O mercado de sucata de cobre registrou um recuo após a alta rápida que se seguiu aos preços recordes do cobre esta semana, com as negociações globais permanecendo fracas. No início da semana, o cobre subiu para 98.800 yuans/tonelada, um aumento de 740 yuans/tonelada, e o preço do cobre limpo nu em Guangdong acompanhou o movimento, subindo para 87.000 yuans/tonelada, com um ganho semanal de 1.400 yuans/tonelada. A diferença de preço entre o metal primário e a sucata alargou-se para 5.225 yuans/tonelada, teoricamente indicando uma vantagem económica significativa para o cobre secundário, mas a procura real não acompanhou. Os mercados externos estagnaram devido aos feriados de Natal e Ano Novo, interrompendo o comércio de matérias-primas de cobre reciclado importadas. As empresas domésticas, afectadas pelos preços elevados do cobre e pelas pressões de liquidação financeira de fim de ano, adoptaram geralmente uma estratégia de adiamento da procura, levando a uma contradição entre oferta e procura caracterizada por oferta ampla, mas procura retardada. Apesar da diferença de preço entre a barra de cobre catódico e a barra de cobre secundário ter alargado para 3.190 yuans/tonelada, a vontade de compra das empresas de barras de cobre secundário manteve-se baixa, com a maioria a optar por esperar e adiar a recomposição de stocks para depois do Ano Novo.
À medida que o sentimento do mercado mudou a meio da semana, o cobre recuou 3.370 yuans/tonelada para 98.360 yuans/tonelada, e o preço das matérias-primas de cobre reciclado caiu 2.400 yuans/tonelada, com o preço do cobre limpo nu em Guangdong a recuar para a faixa de 85.500-85.700 yuans/tonelada. A diferença de preço entre o metal primário e a sucata estreitou-se para 3.495 yuans/tonelada, uma queda de 1.730 yuans/tonelada em relação à semana anterior. Embora os fornecedores tenham baixado activamente as suas cotações, as empresas de barras de cobre secundário não se apressaram a comprar, adiando ainda mais os seus planos de recomposição de stocks. A diferença de preço entre a barra de cobre catódico e a barra de cobre secundário contraiu-se para 1.745 yuans/tonelada, indicando que o declínio dos produtos acabados foi mais pronunciado do que o das matérias-primas. Embora algumas empresas de barras de cobre secundário tenham recebido encomendas após o ajuste de preços, muitas adiaram os seus cronogramas de entrega para depois do feriado, exacerbando ainda mais o declínio na actividade do mercado.
Na frente da oferta e procura, o mercado de sucata de cobre enfrentou pressões estruturais. A oferta estava temporariamente solta devido aos feriados no exterior, mas a procura doméstica foi limitada por múltiplos factores. Segundo dados da SMM, a taxa de operação das empresas de barra de cobre secundário nesta semana foi de 14,71%, um aumento de 1,19% em relação à semana anterior, mas uma queda de 13,52 pontos percentuais na comparação anual. A diferença média de preço entre a barra de cobre catódico e a barra de cobre secundário foi de 2.342 yuans por tonelada, basicamente estável na comparação mensal. O desconto médio contra os futuros da barra de cobre secundário em Jiangxi diminuiu para 2.163 yuans por tonelada, uma redução de 33 yuans por tonelada em relação à semana anterior. No entanto, a margem de lucro bruto nas vendas da barra de cobre secundário aumentou 422 yuans por tonelada na comparação mensal, chegando a 1.618 yuans por tonelada, refletindo a capacidade das empresas de equilibrar o controle de custos e os ajustes de preços. A incerteza política tornou-se um fator chave para suprimir a vitalidade do mercado, com o escrutínio das autoridades fiscais sobre a autenticidade das práticas de faturamento reverso aumentando a pressão de conformidade sobre as empresas. A expectativa de possível cancelamento das políticas de subsídios locais manteve a maioria das empresas de barra de cobre secundário em estado de operações suspensas e observação. Olhando para a próxima semana, o foco do mercado estará centrado na interação entre os ajustes políticos pós-Ano Novo e as tendências do preço do cobre. Se as políticas de subsídios locais forem oficialmente canceladas e os preços do cobre continuarem a flutuar em patamares elevados, a taxa de operação das empresas de barra de cobre secundário pode permanecer baixa. No curto prazo, a demanda por reabastecimento após o feriado pode ter uma ligeira liberação, mas sob a pressão dos altos preços do cobre e das incertezas políticas, a recuperação do mercado deve ser limitada. Espera-se que a taxa de operação da barra de cobre secundário flutue em níveis baixos, com a volatilidade de preços diminuindo, até que vendedores e compradores encontrem um novo equilíbrio entre oferta e demanda uma vez que as políticas se tornem mais claras.
