Gree Electric Appliances (000651.SZ) сегодня опубликовала годовой отчет о финансовых результатах за 2024 год, в котором отмечается снижение выручки и примерно 11%-ный годовой рост чистой прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании.
Учитывая результаты нескольких ведущих производителей бытовой техники, уже опубликовавших свои отчеты, неоспоримым фактом является то, что рост традиционной бытовой техники затормозился, и поиск новых источников роста финансовых показателей стал одной из важнейших задач, стоящих перед этими производителями. Корреспондент Cailian Press заметил, что в годовом отчете за 2024 год Gree Electric скорректировала свою давнюю классификацию состава выручки, что может отражать изменение психологического подхода компании к диверсификации.
Согласно данным финансовой отчетности, Gree Electric достигла операционной выручки в размере 189,164 млрд юаней в 2024 году, что на 7,26% ниже, чем в 2023 году, и чистой прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании, в размере 32,185 млрд юаней, что на 10,91% выше, чем в предыдущем году. За тот же период чистый операционный денежный поток Gree Electric значительно снизился на 47,93% по сравнению с 2023 годом, а средневзвешенная доходность чистых активов снизилась на 1,11%.
В сравнении с конкурентами отчет о финансовых результатах Gree Electric не стал неожиданностью. Ранее опубликованные данные о финансовых результатах показали, что Midea Group (000333.SZ) достигла роста выручки на 9,44% и роста чистой прибыли на 14,29% в 2024 году, в то время как Haier Smart Home (600690.SH) зафиксировала рост этих двух показателей на 4,29% и 12,92% соответственно по сравнению с предыдущим годом.
Хотя три гиганта бытовой техники расширили свою деятельность на большее количество областей, бытовая техника по-прежнему остается их основным источником выручки с точки зрения доли выручки. Данные показывают, что в 2024 году средний темп роста выручки сектора бытовой техники на A-рынке составил всего 8,16%, а средний темп роста чистой прибыли был еще ниже — -43,27%, что является самым низким показателем за последние три года.
В условиях признаков усталости традиционного рынка бытовой техники поиск новых возможностей для роста посредством диверсификации стал неизбежным выбором для производителей. Основные продукты Midea Group теперь охватывают такие области, как умные дома (включая бытовую технику), новые источники энергии, умные здания и роботы. Помимо постоянного продвижения холодильного и стирального оборудования, Gree Electric также расширила свою основную деятельность, включив в нее производство промышленного оборудования и «зеленую» энергетику.
Что касается диверсификации, то стоит отметить тонкое изменение в годовом отчете Gree Electric за 2024 год. Корреспондент Cailian Press заметил, что в 2021 году Gree Electric начала классифицировать состав своей выручки в годовом отчете по семи категориям: кондиционеры, бытовая техника, промышленные изделия, интеллектуальное оборудование, «зеленая» энергетика, другие основные виды деятельности и прочие виды деятельности. Такая классификация сохранялась до 2023 года. Однако в годовом отчете за 2024 год состав выручки был скорректирован до пяти категорий: бытовая техника для потребителей, промышленные изделия и «зеленая» энергетика, интеллектуальное оборудование, другие основные виды деятельности и прочие виды деятельности.
Другими словами, в годовом отчете за 2024 год Gree Electric больше не раскрывает отдельные данные по кондиционерам и бытовой технике (в основном включающей холодильное и стиральное оборудование, кухонную технику и т.д.), а также по промышленным изделиям и «зеленой» энергетике.
На фоне заторможенного роста традиционного рынка белой техники расширение бизнеса Gree Electric за пределы кондиционеров вызывает большой интерес со стороны инвесторов. На предыдущем собрании акционеров чаще обсуждались такие темы, как холодильный и стиральный бизнес, а также Gree Titanium. Однако, согласно сообщениям в СМИ, Дун Минчжу по-прежнему возлагает большие надежды на холодильный и стиральный бизнес Gree. Что касается Gree Titanium, то Дун Минчжу надеется, что внешнему миру будет предоставлено пространство для роста.
Изменение в классификации состава выручки привело к тому, что меньше внимания уделяется конкретному прогрессу в некоторых сегментах бизнеса, что может соответствовать ожиданиям Дун Минчжу о «предоставлении пространства для роста». Однако путь Gree Electric к диверсификации очевидно не может полностью избежать внимания инвесторов. Долгосрочный инвестор в Gree Electric ранее в интервью корреспонденту Cailian Press заявил, что не возлагает больших надежд на краткосрочный и среднесрочный вклад в финансовые показатели со стороны холодильного и стирального бизнеса Gree Electric или Gree Titanium. С точки зрения определенности, конкурентоспособность кондиционеров Gree Electric (особенно на рынке высокого класса) и постепенно расширяющийся зарубежный рынок могут быть более достойны внимания.
