Алюминий, медь и никель вступают в критический период трансформации! Легковесность и инновации в вычислительной мощности стимулируют реструктуризацию металлургического сектора

В связи с постоянным восстановлением мировой экономики и появлением новых технологий спрос на цветные металлы резко возрос. В частности, алюминий, медь и никель, которые считаются важнейшими металлами в процессе перехода к новым источникам энергии, будут продолжать играть важную роль в области облегчения конструкций, повышения вычислительной мощности и трансформации новых источников энергии, имея широкие перспективы роста. В то же время спрос на нишевые металлы, такие как кобальт и литий, колеблется из-за технологических изменений. Важно отметить, что геополитические конфликты и циклические колебания остаются рисками, с которыми сталкиваются горнодобывающие компании. В настоящее время ведущие предприятия отрасли выигрывают от интеграции мощностей и технологических инноваций. Это также свидетельствует о том, что будущая конкуренция в металлургической отрасли будет зависеть не только от доступа к ресурсам, но и от технологических изменений и адаптивности к политике. В то же время, в ответ на глобальную насущную потребность в защите окружающей среды и устойчивом развитии, цветная металлургия постепенно сосредотачивается на экологически чистом производстве, повышении эффективности использования ресурсов за счет технологических инноваций и промышленной модернизации, внося больший вклад в устойчивое развитие мировой экономики. Новые технологии способствуют значительному росту спроса на цветные металлы. В настоящее время быстрое развитие зеленого транспорта, низковысотной экономики, искусственного интеллекта (ИИ) и других новых технологий значительно повысило спрос на цветные металлы. Среди них алюминий, благодаря своим легким свойствам, стал основным материалом в области производства новых энергетических транспортных средств и облегчения конструкций судов, заменив сталь. В то же время в связи с активным развитием фотоэлектрической промышленности и трансформацией и модернизацией строительной отрасли растет спрос на крепежные конструкции для солнечных панелей и алюминиевые профили для строительства. По данным Guolian Securities, темпы роста предложения алюминия, как ожидается, значительно снизятся к 2025 году, а разрыв между спросом и предложением алюминия в стране, по прогнозам, составит 400 тыс. тонн и 470 тыс. тонн в 2025 и 2026 годах соответственно. Этот разрыв между спросом и предложением постепенно подтолкнет цены на алюминий вверх. Медь играет роль «новой нефти» в эпоху новых вычислительных мощностей. В связи с постоянным ростом спроса на вычислительные мощности ИИ значительно возрос спрос на высокоскоростные медные кабели, которые стали «нервной системой», соединяющей цифровой мир. Кроме того, никель, являющийся ключевым элементом в переходе к новым источникам энергии, все шире используется в секторе электрических аккумуляторов, и наблюдается заметная тенденция к повышению содержания никеля. Институты прогнозируют, что к 2030 году доля никеля, используемого в аккумуляторах, достигнет 60%. Несмотря на значительный рост спроса на цветные металлы, цепочки поставок таких металлов, как медь и алюминий, также сталкиваются с многочисленными проблемами. С макроэкономической точки зрения тарифная политика администрации Трампа привела к появлению ряда торговых барьеров, заставляя соответствующие предприятия сталкиваться с дополнительными тарифами или сборами и повышая неопределенность на рынке. Кроме того, геополитические конфликты, все более строгие экологические нормы и трудовые вопросы также являются непреодолимыми проблемами, поскольку эти факторы могут вызвать задержки или перерывы в процессах добычи и плавки. В исследовательских отчетах CITIC Securities упоминается, что в контексте глобальных торговых конфликтов роль политики становится все более важной. В связи с введением ряда тарифных мер в США, таких как отмена налоговых льгот на экспорт полуфабрикатов из алюминия, ожидается, что это способствует глубоким изменениям в отечественной промышленности и оптимизации мощностей в обрабатывающей промышленности меди и алюминия. Однако стоит отметить, что тарифная политика не изменила глобального соотношения спроса и предложения, а лишь увеличила стоимость выхода на рынок США. Поэтому предприятиям необходимо внимательно следить за изменениями тарифной политики и принимать соответствующие меры в зависимости от реальных условий. Например, администрация Трампа уже ввела тарифы на сталь и алюминиевую продукцию из таких стран, как Китай. Однако, поскольку экспорт стали из Китая значительно сократился, влияние на Китай относительно невелико. Что касается алюминиевой промышленности, то, хотя США являются одним из основных экспортных рынков для Канады, тарифная политика также повлияла на алюминиевые мощности Канады. Однако, поскольку спрос в США не снизился, предприятиям необходимо найти новых поставщиков или скорректировать структуру продукции, чтобы справиться с изменениями тарифной политики. Путь горнодобывающих компаний к преодолению цикличности. С углублением глобальной экономической интеграции многие китайские публично торгуемые горнодобывающие компании активно раскрывают информацию о своей зарубежной деятельности, в частности, демонстрируют сильный импульс в приобретении зарубежных горнодобывающих активов. Однако в процессе глобализации эти предприятия сталкиваются с многочисленными рисками и проблемами. Политический риск является основным фактором, который необходимо учитывать при инвестициях в зарубежную горнодобывающую промышленность. Поскольку минеральные ресурсы в основном сосредоточены в политически нестабильных слаборазвитых регионах, таких как Центральная Азия, Африка и Южная Америка, это создает значительную неопределенность для инвестиций в горнодобывающую промышленность. Кроме того, геополитические риски также нельзя игнорировать. Например, когда китайские предприятия контролируют минеральные ресурсы в Южной Америке или других регионах через Канаду, они могут быть вынуждены уйти из-за геополитических изменений, что приводит к потере ранее инвестированных ресурсов. Цикличность развития горнодобывающей промышленности также является важным фактором, с которым сталкиваются предприятия. На этапе роста горнодобывающей промышленности предприятия могут использовать рыночные возможности и добиться значительной прибыли, покупая дешево и продавая дорого; но если рынок находится на пике, спад может наступить в любой момент, и предприятиям необходимо обладать высокой устойчивостью к рискам, чтобы справиться с колебаниями рынка. Риски, присущие самому рынку металлов, также нельзя игнорировать, в основном включая рыночный риск и ценовой риск. Рыночный риск связан с неопределенностью спроса, и предприятия могут столкнуться с ситуацией избыточных мощностей и недостаточного спроса на рынке; ценовой риск тесно связан с волатильностью цен на металлы, поскольку цены на металлы зависят от различных факторов, таких как фьючерсный рынок, и ежедневные колебания цен могут создавать значительные проблемы для предприятий. Чтобы эффективно справиться с этими рисками, горнодобывающим предприятиям необходимо принять ряд стратегий. В области управления ценовым риском предприятия могут в полной мере использовать такие инструменты, как фьючерсный рынок, для хеджирования и фиксации будущих цен продажи, тем самым снижая влияние колебаний цен на бизнес-операции. В то же время в области финансового управления горнодобывающим предприятиям необходимо поддерживать финансовую стабильность и обеспечивать диверсификацию каналов финансирования. В периоды снижения цен денежный поток предприятий может серьезно пострадать, поэтому поддержание достаточной ликвидности имеет решающее значение. Крупные горнодобывающие предприятия обычно резервируют обязательные банковские кредитные линии, чтобы справиться с циклическими изменениями и обеспечить доступ к средствам в критические моменты. Кроме того, при работе с периодами снижения цен горнодобывающие предприятия, как правило, расширяют каналы финансирования, а не компенсируют доходы за счет диверсификации бизнес-секторов, как это делают другие отрасли. Поскольку основной бизнес горнодобывающих предприятий напрямую связан с ценами на металлы, во время снижения цен другие бизнес-секторы часто не могут компенсировать потери основного бизнеса. Поэтому горнодобывающим предприятиям необходимо гибко корректировать стратегии в соответствии со своими особенностями, чтобы преодолевать циклы и добиваться устойчивого развития. Финансовые институты помогают горнодобывающим предприятиям в достижении устойчивого развития. В развитии алюминиевой промышленности дефицит финансирования всегда был ключевым фактором, сдерживающим развитие отрасли. Столкнувшись с этой проблемой, тесное сотрудничество между правительством, промышленностью и финансовыми институтами особенно важно. Будучи крупнейшим банком в Сингапуре и Юго-Восточной Азии, DBS Bank накопил богатый опыт в секторе металлов и горнодобывающей промышленности и предоставляет соответствующим предприятиям комплексные финансовые услуги с помощью полного спектра финансовых продуктов. В частности, финансовые услуги DBS Bank охватывают такие области, как листинг, выпуск облигаций, проектное финансирование, торговое финансирование, валютные операции и хеджирование товарных фьючерсов, формируя комплексную систему услуг. В алюминиевом секторе DBS Bank предоставил профессиональные финансовые консультации и услуги по проектному финансированию для нескольких важных проектов. Например, первый проект по производству глинозема, в который инвестировали китайские предприятия в Индонезии, и первый проект по производству никеля методом высокодавления кислотного выщелачивания (HPAL), совместно инвестированный китайскими предприятиями и индонезийскими партнерами, получили выгоду от глубокой экспертизы и богатого опыта DBS Bank в этом сегменте отрасли. Примечательно, что первый завод по высокодавленному кислотному выщелачиванию (HPAL), совместно созданный китайскими предприятиями в Индонезии — PT Halmahera Persada Lygend. DBS Bank организовал синдицированное проектное финансирование на сумму 625 млн долларов США для этого проекта. Будучи ведущим организатором синдиката, DBS Bank принял участие в проекте на раннем этапе, разработав реалистичную структуру финансирования для надлежащего решения проблем, связанных с этапом разработки проекта, и рисков, связанных с колебаниями базовых цен — обеих неотъемлемых характеристик проектов по плавке металлов. Это синдицированное финансирование не только помогло проекту стать первым в мире успешным и масштабируемым проектом по производству никеля методом HPAL, придав мощный импульс никелевой промышленности Индонезии, но и обеспечило гарантии для китайских предприятий в «выходе на мировой рынок» и овладении ключевыми стратегическими ресурсами. Кроме того, DBS Bank играет ключевую роль в содействии инвестиционному сотрудничеству в области цветных металлов между Китаем и странами АСЕАН. Китай и АСЕАН являются не только важными инвестиционными партнерами, но и близкими торговыми партнерами. Будучи финансовым центром и торговым хабом Азии, Сингапур может эффективно предоставлять многогранную поддержку и услуги китайским предприятиям, инвестирующим в секторы металлов и горнодобывающей промышленности Юго-Восточной Азии. Используя свои преимущества штаб-квартиры в Сингапуре и обширную деловую сеть в Юго-Восточной Азии, DBS Bank продолжает предоставлять комплексные финансовые услуги для удовлетворения разнообразных потребностей клиентов в секторах металлов и горнодобывающей промышленности, еще больше углубляя сотрудничество и обмены между Китаем и странами АСЕАН в области цветных металлов. В будущем DBS Bank продолжит использовать свои профессиональные преимущества для предоставления индивидуальных решений в области финансовых услуг горнодобывающим предприятиям, помогая им преодолевать циклы и добиваться устойчивого развития. Чжан Юнмин, управляющий директор и глобальный руководитель отдела металлов и горнодобывающей промышленности DBS Bank.

SMM

【SMM Данные】Импорт марганцевой руды значительно сократился, общий импорт марганцевой руды в марте немного снизился по сравнению с предыдущим месяцем