A SMM informou que o mercado de óxidos de terras raras manteve sua tendência de alta em 23 de julho. As cotações principais do óxido de Pr-Nd variaram de 495.000 a 497.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 496.000 yuan/tonelada, um aumento de 17.000 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. As cotações do óxido de Pr variaram de 513.000 a 518.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 515.500 yuan/tonelada, um aumento de 28.000 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. As cotações do óxido de Nd variaram de 498.000 a 500.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 499.000 yuan/tonelada, um aumento de 15.000 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. Notavelmente, até o momento do relatório, o preço de transação de carga à vista para algumas usinas de separação de óxido de Pr-Nd havia atingido 502.000 yuan/tonelada, o que se traduz em um custo de metal de aproximadamente 620.000 yuan/tonelada.
Custos sustentam preços de metais, Participação no mercado aumentando
O aumento contínuo dos preços das matérias-primas forneceu um apoio sólido para que as usinas de metais a jusante elevassem suas cotações. De acordo com os dados da SMM, as cotações principais da liga de Pr-Nd naquele dia foram de 595.000-600.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 597.500 yuan/tonelada, mostrando um aumento diário de 11.000 yuan/tonelada. As cotações do metal de Pr foram de 645.000-650.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 647.500 yuan/tonelada, mostrando um aumento diário de 25.000 yuan/tonelada; As cotações do metal de Nd foram de 603.000-608.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 605.500 yuan/tonelada, mostrando um aumento diário de 8.000 yuan/tonelada.
Após a finalização do processo de fixação de preços, as transações seguiram rapidamente. Os produtores de óxido de Pr-Nd aumentaram ativamente suas cotações, e os produtores de metais, impulsionados pelos lucros, seguiram o exemplo. Neste contexto, as empresas de materiais magnéticos NdFeB e as empresas de motores de ímãs permanentes de alto desempenho, que estão no meio da cadeia industrial, estão sob pressão de custos. Suas estratégias de aquisição e a aceitação de preços pelos usuários finais tornaram-se as principais preocupações do mercado. Este artigo visa explorar os impulsionadores profundos desta rodada de aumentos de preços e seus potenciais impactos subsequentes.
Análise dos Fatores de Aumento de Preços:
Coexistência de Apertamento de Oferta Esperado e Demanda Rígida: Expectativas do Lado da Oferta Dominam:
- As importações de minério de terras raras dos EUA caíram para zero (resultando em uma redução mensal de mais de 300 toneladas de oferta de óxido de Pr-Nd).
- A região de Kachin anunciou uma proibição da mineração de terras raras até o final de 2025 (estimada para reduzir o fornecimento mensal de óxido de Pr-Nd em aproximadamente 500 toneladas métricas).
- A combinação desses eventos desencadeou fortes expectativas do mercado de um futuro aperto no fornecimento de terras raras Pr-Nd.
O Suporte da Demanda é Sólido:
A pesquisa da SMM nos principais campos de aplicação de uso final indica que a demanda atual apresenta características rígidas:
Exportações Robustas: De acordo com os dados aduaneiros de junho, as exportações chinesas de ímãs permanentes de terras raras atingiram 3.187,76 toneladas métricas, mostrando um aumento mensal significativo de 157%. A indústria geralmente espera que as exportações de julho ultrapassem 4.000 toneladas métricas, continuando o ritmo de crescimento.
Ar-Condicionados Inversores: Impulsionados pela instalação concentrada de ar-condicionados nas universidades durante as férias de verão e pelo clima de alta temperatura no norte, a demanda de produção por ar-condicionados permanece robusta em julho e agosto.
Eletrônicos de Consumo: Impulsionados pela temporada de consumo de verão e pelo período de estoque para o início do ano letivo em setembro, a demanda total deve continuar a crescer.
Robôs Industriais: O desenvolvimento geral da indústria em 2025 é estável, com a nova demanda por robôs humanóides em campos como educação e saúde, fornecendo um impulso sustentado para a indústria.
Foco da Indústria: Terminais de Nova Energia - Variabilidade de Preço Limitada?
Apesar da visão de que as empresas no setor de motores de acionamento de nova energia, a maior área de aplicação de NdFeB de alto desempenho, podem se tornar uma variável-chave na contenção do aumento contínuo dos preços das ligas de Pr-Nd, a pesquisa da SMM indica que sua capacidade de intervir nos preços é, na verdade, limitada:
Estrutura de Custos: O custo dos motores de acionamento representa uma proporção relativamente baixa do custo total dos veículos de nova energia, sendo o custo dos materiais magnéticos (liga de Pr-Nd) ainda menor. Isso resulta em uma sensibilidade relativamente baixa das montadoras às flutuações de preços upstream.
Rigidez de Produção: As montadoras normalmente não param a produção facilmente apenas devido aos altos preços das matérias-primas de materiais magnéticos, pois a estabilidade da cadeia de fornecimento tem precedência.
Mecanismo de Acordo de Longo Prazo para Bloqueio de Preços: As montadoras principais geralmente aproveitam suas vantagens de escala para assinar acordos de longo prazo (LTAs) com fornecedores de materiais magnéticos ou adotam fórmulas de preços flutuantes para bloquear certas faixas de preços ou transferir riscos antecipadamente, isolando-se eficazmente das flutuações de curto prazo nos preços das matérias-primas.
Conclusão: A curto prazo, embora os utilizadores finais de energia renovável expressem insatisfação com os aumentos de preços, em geral, carecem de motivação para cortar ou parar a produção de forma significativa devido a fatores de custo de matérias-primas.
Microdinâmica no Mercado de Metais: Leilão de Cabeçalho Estimula o Sentimento do Mercado
É digno de nota que uma empresa líder de metais tenha recentemente realizado atividades consecutivas de venda por leilão de liga Pr-Nd. O preço de alarme do leilão (preço mais alto) aumentou rapidamente dos 572.000 yuan/tonelada métrica iniciais para os atuais 579.500 yuan/tonelada métrica, e todas as transações, exceto as do primeiro dia, foram concluídas rapidamente ao preço de lance inicial, encurtando significativamente a duração total da transação. Este modelo de leilão, que oferece um certo “valor mínimo” em comparação com o mercado à vista, atraiu a participação ativa de várias empresas de materiais magnéticos. Os altos preços de transação e a participação entusiasmada reforçaram ainda mais o sentimento de alta do mercado, impulsionando objetivamente as cotações gerais de metais do dia.
Empresas de Materiais Magnéticos do Setor Intermediário: Estratégias de Sobrevivência em uma Situação Difícil
Como elo central que liga o setor de upstream e downstream, as empresas de materiais magnéticos enfrentam atualmente pressões duplas: o aumento do custo das matérias-primas de upstream e a pressão de custo dos pedidos assinados de downstream (especialmente para clientes com preços fixos). No contexto da intensificação da concorrência no setor nacional de materiais magnéticos, equilibrar a aquisição de pedidos com a proteção de lucros tornou-se um desafio urgente para todas as empresas.
Nesta fase, acompanhar ativamente as condições de mercado em tempo real, melhorar a eficiência de aquisição e resposta de informações, fortalecer a comunicação com parceiros de upstream e downstream e empregar flexivelmente estratégias de aquisição e preços (como aumentar adequadamente o estoque de segurança, procurar melhores canais de aquisição e negociar mecanismos de partilha de custos com os clientes) são escolhas mais realistas.
Conclusão: Esta rodada de aumentos de preços de terras raras é impulsionada principalmente pelas expectativas de um lado da oferta que se torna mais apertado, e foi reforçada pelo microcomportamento do mercado de metais. Atualmente, a demanda rígida nos setores de uso final (especialmente exportações, ar condicionado e eletrónicos de consumo) fornece apoio fundamental aos preços. É de destacar que o mecanismo de transmissão de preços e a rigidez da produção no maior setor de aplicação final — os motores elétricos movidos a energia nova — dificultam a contenção substancial do aumento dos preços das matérias-primas a curto prazo. As empresas de materiais magnéticos no setor intermediário da indústria estão operando num ambiente complexo de barganha, e aproveitar as vantagens de informação e as estratégias de preços são cruciais para a sua sobrevivência. No futuro, deve-se prestar atenção à implementação de planos de redução da produção por parte das empresas de topo, à implementação de políticas nas principais regiões produtoras de minério e às mudanças na intensidade da demanda final. Estes fatores determinarão a sustentabilidade desta tendência do mercado de terras raras.
