Реализация политики PNBP в Индонезии ослабляет поддержку затрат на производство нержавеющей стали [протокол утреннего совещания SMM по никелю]

4.18 Итоги утреннего совещания по никелю Рафинированный никель: 17 апреля SMM сообщила, что на спотовом рынке цена на рафинированный никель SMM1# колебалась в диапазоне от 125 950 до 128 900 юаней/т, со средней ценой 128 775 юаней/т, что на 2 500 юаней/т выше, чем на предыдущий торговый день. Премия за спотовый никель №1 Jinchuan составляла 2 700-2 800 юаней/т, со средней премией 2 750 юаней/т, что на 100 юаней/т ниже, чем на предыдущий торговый день. Премия/дисконт за российский никель составляла 0-300 юаней/т, со средней премией 150 юаней/т, что на 75 юаней/т ниже, чем на предыдущий торговый день. На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт на никель SHFE открылся с повышением и резко вырос в начале сессии, достигнув максимума в 126 400 юаней/т. По состоянию на 11:30 цена закрытия составила 126 000 юаней/т, что на 1,50% выше, чем цена расчета предыдущего торгового дня. Сегодня рынок никеля продолжил колебаться вверх, при этом спотовые цены продолжили расти. Реализация новых правил по налогу на ресурсы в Индонезии и поддержка за счет себестоимости подтолкнули ценовой центр вверх. Однако дисбаланс между спросом и предложением и давление на запасы сохраняются, а настроения на рынке остаются осторожными. Сульфат никеля: 17 апреля индексная цена на сульфат никеля батарейного класса SMM составила 27 757 юаней/т, при этом котировки на сульфат никеля батарейного класса колебались в диапазоне от 27 750 до 28 350 юаней/т. Средняя цена незначительно снизилась по сравнению с предыдущим днем. Со стороны себестоимости, из-за сокращения индонезийского никеля с высоким содержанием льда спрос на MHP на рынке возрос, что привело к постоянному росту коэффициента MHP. Недавние наводнения в Индонезии сократили поставки MHP, что еще больше подтолкнуло коэффициент котировки MHP. С точки зрения предложения, из-за снижения производственных затрат на этой неделе некоторые непервичные никелесодержащие солевые плавильни снизили свои котировки. Некоторые первичные никелесодержащие солевые плавильни также ослабили свои котировки. С точки зрения спроса, некоторые предприятия-производители прекурсоров еще не закупили достаточно никелевых солей на апрель, и на этой неделе сохраняется спрос на закупки. Однако их готовность платить за товар снизилась. В будущем цены на сульфат никеля, как ожидается, снизятся из-за ослабления себестоимости, но снижение, как ожидается, будет ограниченным из-за напряженного спроса и предложения на никелевые соли. Никелевое чугун: 17 апреля средняя цена на высококачественный NPI с содержанием никеля 8-12% по SMM составила 985 юаней/т (с завода, с учетом налогов), что на 4,5 юаней/т ниже, чем на предыдущий рабочий день. С точки зрения предложения, внутри страны текущие запасы никелевой руды на отечественных плавильнях низкие, в сочетании со снижением прибыли плавильных заводов, некоторые компании все еще находятся в период технического обслуживания, и общий объем производства остается низким. В Индонезии краткосрочные местные премии на руду стабилизировались, при сильной поддержке за счет себестоимости для плавильных заводов, в то время как производство остается стабильным, несмотря на снижение прибыли. С точки зрения спроса, цены на нержавеющую сталь недавно резко упали, настроения на рынке по закупкам слабые, и спрос со стороны нержавеющих сталелитейных заводов на закупку сырья слабый. В краткосрочной перспективе цены на высококачественный NPI остаются под давлением. Нержавеющая сталь: 17 апреля цены на фьючерсы SS продолжали оставаться стабильными. Хотя на рынке проявилась определенная готовность изучить повышение цен, текущие фьючерсные цены низкие, и некоторые трейдеры получили товар по более низкой цене с использованием ценообразования, что значительно ниже, чем другие спотовые спецификации, что затрудняет заключение сделок по высоким ценам. В то же время цены на высококачественный NPI продолжают падать, а цены на высокоуглеродистый феррохром прекратили расти и начали снижаться, что ослабило поддержку за счет себестоимости для нержавеющей стали. На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт 2506 колебался. В 10:30 утра котировка SS2506 составила 12 890 юаней/т, что на 65 юаней/т выше, чем на предыдущий торговый день. В Уси премия/дисконт за спотовый 304/2B колебался в диапазоне от 380 до 580 юаней/т. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане котировались по 8 300 юаней/т; холоднокатаные рулоны с обрезанным краем 304/2B в Уси в среднем составляли 13 200 юаней/т, а в Фошане — 13 225 юаней/т; холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси котировались по 23 650 юаней/т, а в Фошане — по 23 800 юаней/т; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 в обоих регионах котировались по 22 900 юаней/т; холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане котировались по 7 500 юаней/т. В настоящее время ожидания рынка в отношении макроэкономической политики остаются неясными. Хотя фьючерсный рынок на этой неделе несколько восстановился, а спотовые цены в основном прекратили падать и стабилизировались, готовность конечных потребителей нижнего звена к покупкам остается очень слабой, при этом большинство из них сохраняют осторожное «выжидательное» отношение. Исходя из этого, цены на нержавеющую сталь, как ожидается, останутся стабильными в краткосрочной перспективе. Никелевая руда: На прошлой неделе цены на низконикелевую, высокожелезную руду на Филиппинах оставались стабильными. С точки зрения спроса и предложения сезон дождей на юге Филиппин в основном закончился, и ожидается, что поставки никелевой руды среднего качества из Суригао возрастут. С точки зрения спроса, после введения тарифной политики Трампа цены на никель резко упали, и цены на отечественный NPI упали на этой неделе, что снизило приемлемость высоких цен на никелевую руду. С точки зрения запасов, запасы на отечественных никележелезоделательных заводах относительно низкие, и спрос на закупки «точно в срок» все еще существует, но приемлемость цен на никелевую руду ограничена. С точки зрения себестоимости, FOB-котировки на никелевую руду NI1.25% в Самбалесе составляли 32 доллара США/т, при этом CIF-затраты оставались выше 43 долларов США/т, но FOB-цены могут незначительно снизиться по мере перехода поставок в Суригао. Что касается морских фрахтовых ставок, то на этой неделе они незначительно снизились, при этом ставки из Суригао в Ляньюньган, Китай, снизились на 10-10,5 долларов США/т. В целом SMM ожидает, что из-за увеличения предложения и снижения цен на NPI нижнего звена цены на никелевую руду на Филиппинах могут незначительно снизиться в будущем. На прошлой неделе мировые цены на никель резко упали, при этом тарифная политика Трампа и ожидания политики PNBP вновь появились, нарушив рынок. Однако, поскольку заказы на никелевую руду на первую половину апреля уже были подписаны, цены на сделки на этой неделе остались стабильными. Цены на сделки на индонезийском рынке на этой неделе: для пирометаллургической руды местная руда с 1,6% Ni котировалась по 51-52 доллара США/т, а для гидрометаллургической руды местная руда с 1,3% Ni котировалась по 25-26 доллара США/т, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. В апреле основная премия за закупку никелевой руды в парке на острове Сулавеси оставалась на уровне 24-25 долларов США, а CIF-цены на гидрометаллургическую руду оставались стабильными, но слабыми. С точки зрения предложения, для пирометаллургической руды: с точки зрения предложения сезон дождей на острове Сулавеси длился дольше, с частыми осадками на этой неделе, что повлияло на добычу и транспортировку никелевой руды. Однако в целом ожидается, что осадки в Индонезии постепенно уменьшатся с апреля, и предложение никелевой руды может возрасти. С точки зрения спроса, цены на NPI нижнего звена пострадали от снижения цен на никель из-за тарифной политики Трампа, и цены на NPI резко упали на этой неделе, ослабив поддержку цен на никелевую руду. С точки зрения запасов: запасы сырья на индонезийских никележелезоделательных заводах в целом низкие, и требуется «точно в срок» пополнение запасов. В сочетании с ожиданиями увеличения производства NPI поддержка спроса сохраняется. В целом SMM ожидает, что предложение пирометаллургической руды в Индонезии может оставаться напряженным. Для гидрометаллургической руды: с точки зрения предложения на этой неделе не было заметного дефицита предложения гидрометаллургической руды. С точки зрения спроса, аварии на гидрометаллургических проектах в парке на острове Сулавеси повлияли на спрос на MHP в апреле. В целом рынок гидрометаллургической руды относительно хорошо снабжен. С политической точки зрения тарифная политика Трампа повлияла на цены на никель, и снижение цен на никелевую продукцию нижнего звена и сжатие маржи прибыли могут быть переданы в конечном итоге на конец никелевой руды, что приведет к снижению цен и премий. Однако реализация политики PNBP обеспечила определенную поддержку ценам на никелевую руду. В целом рынок никелевой руды в настоящее время смешан, с положительными и отрицательными факторами, но основной темой остается напряженное предложение. Будущие тенденции цен будут зависеть от переговоров между компаниями и шахтами о том, «снизить ли премии в конце апреля», и продолжения сезона дождей в Индонезии. SMM ожидает, что местные цены на никелевую руду в Индонезии останутся стабильными в краткосрочной перспективе, с ограниченным пространством для снижения.

SMM

Реализация политики PNBP в Индонезии ослабляет поддержку затрат на производство нержавеющей стали [протокол утреннего совещания SMM по никелю]

Baosteel инвестирует в дочернюю компанию Maanshan Steel, ускоряя интеграцию активов группы Baowu

Покупать американские акции на спаде? Макроэкономические стратеги говорят "не рекомендуется": риски рецессии по-прежнему высоки!