на восполнение запасов сырья, таких как алюминиевые слитки и заготовки. Снижение запасов алюминиевых слитков в Китае поддерживает цены на алюминий, но поставщики активно продают на высоких уровнях, что приводит к снижению спотовых премий. В целом, остается неясным, сможет ли китайско-американская торговля достичь существенного смягчения. В краткосрочной перспективе дисбаланс между быками и медведями остается очевидным. По мере приближения перехода между пиковым и непиковым сезонами и завершения спроса на установку фотоэлектрических панелей ожидается снижение заказов на алюминий на нижнем звене, ограничивая восходящий импульс цен на алюминий. Ожидается, что предпраздничные внутренние цены на алюминий будут колебаться.
【Предоставляемая информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать решения осторожно и не использовать это в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】
