SMM 11 de novembro:
É difícil manter os níveis altos! Embora o ritmo de aumento da produção de lingotes primários de alumínio doméstico tenha continuado em outubro, com a transição entre as estações de baixa e alta, os pedidos em declínio gradualmente estão se transmitindo para a montante, e a taxa de operação dos lingotes de alumínio deve recuar dos níveis altos em novembro. Em outubro, as taxas de processamento de lingotes de alumínio nas principais regiões de consumo doméstico permaneceram estáveis, e o desempenho operacional a jusante conseguiu se manter durante a transição sazonal, ajudando a taxa de operação dos lingotes de alumínio a continuar subindo, apoiada pela inércia da política favorável à liga de alumínio líquido. No entanto, em novembro, os preços do alumínio SHFE persistentemente altos estão suprimindo parte da demanda a jusante; os pedidos em declínio gradualmente estão afetando os produtores de lingotes de alumínio a montante. As taxas de processamento devem permanecer sob pressão, algumas empresas já têm planos marginais de redução de produção, e a produção de lingotes de alumínio em várias províncias deve diminuir em diferentes graus em novembro. A produção média diária de lingotes primários de alumínio doméstico em outubro manteve-se estável mês a mês em cerca de 51.000 toneladas/dia, e é prevista uma queda ligeira para 50.000 toneladas/dia em novembro.
Primeiro, vejamos as estatísticas finais do lado da oferta de lingotes de alumínio em outubro. De acordo com a pesquisa mensal da SMM, a amostra atual da pesquisa mensal de lingotes primários de alumínio compreende 173 empresas, com a capacidade total inalterada mês a mês em 31,905 milhões de toneladas. A produção nacional de lingotes primários de alumínio em outubro de 2025 (31 dias) foi de 1,563 milhão de toneladas, um aumento de 18.000 toneladas (ou 1,2%) mês a mês em relação a setembro de 2025 (30 dias), e um aumento de 56.000 toneladas (ou 3,7%) ano a ano. A taxa de operação doméstica de lingotes primários de alumínio em outubro foi de 58,8%, um aumento de 0,7% mês a mês e de 0,8% ano a ano. Por região, a produção aumentou na maioria das províncias, mas diminuiu em três: Guangxi viu uma pequena queda devido à alta pressão competitiva, Qinghai devido à baixa demanda por lingotes de alumínio para energia solar, e Henan foi parcialmente afetado por controles relacionados à proteção ambiental. No entanto, o lado da oferta de lingotes de alumínio no país como um todo manteve-se bem em outubro.
Então, quais são as previsões de produção de lingotes de alumínio para novembro? As mudanças nos estoques em fábrica dos produtores são significativas? Com base na mais recente pesquisa preditiva da SMM sobre a produção de lingotes de alumínio em várias províncias para novembro, desensibilizada, a SMM prevê que a produção nacional de lingotes primários de alumínio em novembro (30 dias) será de 1,508 milhão de toneladas, uma queda de 55.000 toneladas (ou 3,5%) mês a mês em comparação com outubro de 2025 (31 dias). A taxa de operação deverá recuar ２，１％ para ５６，７％， enquanto aumenta ３１，０００ toneladas（ou ２，１％） em relação ao ano anterior． Em outubro， os preços do alumínio continuaram a flutuar em patamares elevados， as aquisições a jusante foram principalmente para demanda rígida， aliado ao enfraquecimento da demanda do setor fotovoltaico e às paradas festivas em algumas empresas de perfis durante o período do Dia Nacional－Festa do Meio Outono， levando o setor a não sustentar o desempenho tradicional de alta temporada observado em setembro． Entrando em novembro， os preços do alumínio na SHFE permanecem altos， as empresas de perfis geralmente relatam maior redução nos pedidos em mãos， e o sentimento de espera dos clientes a jusante se intensificou． Transmitindo para o lado da oferta de tarugos de alumínio a montante， a produção entre províncias deverá diminuir em graus variados， com Henan prevista para apresentar o maior declínio， continuando afetada por controles relacionados à proteção ambiental． Em relação ao estoque em fábrica， como os produtores de tarugos de alumínio mantiveram a produção durante o feriado do Dia Nacional， enquanto a demanda se recuperou lentamente após o feriado， o estoque em fábrica de tarugos de alumínio em outubro subiu inicialmente e depois caiu． De acordo com as estatísticas da pesquisa da SMM， o estoque doméstico de tarugos de alumínio em fábrica na primeira semana de novembro foi de cerca de １１０，０００ toneladas， uma redução de ５２，０００ toneladas em relação ao mesmo período do mês anterior； a média de dias de estoque diminuiu １，０ dia para ２，２ dias em comparação com o mesmo período do mês anterior． O estoque atual de tarugos de alumínio em fábrica permanece alto， e com os preços persistentemente elevados do alumínio combinados com expectativas fracas de consumo a jusante， espera－se que o estoque de tarugos de alumínio em fábrica em novembro permaneça em patamares elevados， com riscos de acúmulo de inventário．（Os dados de produção de novembro são apenas uma previsão． Declaração de Fonte de Dados： Exceto para informações publicamente disponíveis， outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas， comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM， e são apenas para referência， não constituindo aconselhamento para decisões．）
