Com a eclosão de conflitos entre Israel e Irão, voltou a surgir preocupação com a segurança do Estreito de Ormuz, uma artéria vital para a energia global.
Após o ataque de Israel ao Irão, as autoridades iranianas insinuaram a possibilidade de fechar o Estreito de Ormuz, uma declaração que já provocou um forte aumento nos preços internacionais do petróleo bruto.
Por que é que o Estreito de Ormuz é crucial para o mercado global de energia?
O Estreito de Ormuz é uma via navegável que liga o Golfo Pérsico ao Oceano Índico e é o único ponto de acesso ao Golfo Pérsico.
(Imagem de satélite)
Esta via navegável estreita tem apenas 29 milhas náuticas de largura no seu ponto mais estreito, mas transporta cerca de um terço dos carregamentos mundiais de petróleo bruto transportado por mar e um quinto dos carregamentos mundiais de gás natural liquefeito (GNL). A Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos (EIA) refere-se a ele como o "ponto de estrangulamento petrolífero mais importante do mundo".
De acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE), aproximadamente 20 milhões de barris de petróleo bruto e produtos refinados passaram pelo Estreito de Ormuz diariamente em 2023, representando cerca de 30% do total do comércio mundial de petróleo. Cerca de 70% deste volume tinha como destino o mercado asiático, com os principais compradores a incluir a Índia e o Japão.
Apesar de existirem opções alternativas de transporte por oleodutos, as suas capacidades são limitadas. A AIE estima que a atual capacidade de transporte de petróleo desviada por via terrestre é de apenas 4,2 milhões de barris por dia, como o "Oleoduto Leste-Oeste" da Arábia Saudita (que conduz ao Mar Vermelho) e o "Oleoduto de Petróleo Bruto de Abu Dhabi" dos Emirados Árabes Unidos (que conduz a Fujairah). A capacidade de transporte destas rotas alternativas representa apenas cerca de um quarto do volume normal transportado pelo Estreito.
A dependência do mercado de GNL em relação ao Estreito de Ormuz é ainda maior. Todas as exportações do Catar, o segundo maior exportador mundial de GNL, e dos Emirados Árabes Unidos têm de passar por este estreito.
A AIE afirma que, nos primeiros 10 meses de 2023, foram transportados pelo Estreito um total de 90 mil milhões de m³ de GNL, representando 20% do comércio mundial de GNL.
Dado que existem poucas rotas alternativas viáveis para as exportações de GNL do Catar e dos Emirados Árabes Unidos, qualquer interrupção no transporte marítimo agravaria severamente a oferta global. Cerca de 80% das exportações de GNL têm como destino a Ásia, enquanto a Europa recebe aproximadamente 20%, o que significa que, num mercado apertado, tais interrupções exacerbariam ainda mais a concorrência regional.
Até que ponto poderiam subir os preços do petróleo se o Estreito de Ormuz fosse bloqueado?
Embora um bloqueio total do Estreito de Ormuz pelo Irão ainda seja considerado um evento de baixa probabilidade, os analistas acreditam, em geral, que a mera existência desta ameaça é suficiente para causar uma volatilidade significativa no mercado energético.
O Goldman Sachs alertou que, num cenário de risco extremo, se o Estreito de Ormuz sofrer um bloqueio prolongado, os preços internacionais do petróleo poderão subir acentuadamente para valores muito superiores a 100 dólares por barril.
O banco estima que a atual produção diária de petróleo bruto do Irão é de aproximadamente 3,6 milhões de barris, com uma produção diária de condensados de cerca de 800 000 barris, e as exportações marítimas médias têm sido de 2,1 milhões de barris por dia desde o início do ano.
Warren Patterson, chefe de Estratégia de Commodities do ING, afirmou que, dados os últimos desenvolvimentos, o mercado começou a incluir um prémio de risco geopolítico mais elevado.
Patterson assinalou que mesmo uma interrupção apenas nas exportações de petróleo do Irão seria suficiente para anular o excedente de oferta de petróleo bruto anteriormente previsto no mercado, podendo elevar os preços do petróleo Brent para 80 dólares por barril.
Ele alertou que um cenário mais grave, como uma interrupção no transporte marítimo através do Estreito de Ormuz, poderia ter implicações muito mais profundas.
"Quase um terço do petróleo transportado por via marítima no mundo passa por este ponto estratégico de estrangulamento", disse Patterson. "Se houvesse interrupções significativas nestes transportes, os preços do petróleo poderiam subir para 120 dólares por barril, especialmente porque a maior parte da capacidade de reserva da OPEP está localizada na região do Golfo Pérsico e seria difícil de mobilizar num cenário desses."
Ele acrescentou: "Uma escalada da situação também teria impacto no mercado europeu de gás natural."
