SMM: Анализ китайского рынка вторичного алюминия и методология оценки цен на 2025 год [Конференция по алюминиевой промышленности SMM]

18 апреля на 20-й конференции алюминиевой промышленности и выставке алюминиевой промышленности AICE 2025 SMM (Global Secondary Aluminum Industry Development Forum), организованной совместно SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center и Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., а также совместно организованной Zhongyifeng Jinyi (Suzhou) Technology Co., Ltd. и Lezhi County Qianrun Investment Service Co., Ltd., старший аналитик по вторичному алюминию SMM Чжан Лиминь поделился своими взглядами на анализ китайского рынка вторичного алюминия в 2025 году и методологию оценки цен. 1. Обзор цепочки поставок алюминиевого лома Предложение — старый лом в последние годы демонстрирует взрывной рост • Анализ SMM: На старый алюминиевый лом влияет множество факторов. В настоящее время переработка старого алюминиевого лома осуществляется в основном из социального старого лома со средним сроком службы 10-20 лет, охватывая такие области, как строительство, транспорт, электроэнергетика, упаковка и товары длительного пользования. Среди них преобладают строительство и транспорт. В последние годы по мере того, как все больше алюминиевого лома постепенно попадает в цикл переработки, и вводятся такие политики, как «обмен старого на новое», старый лом находится в фазе взрывного роста. • Новый алюминиевый лом в основном поступает из алюминиевого производства и последующих процессов прокатки и литья, включая обрезки и бракованную продукцию. Кроме того, часть лома, образующегося в конечных отраслях промышленности во время использования, также является высококачественным алюминиевым ломом. На эту часть алюминиевого лома в основном влияет годовое потребление алюминия. Предложение — импорт сырья постепенно увеличивается С момента введения нового стандарта в 2020 году и по мере того, как трейдеры все больше адаптируются к новому стандарту, импорт алюминиевого лома постепенно восстанавливается. • Анализ SMM: В 2018 году другой алюминиевый лом (760200090) был переведен в «Каталог ограниченного импорта твердых отходов, пригодных для использования в качестве сырья». С 1 июля 2019 года импорт алюминиевого лома был полностью запрещен. • В 2020 году вторичное сырье для литейных алюминиевых сплавов, соответствующее стандарту «Вторичное сырье для литейных алюминиевых сплавов» (GB/T 38472-2019), не считается твердыми отходами и может свободно импортироваться. • 24 октября 2024 года Министерство экологии и окружающей среды, Главное таможенное управление и еще четыре ведомства выпустили «Объявление о регулировании импортного управления вторичным сырьем для меди и медных сплавов, вторичным сырьем для алюминия и алюминиевых сплавов». Вторичное сырье для меди и алюминия, соответствующее требованиям приложения, не считается твердыми отходами и может свободно импортироваться. Объявление вступило в силу с 15 ноября 2024 года. Согласно таможенным данным, общий объем импорта в 2024 году составил 1,785 млн тонн, что на 1,65% больше, чем годом ранее. • В январе-феврале 2025 года импорт алюминиевого лома составил 323 тыс. тонн, что на 12% больше, чем годом ранее. Под влиянием смягчения политики и увеличения спроса ожидается, что импорт в течение года продемонстрирует умеренный рост, однако темпы роста могут быть ограничены конкуренцией на международном рынке и инверсией спреда между внутренними и зарубежными ценами. Предложение — политика импорта алюминиевого лома переходит от регулирования к оптимизации • Анализ SMM: «Объявление о регулировании импортного управления вторичным сырьем для меди и медных сплавов, вторичным сырьем для алюминия и алюминиевых сплавов» устранило барьеры для импорта вторичного алюминиевого сырья в Китай, обеспечив политическую основу для законного и соответствующего требованиям импорта. SMM ожидает, что импорт алюминиевого лома продемонстрирует восстановительный рост в 2025 году. Однако с ростом производства старого и нового лома внутри страны внутренние поставки алюминиевого лома сыграют значительную роль, снизив зависимость от зарубежного алюминиевого лома. В дополнение к увеличению внутренних поставок алюминиевого лома, в последние годы также растут мощности по переработке вторичного алюминия за рубежом, и зарубежные ресурсы алюминиевого лома вступают в период высокого роста спроса. Часть зарубежных ресурсов алюминиевого лома потребляется на месте, и ожидается, что возможности для их поступления в Китай сократятся. Спрос — спрос на вторичные алюминиевые сплавы замедляется, листовой прокат и экструзия становятся новыми движущими силами • Анализ SMM: Внутренний спрос на алюминиевый лом в основном направлен на производство вторичных алюминиевых сплавов, изготовление переплавляемых слябов для алюминиевой экструзии и добавление некоторого количества алюминиевого лома в алюминиевую прокатку листовой и ленточной продукции. • В последние годы значительно расширились мощности внутренней вторичной алюминиевой промышленности, что привело к дефициту алюминиевого лома. Согласно данным SMM, внутренний спрос на вторичный алюминий в 2024 году составил примерно 12,79 млн тонн, при этом ожидается, что среднегодовой совокупный темп роста составит 13% в период с 2020 по 2025 год. • Темпы роста потребления алюминиевого лома для вторичных алюминиевых слитков замедлились, в то время как спрос на вторичные деформируемые сплавы увеличивался из года в год, продолжая стимулировать общий рост спроса в отрасли алюминиевого лома. Согласно данным SMM, в 2024 году потребление алюминиевого лома внутренней вторичной алюминиевой промышленности составило 59% от общего потребления, что на 17 процентных пунктов ниже, чем в 2019 году, в то время как потребление алюминиевого лома для переплавляемых слябов достигло примерно 24%, что на 6 процентных пунктов выше, чем в 2019 году, а потребление вторичного листового проката значительно увеличилось на 11 процентных пунктов. Политическое стимулирование зеленого развития: китайская вторичная алюминиевая промышленность вступает в золотой период развития С момента начала «14-го пятилетнего плана» китайская вторичная алюминиевая промышленность вступила в политический золотой период, в ходе которого были активно внедрены соответствующие политики, ускоряющие национальный низкоуглеродный процесс, содействующие достижению пика выбросов углерода в цветной металлургии и ускоряющие развитие вторичной алюминиевой промышленности, а также придающие новый импульс зеленому и устойчивому развитию алюминиевой промышленности. В нем также рассматриваются некоторые политики по стимулированию вторичной алюминиевой промышленности с 2021 по 2025 год. 2. Текущее состояние рынка вторичных алюминиевых сплавов Растет концентрация мощностей вторичной алюминиевой промышленности Предприятия в основном сосредоточены в восточном, южном и юго-западном Китае. Растет давление на предложение, замедляются темпы роста новых мощностей вторичных алюминиевых сплавов • Анализ SMM: Согласно статистике SMM, в 2024 году в Китае было запланировано и построено 28 проектов по производству вторичных литейных алюминиевых сплавов общей мощностью 2,05 млн тонн. Из них 16 проектов были фактически введены в эксплуатацию, добавив 1,32 млн тонн мощности, доведя общую мощность отрасли до 17,62 млн тонн. • С точки зрения распределения новых мощностей первые три места занимают Аньхой, Сычуань и Юньнань. Аньхой, благодаря активному развитию отрасли новых энергетических транспортных средств (NEV), привлек множество OEM-производителей и компаний по производству запчастей, что привело к созданию новых вторичных алюминиевых заводов и, возможно, переносу производственного центра в восточном Китае из Цзянсу и Чжэцзяна в Аньхой. В первом квартале 2025 года наблюдается всплеск новых проектов вторичного алюминия, но фактический объем ограничен • Анализ SMM: В первом квартале 2025 года общая мощность новых внутренних вторичных алюминиевых мощностей составила 2,66 млн тонн, включая около 560 тыс. тонн новых мощностей по производству вторичных литейных алюминиевых сплавов и около 1,7 млн тонн новых мощностей по производству вторичных деформируемых алюминиевых сплавов, при этом вторичная деформируемая алюминиевая продукция пользуется большим спросом. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года количество новых проектов увеличилось, однако большинство из них находятся на стадии оценки воздействия на окружающую среду или нового строительства, и фактические новые мощности ограничены. По мере постепенного завершения проектов и начала производства ожидается, что предложение на рынке вторичного алюминия продолжит значительно расти. Ограничения сырья и расширение новых мощностей приводят к очередному снижению коэффициента использования мощностей вторичных алюминиевых сплавов • Анализ SMM: Из-за высоких мощностей и недостаточного сырья коэффициент использования мощностей вторичной алюминиевой промышленности долгое время оставался на низком уровне. • Согласно статистике SMM, производство вторичных алюминиевых сплавов в 2024 году, как ожидается, достигнет 7,05 млн тонн, а коэффициент использования мощностей снизится на 2 процентных пункта в годовом исчислении до 40,0%. • Ожидается, что спрос на вторичные алюминиевые сплавы в таких областях, как NEV, в будущем возрастет, и с постепенным совершенствованием политики те вторичные алюминиевые заводы, которые чрезмерно зависят от налоговых льгот, могут столкнуться с выбытием. Кроме того, темпы расширения новых мощностей могут замедлиться, что способствует восстановлению коэффициента использования мощностей вторичной алюминиевой промышленности. Значительное увеличение доли рынка NEV приводит к росту спроса на вторичные алюминиевые сплавы • Анализ SMM: Автомобильная промышленность является крупнейшим нижестоящим применением вторичных алюминиевых сплавов. В 2024 году объем производства автомобилей в Китае составил 31,282 млн единиц, что на 3,7% больше, чем годом ранее. Из них объем производства NEV впервые превысил 10 млн единиц, что на 34,4% больше, чем годом ранее, а доля рынка увеличилась до 40,9%. Хотя вторичные алюминиевые сплавы в основном используются в традиционных автомобилях с внутренним сгоранием, в последние годы компании по производству автомобильных запчастей ускорили переход от основных компонентов автомобилей с внутренним сгоранием к трем электрическим системам NEV, побуждая вторичные алюминиевые компании разрабатывать алюминиевые сплавы, отвечающие новым требованиям. Под влиянием целей «двойного углерода», контроля затрат и технологического прогресса спрос на низкоуглеродные вторичные алюминиевые сплавы продолжает расти. По оценкам SMM, спрос на вторичные алюминиевые сплавы в автомобильной промышленности в 2024 году вырос на 2,3% в годовом исчислении. • В первом квартале 2025 года объем производства автомобилей в Китае в целом достиг 7,561 млн единиц, что на 14,5% больше, чем годом ранее, при этом объем производства NEV вырос на 50,4%, продолжая сохранять сильный импульс производства и продаж. В 2025 году ожидается, что спрос на вторичные алюминиевые сплавы в автомобильной промышленности вырастет до 4,46 млн тонн. Устойчивый рост мотоциклетной промышленности приводит к незначительному росту спроса на вторичные алюминиевые сплавы • Анализ SMM: Алюминиевые сплавы широко используются в мотоциклах, при этом алюминиевые литья занимают центральное место. Основные применяемые компоненты включают головки цилиндров, блоки цилиндров, амортизаторы, тормоза, крышки руля и боковые крышки. • Согласно данным Китайской торговой палаты мотоциклов, в 2024 году мотоциклетная промышленность произвела 19,9708 млн единиц, что на 2,82% больше, чем годом ранее. Помимо готовых изделий, экспорт мотоциклетных двигателей вырос на 22% в годовом исчислении до 1,15 млн единиц. В целом спрос на вторичные алюминиевые сплавы в мотоциклетной промышленности в 2024 году вырос на 3,4% в годовом исчислении до 760 тыс. тонн. Благодаря политической поддержке, устойчивому росту экспорта и развитию электрификации ожидается, что спрос на вторичные алюминиевые сплавы в мотоциклетной промышленности продолжит расти.Растет спрос на вторичные алюминиевые сплавы и в других областях • Анализ SMM: Вторичные алюминиевые сплавы также широко используются в сфере связи, машиностроении, потребительской электронике и бытовой технике. Состав себестоимости ADC12 • Анализ SMM: Себестоимость ADC12 состоит в основном из пяти частей. В частности, ① себестоимость сырья в виде алюминиевого лома: самая большая доля, при этом различия в составе и выходе приводят к различным ценам на алюминиевый лом. Кроме того, методы предварительной обработки и технологический процесс оборудования предприятий также влияют на затраты на алюминиевый лом. ② Себестоимость сырья в виде кремния: предприятия в основном используют марки #553 с кислородной или безкислородной продувкой. ③ Себестоимость сырья в виде меди: для снижения затрат вторичные алюминиевые заводы обычно добавляют голую медную проволоку и другие медные ломы. ④ Себестоимость природного газа: вторичные алюминиевые заводы в основном используют природный газ в качестве топлива в процессе плавки, при этом на одну тонну производства ADC12 расходуется 60-80 м³ природного газа. ⑤ Прочие затраты: в основном включают добавки и другие вспомогательные материалы, используемые в процессе плавки, воду и электроэнергию, рабочую силу, три вида расходов и амортизацию. Рост цен на алюминий приводит к увеличению доли затрат на алюминиевый лом, цены на кремний значительно снижаются • Анализ SMM: По оценкам SMM, средневзвешенная стоимость ADC12 по стране в 2024 году составила 19 776 юаней/тонна (с учетом налогов), что на 6,9% больше, чем годом ранее, при этом доля затрат на алюминиевый лом выросла на 1,1 процентного пункта до 88,5%; цены на кремний продолжали снижаться в 2024 году, при этом доля затрат снизилась. • В первом квартале 2025 года средневзвешенная стоимость ADC12 по стране достигла 20 494 юаней/тонна (с учетом налогов), при этом доля затрат на алюминиевый лом выросла на 0,7 процентного пункта до 89,2%, продолжая расти в общих затратах. Импорт алюминиевых слитков в 2024 году вырос на 7%, превысив 1,2 млн тонн После 2020 года открылось «окно» для импорта алюминиевых слитков. • Анализ SMM: До 2020 года Китай был чистым экспортером алюминиевых слитков, но после 2020 года «окно» для импорта постепенно открылось. В 2024 году импорт алюминиевых слитков составил 1,213 млн тонн, что на 7,1% больше, чем годом ранее. Изменения в политике могут повлиять на ситуацию с импортом в 2025 году. • Что касается источников импорта, то Малайзия оставалась основным источником алюминиевых слитков в течение всего года, с объемом в 521 300 тонн, что составляет 43% от общего объема импорта, по сравнению с 42% в 2023 году. Другими основными источниками были Таиланд, Вьетнам, Россия и Южная Корея, на долю которых приходилось 14,2%, 7,9%, 7,7% и 6,1% соответственно. На долю пяти ведущих стран-импортеров приходилось 79% от общего объема импорта, по сравнению с 75% в 2023 году. Самый большой рост импорта наблюдался из Таиланда, который вырос на 59 000 тонн в годовом исчислении до 172 000 тонн. В январе-феврале 2025 года импорт алюминиевых слитков превысил 100 000 тонн подряд, при этом инверсия цен и влияние валютного курса привели к сокращению прибыли. Анализ SMM: Совокупный объем импорта с января по февраль 2025 года составил 191 500 тонн, что на 1,0% меньше, чем годом ранее. После середины ноября прошлого года внутренние цены на алюминий начали непрерывно снижаться, и цены на ADC12 последовали за ними. В то же время цены за рубежом колебались относительно незначительно, а курс юаня продолжал ослабевать, быстро превратив прежнее прибыльное состояние в убытки, которые сохранялись до середины января. Кроме того, во время китайского Нового года активность на рынке снизилась, а спрос сократился. Комбинация нескольких неблагоприятных факторов привела к тому, что ежемесячный объем импорта в январе и феврале сократился до менее чем 100 000 тонн. 3. Баланс спроса и предложения на вторичном алюминиевом рынке. Баланс спроса и предложения на алюминиевом ломе. Увеличение импорта алюминиевого лома восполняет пробелы на рынке, и спрос и предложение на алюминиевый лом могут склоняться к равновесию. Годовой баланс алюминиевого лома (2023-2027 гг.) был проанализирован с точки зрения, в том числе, внутреннего нового лома, внутреннего старого лома, импорта (алюминиевый лом + переплавленные слитки), спроса на вторичные алюминиевые сплавы, спроса на переплавленные заготовки, спроса на вторичные алюминиевые листы/полосы и прочих видов спроса (кабели, алюминиевая пудра и т.д.). Баланс спроса и предложения на вторичные алюминиевые сплавы. Замедление выпуска мощностей в сочетании с незначительным увеличением спроса поддерживает напряженный баланс на рынке вторичных алюминиевых сплавов. 4. Прогноз цен на вторичном алюминиевом рынке и введение в методологию. Тенденция цен на ADC12. Анализ SMM: Что касается ADC12, то предложение на рынке алюминиевого лома остается напряженным, и более всеобъемлющая политика может привести к увеличению давления на стороне затрат для предприятий. С точки зрения спроса, потребление в нижнем звене сохраняет незначительный рост, но восстановление спроса в марте-апреле не оправдало ожиданий, что усилило жесткую конкуренцию в отрасли и привело к снижению цен на ADC12. С точки зрения предложения, новые мощности в 2025 году продолжают расти, повышая давление на предложение; импорт может сократиться, ослабляя влияние на внутренние цены. В целом затраты на алюминиевый лом по-прежнему сильно поддерживают цены на ADC12, но рост предложения и неоправданные ожидания спроса могут ограничить рост цен. SMM строго придерживается стандартов сбора цен IOSCO, облегчая использование цен международными клиентами. Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) — это международная организация сотрудничества, состоящая из международных органов по регулированию ценных бумаг и фьючерсов. SMM публикует ценовые точки с помощью всеобъемлющей системы сбора цен и методологии оценки цен. Система цен на вторичный алюминий SMM. Цены на вторичный алюминий SMM охватывают алюминиевый лом и котировки из трех основных нижних секторов. • Алюминиевый лом: цены на алюминиевый лом в основном охватывают основные производственные и потребительские регионы внутреннего алюминиевого лома, охватывая несколько категорий, а также котировки на импорт из-за рубежа и импортные переплавленные слитки. • Переплавленные заготовки: охватывают несколько регионов и различные модели. • Вторичные алюминиевые сплавы: обычные отечественные и международные марки алюминиевых сплавов, такие как ADC12, A380 и т.д. • Вторичные алюминиевые листы/полосы: котировки на вторичные алюминиевые листы/полосы 1, 3, 5 и 6-й серий. Формирование цен на SMM ADC12. Нажмите, чтобы просмотреть специальный отчет о конференции по алюминиевой промышленности и выставке алюминиевой промышленности SMM (20-я) AICE 2025.

SMM: Анализ китайского рынка вторичного алюминия и методология оценки цен на 2025 год [Конференция по алюминиевой промышленности SMM]

SMM: Макроэкономические факторы могут повысить ценовой уровень нефтяного кокса в 2025 году [Конференция SMM по алюминиевой промышленности]