SMM

Quarta-feira, 31 de dezembro de 2025
Futuros: O cobre na LME abriu a US$ 12.405,5/tonelada no período noturno, caiu para US$ 12.399/tonelada no início da sessão, depois o centro do preço subiu gradualmente, aproximando-se de US$ 12.693,5/tonelada perto do final da sessão, e finalmente fechou a US$ 12.673,5/tonelada, um ganho de 3,99%. O volume de negócios atingiu 30.300 lotes, e os contratos em aberto atingiram 342.000 lotes. O contrato de cobre 2602 mais negociado na SHFE abriu a 98.520 iuanes/tonelada no período noturno, subiu para 99.470 iuanes/tonelada no início da sessão, depois flutuou para baixo até uma mínima de 98.260 iuanes/tonelada, após o que o centro do preço flutuou para cima e finalmente fechou a 99.220 iuanes/tonelada, um ganho de 1,85%. O volume de negócios atingiu 100.400 lotes, e os contratos em aberto atingiram 216.000 lotes, caracterizados por cobertura de posições vendidas.
[Acta da Conferência Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
(1) Em 30 de dezembro, de acordo com uma pesquisa da SMM, a fundição de cobre Kamoa (capacidade de fundição de 500.000 toneladas) na RDC produziu com sucesso seu primeiro lote de ânodo de cobre no horário local de 29 de dezembro de 2025.
Spot:
(1) Xangai: O cobre na SHFE abriu mais baixo e subiu durante a sessão da manhã de 30 de dezembro, continuando a subir acima de 98.500 iuanes/tonelada. O spread a termo (Contango) entre o contrato do mês atual e o próximo contraiu-se significativamente em relação ao dia anterior, para 80-30 iuanes/tonelada. A perda com importação para o cobre do mês atual na SHFE diminuiu para cerca de 1.300 iuanes/tonelada. Perspectivas para hoje, o último dia de negociação do ano coincide com o dia final, espera-se que as negociações de mercado permaneçam fracas, e os descontos a vista para o cobre na SHFE persistem, mas mostram sinais de estreitamento.
(2) Cantão: Em 30 de dezembro, o cobre catódico #1 a vista em Cantão estava com um desconto de 220-150 iuanes/tonelada em relação ao contrato do mês atual, com um desconto médio de 185 iuanes/tonelada, acima em 50 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW foi cotado com um desconto de 300-280 iuanes/tonelada, com um desconto médio de 290 iuanes/tonelada, acima em 40 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cobre catódico #1 em Cantão foi de 97.195 iuanes/tonelada, abaixo em 3.475 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cobre SX-EW foi de 97.090 iuanes/tonelada, abaixo em 3.485 iuanes/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. No geral, a forte queda nos preços do cobre aumentou ligeiramente o interesse de compra a jusante, mas permaneceu muito abaixo dos níveis normais.
(3) Cobre importado: Em 30 de dezembro, os preços de warrant foram de US$ 46-56/tonelada, QP janeiro, com o preço médio caindo US$ 2/tonelada em relação ao dia anterior; os preços de B/L foram de US$ 44-54/tonelada, QP janeiro, com o preço médio caindo US$ 3/tonelada; o cobre EQ (B/L CIF) foi de US$ 2-12/tonelada, QP janeiro, com o preço médio caindo US$ 3/tonelada. As cotações referiam-se a cargas que chegarão entre o final de dezembro e o início a meados de janeiro.
(4) Cobre secundário: Às 11h30 de 30 de dezembro, o preço de fechamento do futuro foi de 98.360 iuanes/tonelada, uma queda de 3.370 iuanes/tonelada em relação ao dia anterior. O prêmio/desconto médio à vista foi de -240 iuanes/tonelada, um aumento de 90 iuanes/tonelada. Hoje, o preço das matérias-primas de cobre reciclado caiu 2.400 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre bruto luminoso em Guangdong foi de 85.500-85.700 iuanes/tonelada, uma queda de 2.400 iuanes/tonelada. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 3.495 iuanes/tonelada, uma queda de 1.730 iuanes/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 1.745 iuanes/tonelada. Segundo pesquisa da SMM, embora as empresas de barras de cobre secundário tenham recebido muitos pedidos devido à significativa queda nos preços do cobre, elas não conseguiram entregar no curto prazo. Espera-se que as empresas retomem as remessas gradualmente após o feriado de Ano Novo.
Preço: No âmbito macro, o Fed dos EUA está aberto a cortes de juros, mas enfrenta grandes divergências internas, aliado a uma escalada significativa dos riscos geopolíticos no Iêmen devido a divisões na coalizão anti-Houthi, levando a maior volatilidade nos preços dos metais preciosos e flutuações no sentimento do mercado. Fundamentalmente, o mercado caracteriza-se por oferta e demanda fracas. A oferta no mercado à vista é geralmente suficiente, mas as fontes de marcas não registradas estão relativamente apertadas, com fornecedores descarregando ativamente cargas. No lado da demanda, o desempenho foi fraco com a aproximação do feriado de Ano Novo. No geral, ventos macroeconômicos favoráveis disputam com as realidades fundamentais, e espera-se que os preços do cobre flutuem para cima e se mantenham firmes hoje.
[A informação fornecida é apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta ou aconselhamento para decisões. Os clientes devem decidir com cautela e não usar isto para substituir julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]