O Gabinete Nacional de Estatísticas (NBS) e a Federação Chinesa de Logística e Compras divulgaram hoje (31) o PMI industrial da China para dezembro. Os dados mostraram que a demanda do mercado industrial foi liberada, a produção das empresas se expandiu adequadamente e os preços de mercado operaram favoravelmente em dezembro. O PMI industrial da China foi de 50,1% em dezembro, um aumento de 0,9 ponto percentual em relação ao mês anterior, entrando em território de expansão, indicando uma recuperação e melhoria na indústria. O índice de novos pedidos industriais foi de 50,8% em dezembro, subindo 1,6 pontos percentuais na comparação mensal. A liberação da demanda e as expectativas políticas aprimoradas impulsionaram uma expansão mais robusta das atividades produtivas das empresas industriais, com o índice de produção em 51,7%, um aumento de 1,7 ponto percentual em relação ao mês anterior. Além da expansão estável em escala, a indústria também apresentou mudanças estruturais positivas. O PMI da indústria de alta tecnologia foi de 52,5%, subindo 2,4 pontos percentuais na comparação mensal, indicando um momentum de expansão significativamente acelerado. O PMI da indústria de bens de consumo foi de 50,4%, um aumento de 1 ponto percentual em relação ao mês anterior. O índice de expectativas das atividades produtivas e comerciais da indústria foi de 55,5% em dezembro, subindo 2,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior, atingindo um novo recorde desde abril de 2024. Em 2025, apoiado por fatores positivos, como os esforços da política macroeconômica e a manifestação da resiliência da economia doméstica, a economia chinesa operou com estabilidade geral. A média anual do PMI industrial foi de 49,6%, basicamente estável em comparação com a média anual de 2024. Espera-se que em 2026, impulsionado pela ligação de múltiplos fatores positivos, a indústria deva alcançar um crescimento estável com aumentos.
Operação do Índice de Gerentes de Compras da China em Dezembro de 2025
I. Operação do Índice de Gerentes de Compras da Indústria Chinesa
Em dezembro, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) industrial foi de 50,1%, um aumento de 0,9 ponto percentual em relação ao mês anterior, entrando em território de expansão.
Por porte de empresa, o PMI das grandes empresas foi de 50,8%, subindo 1,5 ponto percentual em relação ao mês anterior, acima do limiar; o PMI das empresas médias foi de 49,8%, um aumento de 0,9 ponto percentual em relação ao mês anterior, ainda abaixo do limiar; o PMI das pequenas empresas foi de 48,6%, uma queda de 0,5 ponto percentual em relação ao mês anterior, abaixo do limiar.
Por subíndice, entre os cinco subíndices que constituem o PMI de manufatura, o índice de produção, o índice de novos pedidos e o índice de tempo de entrega dos fornecedores ficaram acima do limiar, enquanto o índice de estoque de matérias-primas e o índice de emprego ficaram abaixo do limiar.
O índice de produção foi de 51,7%, com alta de 1,7 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando aceleração das atividades produtivas nas empresas manufatureiras.
O índice de novos pedidos foi de 50,8%, com aumento de 1,6 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando certa melhora na demanda do mercado manufatureiro.
O índice de estoque de matérias-primas foi de 47,8%, com alta de 0,5 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando redução do declínio nos estoques de principais matérias-primas no setor manufatureiro.
O índice de emprego foi de 48,2%, com queda de 0,2 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando ligeira deterioração no clima de emprego das empresas manufatureiras.
O índice de tempo de entrega dos fornecedores foi de 50,2%, com alta de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando que o tempo de entrega dos fornecedores de matérias-primas no setor manufatureiro continuou a acelerar.
II. Operação do Índice de Gerentes de Compras Não-Manufatureiros da China
Em dezembro, o índice de atividade comercial não-manufatureira foi de 50,2%, com alta de 0,7 ponto percentual em relação ao mês anterior, retornando ao território de expansão.
Por setor, o índice de atividade comercial da construção civil foi de 52,8%, com alta de 3,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior; o índice de atividade comercial do setor de serviços foi de 49,7%, com alta de 0,2 ponto percentual em relação ao mês anterior. No setor de serviços, os índices de atividade comercial de indústrias como telecomunicações, radiodifusão e serviços de transmissão por satélite, serviços monetários e financeiros, e serviços do mercado de capitais permaneceram na alta faixa de prosperidade acima de 60,0%; os índices de atividade comercial de varejo, alimentação e outras indústrias ficaram abaixo do limiar.
O índice de novos pedidos foi de 47,3%, com alta de 1,6 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando recuperação no clima de demanda do mercado não-manufatureiro. Por setor, o índice de novos pedidos da construção civil foi de 47,4%, com alta de 1,3 ponto percentual em relação ao mês anterior; o índice de novos pedidos do setor de serviços foi de 47,3%, com alta de 1,7 ponto percentual em relação ao mês anterior.
O índice de preços de entrada foi de 50,2%, uma queda de 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, mantendo-se acima do limiar, o que indica um aumento no nível geral de preços dos insumos utilizados pelas empresas não industriais em suas atividades comerciais. Por setor, o índice de preços de entrada para a construção civil foi de 50,8%, um aumento de 1,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior; o índice de preços de entrada para o setor de serviços foi de 50,1%, uma queda de 0,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
O índice de preços de venda foi de 48,0%, uma queda de 1,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando um declínio no nível geral de preços de venda do setor não industrial. Por setor, o índice de preços de venda para a construção civil foi de 47,4%, uma queda de 1,0 pontos percentuais em relação ao mês anterior; o índice de preços de venda para o setor de serviços foi de 48,1%, uma queda de 1,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
O índice de emprego foi de 46,1%, um aumento de 0,8 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma recuperação no clima de emprego das empresas não industriais. Por setor, o índice de emprego para a construção civil foi de 41,0%, uma queda de 0,8 pontos percentuais em relação ao mês anterior; o índice de emprego para o setor de serviços foi de 47,0%, um aumento de 1,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
O índice de expectativas de atividade comercial foi de 56,5%, um aumento de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando que a confiança geral das empresas não industriais no desenvolvimento do mercado continua a se fortalecer. Por setor, o índice de expectativas de atividade comercial para a construção civil foi de 57,4%, uma queda de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior; o índice de expectativas de atividade comercial para o setor de serviços foi de 56,4%, um aumento de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
III. Operação do Índice Composto de Produção do PMI da China
Em dezembro, o índice composto de produção do PMI foi de 50,7%, um aumento de 1,0 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando que as atividades de produção e negócios das empresas da China se expandiram no geral em comparação com o mês anterior.
Em dezembro, todos os índices de gerentes de compras da China subiram para a zona de expansão
—Interpretação de Huo Lihui, Estatística-Chefe do Centro de Pesquisa de Serviços do NBS, sobre o Índice de Gerentes de Compras da China para dezembro de 2025
Em 31 de dezembro de 2025, o Centro de Pesquisa de Serviços do NBS e a Federação Chinesa de Logística e Compras divulgaram o índice de gerentes de compras da China. Em resposta, Huo Lihui, Diretor Estatístico do Centro de Pesquisa de Serviços do Departamento Nacional de Estatísticas, apresentou uma interpretação.
Em dezembro, o PMI de manufatura, o índice de atividade empresarial não industrial e o índice composto de produção PMI foram de 50,1%, 50,2% e 50,7%, respectivamente, aumentando 0,9, 0,7 e 1,0 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Todos os três índices subiram para o território de expansão, indicando uma recuperação geral no nível de prosperidade econômica da China.
I. O PMI de Manufatura Sobe Acima do Ponto Crítico
Em dezembro, o PMI de manufatura foi de 50,1%, subindo para o território de expansão pela primeira vez desde abril. Das 21 indústrias pesquisadas, 16 registraram aumento nos PMIs em relação ao mês anterior, com as empresas relacionadas mostrando melhora nas condições de produção e negócios.
(i) Tanto a oferta quanto a demanda apresentaram recuperação significativa. O índice de produção e o índice de novos pedidos foram de 51,7% e 50,8%, respectivamente, aumentando 1,7 e 1,6 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Notavelmente, o índice de novos pedidos subiu acima do ponto crítico pela primeira vez no segundo semestre, indicando uma clara expansão tanto na oferta quanto na demanda do setor manufatureiro. Por indústria, os índices de produção e novos pedidos para processamento de alimentos agrícolas e subsidiários, têxteis e vestuário, e equipamentos de informática, comunicação e eletrônicos ficaram todos acima de 53,0%, com liberação acelerada tanto na oferta quanto na demanda. Enquanto isso, os dois índices para produtos minerais não metálicos e processamento de fundição e laminação de metais ferrosos ficaram abaixo do ponto crítico, sugerindo que essas indústrias ainda enfrentam certas pressões. Impulsionadas pela recuperação na oferta e demanda manufatureira, as empresas aceleraram suas atividades de compras, com o índice de volume de compras subindo para o território de expansão em 51,1%.
(ii) O PMI para grandes empresas retornou ao território de expansão. O PMI para grandes empresas foi de 50,8%, aumentando 1,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior, subindo acima do ponto crítico; o PMI para empresas de médio porte foi de 49,8%, aumentando 0,9 pontos percentuais em relação ao mês anterior, com uma melhora no nível de prosperidade; o PMI para pequenas empresas foi de 48,6%, diminuindo 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior, com um ligeiro recuo no nível de prosperidade.
3. PMI das indústrias-chave todos maiores que no mês anterior. O PMI para a indústria de alta tecnologia foi de 52,5%, um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma tendência positiva de crescimento. O PMI para os setores de equipamentos e bens de consumo ficou em 50,4%, subindo 0,6 e 1,0 pontos percentuais, respectivamente, ambos entrando na zona de expansão. O PMI para as indústrias intensivas em energia foi de 48,9%, com alta de 0,5 pontos percentuais, refletindo uma continua recuperação do clima de negócios.
4. O índice de expectativas subiu para um intervalo de maior prosperidade. O índice de expectativas de atividade empresarial ficou em 55,5%, um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior, mostrando que a confiança das empresas manufactureras no desenvolvimento do mercado continua a fortalecer-se. Por setor, impulsionado por fatores como o stock pré-feriado, o índice de expectativas de atividade para os setores de processamento de alimentos agrícolas e subsidiários, refino de alimentos e bebidas, e indústrias de chá subiram todos para acima de 60,0%, no intervalo de alta prosperidade, com as empresas relacionadas mais otimistas quanto ao desenvolvimento recente do setor.
II. O índice de atividade empresarial não industrial retornou à zona de expansão
Em dezembro, o índice de atividade empresarial não industrial foi de 50,2%, um aumento de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma melhoria no clima de negócios do setor não industrial.
1. O clima de negócios do setor de serviços melhorou ligeiramente. O índice de atividade empresarial do setor de serviços foi de 49,7%, um aumento de 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Por setor, os índices de atividade empresarial para serviços de telecomunicações, rádio, televisão, transmissão por satélite, serviços financeiros monetários e serviços do mercado de capital estiveram todos acima de 60,0%, no intervalo de alta prosperidade, com crescimento rápido no volume total de negócios; os índices de atividade empresarial para os setores de retalho e alimentação estiveram na zona de contração, com um clima de negócios mais baixo. Em termos de expectativas de mercado, o índice de expectativas de atividade do setor de serviços foi de 56,4%, um aumento de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma maior confiança das empresas de serviços no futuro desenvolvimento do mercado.
2. O clima de negócios do setor da construção melhorou significativamente. Afetado pelas temperaturas mais altas recentes em algumas províncias do sul e pela corrida para concluir projetos de construção antes dos dois festivais, o índice de atividade empresarial do setor da construção foi de 52,8%, um aumento de 3,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, com uma melhoria marcada no clima de negócios do setor da construção. Em termos de expectativas do mercado, o índice de expectativas de atividade empresarial do setor da construção situou-se em 57,4%, mantendo-se num intervalo de maior prosperidade, indicando que as empresas de construção estão otimistas quanto ao desenvolvimento recente do setor.
III. O índice composto de produção PMI atingiu um máximo recente
Em dezembro, o índice composto de produção PMI foi de 50,7%, um aumento de 1,0 ponto percentual em relação ao mês anterior, indicando que as atividades empresariais da China expandiram-se no geral em comparação com o mês anterior. O índice de produção industrial e o índice de atividade empresarial não industrial, que compõem o índice composto de produção PMI, foram de 51,7% e 50,2%, respetivamente.
