Resumo da Reunião Matinal de 17 de Junho
Notícias Macroeconômicas:
(1) O Bureau Nacional de Estatística (BNE) anunciou hoje que, em maio, as vendas totais de bens de consumo no varejo atingiram 4,1326 trilhões de yuan, um aumento de 6,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Excluindo automóveis, as vendas no varejo de bens de consumo totalizaram 3,7316 trilhões de yuan, um aumento de 7,0% em relação ao mesmo período do ano anterior. De janeiro a maio, as vendas totais de bens de consumo no varejo foram de 20,3171 trilhões de yuan, um aumento de 5,0% em relação ao mesmo período do ano anterior. Excluindo automóveis, as vendas no varejo de bens de consumo foram de 18,4324 trilhões de yuan, um aumento de 5,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
(2) Os últimos dados financeiros divulgados pelo Banco Popular da China mostraram que a taxa de crescimento da oferta de moeda ampla (M2) permaneceu basicamente estável, e a taxa de crescimento do financiamento social agregado permaneceu em um nível relativamente alto. No final de maio, o financiamento social agregado em circulação foi de 426,16 trilhões de yuan, um aumento de 8,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, 0,3 pontos percentuais a mais do que no mesmo período do ano anterior. Em maio, o financiamento social agregado incremental foi de 2,29 trilhões de yuan, um aumento de 224,7 bilhões de yuan em relação ao mesmo período do ano anterior. O M2 cresceu 7,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, a moeda estreita (M1) cresceu 2,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, e o saldo em circulação de empréstimos em RMB cresceu 7,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, permanecendo em torno de 8% após o ajuste do impacto da substituição da dívida do governo local. Com base em padrões históricos, as atividades econômicas tendem a ser mais ativas em junho, levando a um aumento correspondente na demanda por financiamento. Espera-se que o crescimento dos agregados financeiros permaneça estável na próxima fase.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# foi de 119.400-122.050 yuan/tonelada, com um preço médio de 120.725 yuan/tonelada, uma diminuição de 775 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação para os prêmios à vista do níquel refinado Jinchuan #1 foi de 2.400-2.600 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.500 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação para os prêmios e descontos à vista do níquel eletrolítico das principais marcas nacionais foi de 0-400 yuan/tonelada.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) abriu em baixa na sessão noturna da última sexta-feira e flutuou para cima, mas o preço continuou a enfraquecer na sessão diurna de hoje, caindo para um mínimo de 119.000 yuan/tonelada. Às 11h30, o níquel na SHFE fechou a 119.690 yuan/t, uma queda de 340 yuan/t ou 0,28% em relação ao dia anterior.
No curto prazo, espera-se que os preços do níquel flutuem dentro da faixa de 118.000-123.000 yuan/t. Se a Indonésia endurecer suas políticas de minério de níquel, isso pode desencadear uma recuperação gradual. No entanto, no médio e longo prazo, a pressão do excesso de oferta é difícil de resolver e, juntamente com a falta de demanda incremental, o espaço para alta dos preços do níquel é limitado.
Sulfato de Níquel:
Em 16 de junho, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias da SMM foi de 27.577 yuan/t. A faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.580-28.050 yuan/t, com o preço médio permanecendo estável semana a semana.
No lado dos custos, os preços do níquel na LME diminuíram ligeiramente esta semana. No lado da demanda, apesar dos sinais de recuperação da demanda por sais de níquel mês a mês em junho, a demanda geral permanece em uma fase baixa. Afetados por alguns estoques de matérias-primas e demanda fraca de pedidos, durante o período tradicional de compras desta semana, a atividade de consulta e transação de sais de níquel pelas empresas de precursores foi baixa. No lado da oferta, a situação de assinatura de pedidos dos produtores de sais de níquel para junho foi ruim, com algumas grandes empresas de sais de níquel planejando realizar paradas para manutenção em junho. Dada a demanda fraca e os custos em queda, alguns produtores de sais de níquel já mostraram sinais de flexibilização de preços.
Olhando para o futuro, considerando a demanda a jusante continuamente medíocre e o enfraquecimento do poder de barganha de alguns compradores, espera-se que os preços dos sais de níquel possam enfraquecer ainda mais no curto prazo.
NPI:
Em 16 de junho, o NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM teve uma média de 930 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 3,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, a queda nos preços dos produtos acabados levou a um aumento das perdas para as fundições, com as fundições do leste da China entrando em um estado de manutenção e a produção sendo reduzida. Na Indonésia, os prêmios para o minério de saprolita permanecem em níveis elevados, mantendo a linha de custo do minério de níquel firme. Além disso, o impulso para mudar para matte de níquel de alta qualidade não foi atendido, e a capacidade atual de RKEF ainda produz principalmente NPI de alta qualidade, com a produção geral provavelmente aumentando mês a mês. No lado da demanda, as principais siderúrgicas de aço inoxidável têm uma alta proporção de contratos de longo prazo para matérias-primas, e houve um volume considerável de pedidos à vista antes do início deste mês, levando a uma demanda de compra externa mais fraca atualmente. Com o elevado estoque social de aço inoxidável, há uma pressão significativa de redução de estoques, e algumas siderúrgicas de aço inoxidável estão reduzindo a produção de aço bruto, enfraquecendo a demanda por NPI de alta qualidade. Hoje, a atividade de consulta ao mercado foi fraca, e o excesso de oferta e demanda de NPI de alta qualidade pressionou os preços. No geral, espera-se que o padrão de mercado de compradores persista no curto prazo, e o centro do mercado de NPI de alta qualidade possa cair novamente.
Aço Inoxidável:
A SMM informou em 16 de junho que hoje, o mercado futuro de aço inoxidável continuou a mostrar uma tendência fraca, flutuando dentro da faixa de 12.600-12.500 yuan/tonelada. As cotações à vista de aço inoxidável permaneceram estáveis no geral, mas os negociantes relataram geralmente que as transações continuaram a ser medíocres. À medida que a época de baixa demanda se aproxima, embora os preços do aço inoxidável tenham caído para níveis relativamente baixos, no contexto de uma oferta frouxa, os clientes a jusante estão mantendo uma atitude cautelosa de esperar e ver, envolvendo-se principalmente em compras pontuais, dificultando uma recuperação significativa dos preços. Esta tarde, a Tsingshan reduziu o preço da chapa 201, com uma redução geral de 70-100 yuan/tonelada, visando promover as transações.
No mercado futuro, o contrato mais negociado 2508 flutuou. Às 10h30, o SS2508 foi cotado a 12.560 yuan/tonelada, 20 yuan/tonelada acima do dia anterior de negociação. Os prêmios e descontos à vista para 304/2B em Wuxi variaram entre 360-610 yuan/tonelada. No mercado à vista, os preços das bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotados a 7.750 yuan/tonelada; os preços médios das bobinas laminadas a frio sem corte 304/2B foram de 12.875 yuan/tonelada em Wuxi e 12.875 yuan/tonelada em Foshan; os preços das bobinas laminadas a frio 316L/2B em Wuxi e Foshan foram de 24.000 yuan/tonelada; os preços das bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 em ambas as regiões foram cotados a 23.350 yuan/tonelada; os preços das bobinas laminadas a frio 430/2B em Wuxi e Foshan foram de 7.500 yuan/tonelada.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável está profundamente atolado na tradicional época de baixa demanda, com a demanda a jusante permanecendo fraca. Apesar das perdas generalizadas enfrentadas pelas empresas e dos cortes de produção implementados por algumas siderúrgicas, a oferta atual permanece em um nível historicamente alto para o mesmo período devido à grande base de produção no período anterior, resultando em uma contradição proeminente de excesso de oferta. As siderúrgicas e agentes de aço inoxidável estão sob crescente pressão para descarregar estoques, com o pessimismo do mercado se espalhando e os comerciantes competindo para vender, o que está pressionando os preços do aço inoxidável para baixo. O lado das matérias-primas também está sob pressão, com os preços do NPI de alta qualidade enfrentando resistência à alta devido às expectativas de cortes de produção pelas siderúrgicas; os preços do ferro-cromo de alto carbono continuam a cair, enfraquecendo ainda mais o suporte de custo para o aço inoxidável. Se os cortes de produção subsequentes não atenderem às expectativas, a tendência de preços fracos do aço inoxidável pode persistir no curto prazo, em meio à demanda fraca na época de entressafra.
Minério de Níquel:
Preços do Minério de Níquel das Filipinas Permanecem Altos, Empresas Nacionais Podem Ser Forçadas a Escolher Entre Compras a Preços Elevados ou Cortes de Produção
Na semana passada, os preços do minério de níquel das Filipinas permaneceram estáveis. O preço CIF do minério de níquel laterítico das Filipinas com 1,3% de NI foi de US$ 44-45/wmt, enquanto o preço FOB foi de US$ 34-36/wmt; o preço CIF do minério com 1,5% de NI foi de US$ 59-60/wmt, e o preço FOB foi de US$ 49-51/wmt. No lado da oferta e demanda, no lado da oferta, embora os principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas tenham experimentado chuvas, o tempo chuvoso persistente durante a semana afetou significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, com atrasos generalizados em relação às expectativas. No lado da demanda, os preços do NPI a jusante caíram novamente, e as fundições de NPI nacionais continuaram a sofrer perdas graves, abafando o sentimento de compra de matérias-primas, com o apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel enfraquecendo ainda mais. Para as exportações para a Indonésia, a demanda da Indonésia por minério de níquel das Filipinas aumentou, e os preços persistentemente altos do minério de níquel na Indonésia reforçaram ainda mais a relutância das minas das Filipinas em ceder nos preços. Olhando para o futuro, a atual disputa de preços entre a montante e a jusante, juntamente com as interrupções de preços da Indonésia, podem manter os preços do minério de níquel das Filipinas bem sustentados no curto prazo, forçando as empresas nacionais a escolherem entre compras a preços elevados ou cortes de produção.
Preços do Minério de Limonita Local da Indonésia Subiram Esta Semana, Enquanto os do Minério de Saprolita Permaneceram Estáveis
Os preços do minério de limonita local da Indonésia subiram esta semana, enquanto os do minério de saprolita permaneceram estáveis. Em termos de prêmios, o prêmio mainstream para o minério de níquel laterítico local da Indonésia permaneceu em US$ 26-28/wmt esta semana.
Para o minério de saprolito, o preço de entrega à fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local da Indonésia com 1,6% de NI foi de US$ 54,3-57,3/tma, sem alteração semana a semana; para o minério de limonita, o preço de entrega à fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local da Indonésia com 1,3% de NI subiu para US$ 26-28/tma, um aumento de US$ 1/tma ou 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. No que diz respeito ao minério de saprolito, do lado da oferta, a estação chuvosa continua a ser o principal fator que contribui para a oferta insuficiente de minério de níquel laterítico (Saprolito), afetando adversamente as atividades de produção e transporte de minério. De acordo com o feedback de várias empresas de mineração da Indonésia, as chuvas intensas persistentes interromperam gravemente as operações, levando a uma oferta contínua apertada de minério. Além disso, alguns mineiros ainda não receberam a aprovação para suas cotas suplementares do RKAB, o que restringiu parcialmente as vendas de minério de níquel no mercado. Do lado da demanda, de acordo com o Índice de Ciclo de Estoque de Minério de Saprolito da Indonésia da SMM, o estoque médio nas fundições de pirometalurgia em maio aumentou em relação a abril, com um estoque médio de 2,2 meses. O sentimento de compra do mercado enfraqueceu um pouco. Enquanto isso, as fundições de NPI da Indonésia ainda enfrentam o dilema de operar com prejuízo, dificultando a resistência a novos aumentos nos preços do minério de níquel. Portanto, espera-se que haja espaço limitado para os preços do minério de níquel subirem em junho.
No que diz respeito ao minério de limonita, do lado da oferta, a oferta de minério de limonita tem sido estável recentemente, mas a próxima estação chuvosa na região de Halmahera deverá impactar o embarque de minério de níquel laterítico de baixa qualidade no futuro. Do lado da demanda, o parque industrial de MOROWALI, que havia interrompido a produção devido a um acidente anterior, agora retomou em grande parte a produção. A demanda fortaleceu-se, elevando os preços do minério de limonita esta semana. Olhando para o futuro, com dois grandes projetos de minério de limonita previstos para iniciar a produção no segundo semestre, a demanda subsequente por minério de limonita ainda deverá aumentar. Enquanto isso, ainda há demanda por aquisições entre ilhas, o que pode exacerbar ainda mais a pressão ascendente sobre os preços do minério. No geral, espera-se que o preço do minério de limonita da Indonésia se mantenha bem.
