1.16 Comentário Matinal sobre Liga de Alumínio Fundido SMM
Futuros: O contrato de liga de alumínio 2603 fechou a 23.070 yuans/tonelada, com queda de 190 yuans, ou 0,82%. O volume de negociação foi de 8.902 lotes, e o open interest foi de 21.487 lotes (redução de 141 lotes em relação ao valor anterior). A linha J caiu rapidamente abaixo do nível 30, indicando pressão de correção de preços no curto prazo; a linha K cruzou abaixo da linha D em altas, formando um sinal de "cruz da morte", sugerindo enfraquecimento do momentum de alta e que o mercado pode entrar em uma fase de ajuste.
Base Diária: De acordo com dados da SMM, em 15 de janeiro, o preço à vista do ADC12 da SMM estava com um prêmio teórico de 735 yuans/tonelada em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2603) às 10h15.
Warrant Diário: Dados da SHFE mostraram que, em 15 de janeiro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 70.668 toneladas, um aumento de 1.837 toneladas em relação ao dia de pregão anterior. Por região, o volume total registrado em Xangai foi de 4.757 toneladas (inalterado), Guangdong 23.951 toneladas (alta de 1.957 toneladas), Jiangsu 12.349 toneladas (queda de 149 toneladas), Zhejiang 22.941 toneladas (alta de 29 toneladas), Chongqing 5.979 toneladas (alta de 60 toneladas) e Sichuan 691 toneladas (inalterado).
Lado da sucata de alumínio: Nesta quinta-feira, os preços do alumínio primário à vista corrigiram em relação ao pregão anterior, com o spot A00 da SMM fechando a 24.190 yuans/tonelada, e os preços de mercado da sucata de alumínio acompanharam a queda. No lado da oferta, as restrições de produção motivadas por questões ambientais no centro da China foram suspensas, mas os níveis de estoque de sucata de liga de alumínio forjado permaneceram saturados. A sucata de UBC enfardada foi cotada entre 17.500-17.900 yuans/tonelada (impostos excluídos), e a sucata de alumínio tense fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada entre 19.250-19.750 yuans/tonelada (impostos excluídos). Em termos de diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, em 15 de janeiro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio de extrusão mista sem tinta em Foshan foi de 3.903 yuans/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tense fragmentada foi de 2.666 yuans/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio oscile em altas esta semana, com previsão de que a sucata de alumínio tense fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) negocie na faixa principal de 19.600-20.100 yuans/tonelada (impostos excluídos) na próxima semana. O cabo de guerra entre vendedores e compradores continua, e deve-se prestar muita atenção às tendências do alumínio primário, às paralisações da produção a jusante e à atividade transacional pré-feriados, mantendo-se cauteloso com os riscos de correção em níveis elevados.
Lado do silício metálico: Preços: Os preços spot do silício metálico mantiveram-se estáveis esta semana, enquanto os preços futuros flutuaram em um intervalo limitado. O silício #553 com oxigênio da SMM no leste da China estava em 9.200-9.300 yuans/tonelada, e o silício #441 em 9.300-9.500 yuans/tonelada. Recentemente, os fundamentos do silício metálico estavam fracos, com oferta e demanda diminuindo, e não era esperado um aumento significativo no consumo pelo lado da demanda. O frente macroeconômica estava forte, fornecendo suporte para os preços futuros. Espera-se que os preços spot do silício metálico mantenham flutuações estreitas e consolidação em um intervalo limitado no curto prazo. Produção: Esta semana, cortes adicionais de produção ocorreram em alguns fornos de silício metálico em Sichuan e Mongólia Interior, com as principais fábricas em Sichuan completando paralisações, reduzindo a taxa de operação local do silício metálico para 0%; a taxa de operação geral do silício metálico tendeu a enfraquecer.
Mercado Internacional: As atuais ofertas internacionais de ADC12 estão na faixa de US$ 2.880–2.890/tonelada, com o lucro real de importação permanecendo em torno de 500 yuans/tonelada.
Resumo: Na quinta-feira, os preços do alumínio sofreram uma correção significativa, com os preços de A00 caindo 480 yuans/tonelada para 24.190 yuans/tonelada, e os preços de ADC12 da SMM caindo 200 yuans/tonelada para 24.000 yuans/tonelada. Após vários dias de aumentos, os preços do alumínio esfriaram, mas permaneceram acima de 24.000 yuans/tonelada. Do lado da demanda, a queda de preços intensificou o sentimento de espera entre as empresas a jusante. Embora algumas empresas de fundição sob pressão tenham sido forçadas a recompor estoques para manter a produção, aumentando a atividade de consultas no mercado esta semana e mostrando uma melhoria marginal na disposição de compra, as transações reais permaneceram fracas devido a perdas nos lucros da produção de algumas empresas a jusante, com volumes de pedidos em algumas fábricas de alumínio secundário diminuindo perceptivelmente. No curto prazo, espera-se que os preços da liga de alumínio secundário continuem flutuando em altos. Por um lado, o suporte de custos enfraqueceu, somado à dupla pressão da entressafra e das perdas suprimindo a demanda a jusante, levando a uma atmosfera de negociação lenta no mercado; por outro lado, a incerteza nas políticas fiscais regionais, as restrições rígidas de oferta devido a limites de produção motivados pela proteção ambiental e o suporte de ventos macroeconômicos favoráveis continuam fornecendo um piso para os preços.
[Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, servindo apenas como referência e não devendo ser utilizados como orientação para tomada de decisões.]
