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Relatório da SMM de 28 de junho:
Na noite passada, o contrato mais negociado SHFE alumínio 2508 abriu a 20.575 yuan/t, com máximo de 20.620 yuan/t, mínimo de 20.555 yuan/t e fechou a 20.580 yuan/t. O volume de negociação foi de 54.000 lotes e o interesse aberto foi de 274.000 lotes.
Comentário da SMM: No front macro, o apoio das políticas domésticas impulsionou a demanda, e a emissão de fundos de troca de bens é favorável para impulsionar a resiliência do consumo de alumínio. No exterior, se a UE reduzir as tarifas sobre os bens dos EUA para alcançar um acordo comercial, isso pode aliviar os conflitos comerciais, reduzir o risco de interrupções na cadeia de suprimentos e apoiar indiretamente os preços do alumínio. No lado da demanda, o setor downstream entrou na tradicional baixa temporada, com taxas de operação para fios e cabos de alumínio, extrusões, etc., declinando significativamente. As empresas de processamento de alumínio na região central da China entraram em um estado de semi-paralisação devido a prejuízos, com baixa vontade de compra e preços à vista mantendo-se baixos. Apesar da forte resiliência da demanda no setor de novas energias (como PV e automóveis), a demanda por instalações de PV diminuiu após junho, e os cronogramas de produção de eletrodomésticos diminuíram significativamente em relação ao mês anterior, resultando em apoio insuficiente à demanda global. No lado dos estoques, o estoque nacional de lingotes de alumínio da SMM caiu ligeiramente em 1.000 t para 463.000 t em 26 de junho, com sinais iniciais de pressão de acumulação de estoques. Com o aprofundamento da baixa temporada de consumo e o aumento da produção de lingotes de fundição, os estoques começaram a enfrentar certa pressão. No geral, os preços do alumínio enfrentarão testes da confirmação da mudança de tendência dos estoques e da pressão da demanda na baixa temporada na próxima semana, mantendo uma flutuação de alto nível a curto prazo.
Hoje, o contrato mais negociado de alumina 2509 abriu a 2.980 yuan/t, com máximo de 3.004 yuan/t, mínimo de 2.972 yuan/t e fechou a 2.989 yuan/t. O volume de negociação foi de 111.000 lotes e o interesse aberto foi de 296.000 lotes.
Comentário da SMM: A curto prazo, a capacidade operacional da alumina deve permanecer alta, e a oferta no mercado à vista deve permanecer relativamente frouxa, exercendo pressão máxima sobre os preços à vista da alumina. No lado dos custos, os preços de contratos a longo prazo para bauxita no terceiro trimestre devem permanecer estáveis ou diminuir, com os custos de produção globais da alumina devendo permanecer estáveis ou diminuir ligeiramente. Com o contínuo declínio nos preços da alumina, espera-se que o efeito de suporte de custos se manifeste gradualmente. A curto prazo, espera-se que os preços à vista da alumina permaneçam em período de estagnação.
Hoje, o contrato mais negociado da liga de alumínio fundido 2511 abriu em 19.835 yuan/mt, com alta de 19.835 yuan/mt, baixa de 19.780 yuan/mt e fechou em 19.785 yuan/mt. O volume de negociações foi de 800 lotes, e o interesse aberto foi de 8.000 lotes.
Comentário da SMM: Esta semana, o suporte de custos e a fraca demanda de entressafra continuaram a se confrontar, com o preço do ADC12 se estabilizando temporariamente após uma queda de 50-100 yuan/mt esta semana. No entanto, o impacto dos produtos de baixo preço intensificou a concorrência no mercado. A curto prazo, o suporte de custos permanece, mas enfrenta pressão do aprofundamento da entressafra e do acúmulo de estoques. Espera-se que o preço do ADC12 permaneça flutuante a curto prazo, com a necessidade de focar em mudanças marginais na circulação de matérias-primas e sinais de melhora do lado da demanda.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não devem substituir seu julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
