7.14 Ata da Reunião Matinal
Notícias Macroeconômicas:
(1) Várias autoridades do Fed dos EUA fizeram declarações. Musalem: O impacto das tarifas na inflação pode não se tornar claro até o final do ano, e o déficit fiscal dos EUA pode se tornar uma questão de estabilidade financeira no futuro; Daly: Considera a implementação de um corte de taxas de juros no outono, acreditando que haverá dois cortes de taxas de juros este ano. Não foram observadas evidências do impacto das tarifas persistentes nos preços; Waller reiterou as possíveis razões para um corte de taxas de juros em julho e afirmou que sua política de flexibilização não é motivada por razões políticas, e as stablecoins podem impulsionar a demanda global pelo dólar americano.
(2) Wang Yi discutiu as realizações da cooperação mutuamente benéfica entre a China e a ASEAN. Em 10 de julho de 2025, Wang Yi, membro do Bureau Político do Comitê Central do PCC e Ministro das Relações Exteriores, apresentou os resultados frutíferos da cooperação entre os dois lados ao participar da Reunião dos Ministros das Relações Exteriores China-ASEAN em Kuala Lumpur. Wang Yi afirmou que as negociações para a Versão 3.0 da Área de Livre Comércio China-ASEAN foram totalmente concluídas, e o protocolo será assinado dentro do ano. A Cúpula ASEAN-China-GCC criou um novo modelo para a cooperação inter-regional.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM #1 é de 121.000-123.300 yuan/tonelada, com um preço médio de 122.150 yuan/tonelada, um aumento de 1.550 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação dos prêmios à vista para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 1.900-2.100 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.000 yuan/tonelada, uma diminuição de 50 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação dos prêmios e descontos à vista para o níquel eletrolítico das principais marcas nacionais é de -100-300 yuan/tonelada.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (contrato 2508) fechou em alta de 1,13% para 121.270 yuan/tonelada na sessão noturna. Na sessão diurna, abriu em alta e continuou a subir, abrindo a 121.200 yuan/tonelada, atingindo uma alta de 121.500 yuan/tonelada durante a sessão. Até o intervalo do meio-dia, o níquel SHFE foi cotado a 121.610 yuan/tonelada, em alta de 1,42%.
Recentemente, o conceito doméstico de "concorrência anti-corrida de ratos" impulsionou o mercado de commodities, compensando os fatores negativos externos, e os preços do níquel se recuperaram junto com a alta. No futuro, ainda há incerteza no ambiente macroexterno, e espera-se que os preços do níquel mantenham uma tendência de flutuação, com uma faixa de preços de 118.000-123.000 yuan/tonelada.
Sulfato de Níquel:
Até a última sexta-feira, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM era de 27.202 yuan/tonelada, e a faixa de cotação para o sulfato de níquel de bateria era de 27.200-27.640 yuan/tonelada, com um preço médio ligeiramente superior ao da semana anterior. No lado da demanda, o estoque de sais de níquel das fábricas de precursores a jusante está relativamente suficiente, e o sentimento geral de consulta e transação no mercado está fraco nesta semana. Devido à demanda fraca, as fundições de sais de níquel não aumentaram a aceitação dos preços dos sais de níquel. No lado da oferta, devido aos altos custos de matérias-primas e à demanda fraca, algumas fundições de sais de níquel planejam reduzir a produção ou suspender as operações. O sentimento geral de envio a montante também permanece fraco. Olhando para o futuro, dada a contínua fraca demanda a jusante e o fraco sentimento de envio a montante, espera-se que os preços dos sais de níquel permaneçam estáveis no curto prazo.
NPI:
Durante a semana, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 905,3 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 4,5 yuan/mtu semana a semana em relação ao preço médio. O preço do índice FOB do NPI indonésio foi de USD 110,4/mtu, uma queda de USD 0,5/mtu semana a semana. O preço do NPI de alta qualidade continuou a enfraquecer durante a semana, mas a queda começou a diminuir. No lado da oferta, no país, o preço CIF do minério de níquel das Filipinas caiu ligeiramente, e a linha de custo do atual fornecimento de minério das fundições relaxou um pouco. No entanto, as fundições domésticas ainda estão em uma fase de perdas significativas, com motores de produção fracos e volumes de produção baixos. Na Indonésia, o prêmio do comércio interno do minério saprolítico enfraqueceu um pouco, mas a maioria das fundições ainda está em uma fase de perdas. As fundições reduziram suas cargas de produção, e com algumas linhas de produção conversíveis já começando a produzir matte de níquel de alta qualidade, há uma expectativa de declínio na produção de NPI indonésio. No lado da demanda, os preços do aço inoxidável estabilizaram nesta semana, e o mercado de futuros teve uma boa recuperação. No entanto, devido aos preços à vista continuamente baixos, as siderúrgicas de aço inoxidável se envolveram principalmente em compras pontuais, com preços de compra em declínio em relação ao período anterior. Em resumo, com os preços do aço inoxidável lutando para subir e os preços das matérias-primas sob pressão, o preço do NPI de alta qualidade pode permanecer em uma situação de estagnação.
Aço Inoxidável:
Na semana passada, o mercado à vista geral de aço inoxidável apresentou uma situação de impasse e jogos. Apesar das flutuações no mercado de futuros de SS durante a semana, os preços à vista não mostraram ajustes significativos e permaneceram geralmente estáveis. As bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.500 yuan/mt; as bobinas laminadas a frio sem corte 304/2B tiveram um preço médio de 12.750 yuan/mt em Wuxi e 12.750 yuan/mt em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.700 yuan/mt em Wuxi e 23.700 yuan/mt em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.200 yuan/mt em Wuxi e Foshan; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.100 yuan/mt em Wuxi e Foshan. Atualmente, o mercado de aço inoxidável ainda se encontra na tradicional baixa temporada de consumo, com a procura a jusante não conseguindo corresponder ao nível atual de oferta. Embora as notícias sobre cortes de produção nas siderurgias no início tenham impulsionado a confiança do mercado, os volumes de transações permanecem fracos, dependendo principalmente de comerciantes que oferecem mercadorias a preços baixos com desconto. As existências sociais voltaram a aumentar, subindo 1,31% semana a semana para 990.800 toneladas, com uma taxa de desabastecimento lenta. Além disso, o enfraquecimento contínuo dos preços do NPI de alta qualidade enfraqueceu ainda mais o apoio de custo para o aço inoxidável. Em resumo, o mercado de aço inoxidável enfrenta várias pressões devido ao grande estoque, à procura fraca e à redução do apoio de custo, e a reparação da relação oferta-procura ainda levará tempo.
Minério de níquel:
O preço do minério de níquel das Filipinas continua a enfraquecer, com chegadas nos portos previstas para aumentar no terceiro trimestre. Na semana passada, os preços do minério de níquel nas Filipinas diminuíram. O preço CIF do minério de níquel laterítico vermelho filipino com 1,3% de teor de NI enviado para a China foi de US$ 44-46/wmt, e o preço FOB foi de US$ 35-37/wmt. O preço CIF do minério com 1,5% de teor de NI foi de US$ 57-60/wmt, e o preço FOB foi de US$ 50-52/wmt. Do ponto de vista da oferta e da procura, o impacto das chuvas nas áreas de mineração nas principais regiões produtoras das Filipinas foi relativamente pequeno. Ao entrar em julho, espera-se que o volume total de embarques no terceiro trimestre permaneça em um nível elevado, com aumentos contínuos nas chegadas nos portos e oferta suficiente. Até sexta-feira, 11 de julho, o estoque de minério de níquel nos portos da China aumentou para 7,2 milhões de wmt. Navios expedidos anteriormente têm chegado aos portos um após o outro, levando a um aumento no estoque. No lado da procura, os preços do NPI continuaram a cair nesta semana. As fundições de NPI domésticas ainda estão sofrendo perdas significativas, restringindo severamente a aceitação de matérias-primas de alto preço. Ao mesmo tempo, algumas fundições de NPI na Indonésia interromperam a produção para manutenção, enfraquecendo o apoio do lado da procura. Em termos de taxas de frete marítimo, as taxas semanais de frete marítimo continuaram a subir. Até sexta-feira, 11 de julho, a taxa de frete marítimo das Filipinas para o Porto de Tianjin aumentou para uma média de US$ 12,5/mt. Espera-se que, a curto prazo, com os volumes de embarque entrando em períodos de pico e a escassez de navios, as taxas de frete marítimo possam continuar a subir. Olhando para o futuro, sob a influência de vários fatores, como perdas contínuas nas fundições a jusante, vontade limitada de compra a preços elevados e aumento do estoque nos portos, espera-se que os preços do minério de níquel nas Filipinas continuem a enfraquecer. A cota de RKAB para 2025 é de 364 milhões de toneladas, com os preços do minério de níquel a continuarem a cair Os preços do minério de níquel na Indonésia caíram novamente esta semana. Em termos de prémios, o prémium principal para o minério de níquel laterítico local da Indonésia manteve-se em 24-26 dólares/tonelada métrica seca (wmt) esta semana. O preço de entrega na fábrica do minério de níquel laterítico local da Indonésia com 1,6% de teor de NI, segundo a SMM, foi de 50,4-53,9 dólares/wmt, uma diminuição de 0,25 dólares semana a semana, representando uma queda de 0,5%. Em termos de preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica do minério de níquel laterítico local da Indonésia com 1,3% de teor de NI, segundo a SMM, manteve-se estável em 26-28 dólares/wmt, inalterado em relação à semana passada. No que diz respeito ao minério de saprolita, do lado da oferta, Meidy Katrin Lengkey, secretária-geral da APNI (Associação de Níquel da Indonésia), revelou numa entrevista à CNBC Indonésia que a cota de RKAB aprovada para o minério de níquel em 2025 é tão alta quanto 364 milhões de toneladas, enquanto a produção real é de apenas 120 milhões de toneladas. Do lado da demanda, as fundições a jusante ainda estão em fase de prejuízo, com motores de produção fracos e volumes de produção baixos. No geral, apesar da oferta de minério de níquel na Indonésia continuar a ser apertada devido à temporada de chuvas, com a subsequente aprovação de cotas de RKAB adicionais na Indonésia e considerando os prejuízos nas fundições a jusante, a sua aceitação de minério de níquel a preços elevados é limitada. Olhando para o futuro, os preços do minério de saprolita ainda estarão em baixa. No que diz respeito ao minério de limonita, do lado da oferta, a oferta atual de minério de limonita mantém-se relativamente estável, atendendo à procura atual do mercado. Além disso, progressos significativos nas cotas de RKAB adicionais podem impulsionar ainda mais um aumento da oferta. Do lado da demanda, a produção do projeto MHP está normal, com alguns produtores de MHP a aumentarem a produção, levando a um aumento estável e ligeiro da procura global. A longo prazo, com o progresso das aprovações de cotas de RKAB adicionais, espera-se que os preços do minério de limonita possam ter espaço para baixar
