Mercado de futuros: O cobre na LME abriu a US$ 9.626/t no overnight, subiu inicialmente para um máximo de US$ 9.665/t, depois oscilou para baixo atingindo um mínimo de US$ 9.580,5/t durante a sessão, e manteve flutuações lateralizadas antes de fechar finalmente a US$ 9.607/t, queda de 1,26%, com volume negociado atingindo 47.000 lotes e posições em aberto em 271.000 lotes. O contrato mais negociado de cobre na SHFE 2509 abriu a 78.180 yuans/t no overnight, subiu inicialmente para um máximo de 78.270 yuans/t, depois manteve flutuações lateralizadas antes de atingir um mínimo de 77.960 yuans/t próximo do fechamento, e finalmente encerrou a 78.010 yuans/t, queda de 0,55%, com volume negociado em 24.000 lotes e posições em aberto em 173.000 lotes.
[Resumo da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) Trump anunciou uma tarifa de 50% sobre produtos de cobre semiacabados importados a partir de 1º de agosto, excluindo cátodos de cobre e outras matérias-primas de cobre, o que pressionou o desempenho do cobre na COMEX. Após despencar no fechamento em 30 de julho, o cobre na COMEX continuou a cair acentuadamente em 31 de julho. Por volta das 17h35 de 31 de julho, o cobre na COMEX era cotado a US$ 4,3890/lb, queda de 21,43%.
À vista: (1) Xangai: Em 31 de julho, os preços à vista do cobre catódico #1 da SMM contra o contrato do mês corrente 2508 estavam com prêmio de 140-220 yuans/t, com prêmio médio de 180 yuans/t, alta de 15 yuans/t em relação ao dia anterior. Os preços do cobre catódico #1 da SMM variaram entre 78.460-78.670 yuans/t. No início do pregão, o contrato de cobre SHFE 2508 recuou continuamente de 78.700 yuans/t, e após as 11h00, o mercado de futuros caiu rapidamente para cerca de 78.300 yuans/t. A diferença de preços entre os contratos futuros oscilou entre um contango de 10 yuans/t e um backwardation de 20 yuans/t. Com o início do primeiro dia de negociação em agosto, espera-se que os fornecedores continuem resistindo a baixar preços, mas com possível estocagem por parte dos consumidores na sexta-feira, as transações reais podem melhorar em comparação com hoje.
Guangdong: Em 31 de julho, os preços à vista do cobre catódico #1 em Guangdong contra o contrato do mês corrente variaram de um desconto de 60 yuans/t a um prêmio de 20 yuans/t, com desconto médio de 20 yuans/t, queda de 20 yuans/t em relação ao dia anterior. O cobre SX-EW foi cotado com desconto de 150-130 yuans/t, com desconto médio de 140 yuans/t, queda de 40 yuans/t em relação ao dia anterior. O preço médio do cátodo de cobre nº 1 de Guangdong foi de 78.460 yuan/tonelada, uma queda de 630 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, enquanto o cobre SX-EW teve um preço médio de 78.340 yuan/tonelada, uma queda de 650 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
(3) Cobre importado: Em 31 de julho, os preços dos warrants foram de US$ 44-54/tonelada, com QP em agosto, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os preços dos conhecimentos de embarque foram de US$ 54-66/tonelada, com QP em agosto, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O cobre EQ (CIF B/L) foi cotado a US$ 20-30/tonelada, com QP em agosto, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. As ofertas referiam-se a cargas que chegariam no início a meados de agosto. O mercado recuperou-se durante o dia, com a vontade de compra aumentando ligeiramente após a queda dos prêmios, mas as ofertas de conhecimentos de embarque permaneceram escassas, com os compradores sendo empresas de processamento a jusante.
(4) Cobre secundário: Em 31 de julho, o preço das matérias-primas de cobre reciclado caiu 400 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. O preço do cobre claro em Guangdong foi de 73.000-73.200 yuan/tonelada, uma queda de 400 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 844 yuan/tonelada, estreitando-se em 140 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 600 yuan/tonelada. De acordo com a pesquisa da SMM, a política de tarifas de cobre de Trump entrou oficialmente em vigor, provocando uma forte queda nos preços do cobre na COMEX. O cobre na SHFE também recuou devido ao impacto. Durante o dia, os comerciantes de matérias-primas de cobre secundário dificilmente conseguiram adquirir muito material dos fornecedores a montante, enquanto as empresas de barra de cobre secundário optaram por uma abordagem de espera e observação devido a preocupações com novas quedas nos preços do cobre.
(5) Estoque: Em 31 de julho, os estoques de cátodo de cobre na LME aumentaram 1.350 toneladas para 138.200 toneladas. Os estoques de warrants na SHFE caíram 351 toneladas para 19.622 toneladas no mesmo dia.
Preço: No lado macro, as tarifas em geral aumentaram os preços. Os dados mostraram que a taxa de inflação dos EUA subiu em junho. Como o mercado esperava que Trump delineasse novas tarifas hoje, as pressões inflacionárias persistiram. Ao mesmo tempo, as incertezas em torno dos países sem acordos comerciais com os EUA aumentaram o sentimento de aversão ao risco, pressionando os preços do cobre. No lado dos fundamentos, os fornecedores mostraram baixa vontade de vender no último dia de negociação do mês, enquanto o consumo final permaneceu fraco. No lado do estoque, em 31 de julho, quinta-feira, a pesquisa da SMM mostrou que os estoques de cobre nas principais regiões chinesas diminuíram 1.000 toneladas em relação à segunda-feira, totalizando 119.300 toneladas. Os estoques semanais interromperam a queda e recuperaram-se, com os estoques totais 229.100 toneladas menores em relação ao ano anterior, quando foram registradas 348.400 toneladas no mesmo período. Em resumo, as incertezas macroeconômicas alimentaram o sentimento de aversão ao risco, enquanto o consumo doméstico a jusante permaneceu fraco. Esperava-se que os preços do cobre encontrassem resistência hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não usar isso como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
