Resumo Diário do Contrato de Estanho Mais Negociado na SHFE em 10 de Junho de 2025
**Tendência de Mercado de Hoje**: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2507) manteve uma tendência de flutuação na sessão da manhã, fechando a 263.420 yuan/tonelada, com um ligeiro aumento de 0,21% em relação ao dia anterior, e mantendo, no geral, um padrão de flutuação dentro de um intervalo. A atividade de negociação no mercado foi moderadamente fraca, com touros e ursos competindo em torno do limiar de 264.000 yuan/tonelada.
**Flexibilização da Liquidez Global**: O Banco Popular da China (PBOC) liberou liquidez através do aumento das operações da Facilidade de Empréstimo de Médio Prazo (MLF) e da redução da taxa de reservas obrigatórias (RRR). O Banco Central Europeu (BCE) cortou as taxas de juros em 25 pontos base para enfrentar a fraqueza econômica. As expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve dos Estados Unidos (Fed) intensificaram-se (o emprego ADP aumentou apenas 37.000 em maio), e o enfraquecimento do dólar norte-americano apoiou os preços do estanho cotados em dólares.
**Políticas e Fricções Comerciais**: Os ajustes na política tarifária dos Estados Unidos em relação à China e a proibição da Tailândia de trânsito de minério de estanho de Mianmar exacerbaram as interrupções na cadeia de suprimentos, aumentando a sensibilidade do mercado aos riscos geopolíticos.
**Intervalo de Preços**: O nível de suporte de curto prazo para o contrato de estanho mais negociado na SHFE é de 250.000 yuan/tonelada, e o nível de resistência é de 270.000 yuan/tonelada. Atualmente, está flutuando em torno do pivô de 264.000 yuan/tonelada, com o indicador MACD mostrando um impasse entre o momentum de alta e de baixa.
**Fluxos de Capital**: Os ursos estão apostando no risco de acumulação de estoques durante a baixa temporada, enquanto os touros estão apostando na continuidade das interrupções no fornecimento. O interesse aberto aumentou ligeiramente, mas a atividade de negociação permanece limitada.
**Mercado à Vista**: As negociações no geral foram lentas. Alguns negociadores ainda não repuseram seus estoques, enquanto outros relataram negociações em torno de 10 toneladas, principalmente para aquisições pontuais, com um pequeno número de pedidos a preços baixos.
