Recentemente, para melhorar e padronizar a gestão de capitais transfronteiriços para listagens diretas no exterior de empresas chinesas e aumentar a facilitação do financiamento transfronteiriço, o Banco Popular da China e a Administração Estatal de Câmbio Estrangeiro elaboraram o "Aviso sobre Questões Relativas à Gestão de Capitais para Listagens no Exterior de Empresas Chinesas (Rascunho para Consulta)". O aviso é composto por 26 artigos, com conteúdos-chave que incluem: unificar as políticas de gestão de iuanes e moeda estrangeira; proporcionar maior flexibilidade e conveniência para o uso doméstico de fundos arrecadados e gestão de riscos cambiais; simplificar os procedimentos administrativos e flexibilizar os prazos de registro; e padronizar ainda mais a gestão de fundos arrecadados.
Várias instituições analisaram que esta política, através de reformas na flexibilidade da gestão de capitais, simplificação de processos e garantia de conformidade, eliminará as barreiras políticas para as listagens no exterior de empresas chinesas, potencialmente acelerando a rápida expansão do modelo "A+H" e oferecendo apoio crucial para as estratégias de globalização das empresas.
Dados da mídia mostram que, em 2024, 70 empresas listaram-se na bolsa de valores de Hong Kong através de IPOs, entre as quais três empresas de ações A — Grupo Midea, SF Holding e Lopal — conseguiram listagens "A+H" com sucesso.
Com a introdução de políticas favoráveis, a lista de empresas "A+H" expandiu-se significativamente este ano. Após a listagem da Jinhong Co. no painel principal da Bolsa de Valores de Hong Kong em 27 de maio, cinco empresas de ações A listaram-se com sucesso na HKEX este ano, incluindo Chifeng Gold, Junda Co., Hengrui Medicine e CATL, marcando um recente máximo.
Entre elas, a gigante global de baterias de energia CATL (ações A: 300750; ações H: 03750.HK) completou todo o processo de listagem de ações H em apenas 100 dias, desde a apresentação do pedido em 11 de fevereiro até a listagem em 20 de maio, estabelecendo um recorde para a listagem mais rápida no exterior de uma empresa chinesa.
Notavelmente, a listagem da CATL em Hong Kong também é um dos maiores projetos de IPO por tamanho de mercado nos últimos anos, com um total de 135 milhões de ações oferecidas globalmente antes da opção de sobrealocação a um preço de emissão de HKD 263 por ação.
Em 19 de maio, a CATL anunciou que o total do produto de sua oferta global ascendeu a HKD 35,657 bilhões. Em 20 de maio, a empresa exerceu sua opção de sobrealocação, aumentando o produto de sua listagem em Hong Kong para HKD 41 bilhões, tornando-se o maior caso de captação de recursos de IPO do mundo este ano.
O fundador, presidente e CEO da CATL, Yuqun Zeng, declarou: "A listagem em Hong Kong significa uma integração mais profunda da empresa nos mercados de capitais globais e marca um novo ponto de partida para o avanço da economia global de carbono zero."
Num contexto de geopolítica complexa e ambientes comerciais voláteis, juntamente com o efeito de demonstração de empresas de topo como a CATL, mais empresas cotadas em bolsa de A-shares podem procurar listagens secundárias em Hong Kong.
Em 25 de maio, o secretário das Finanças da Região Administrativa Especial de Hong Kong, Paul Chan Mo-po, observou em um comunicado que, este ano, a captação de recursos de IPOs em Hong Kong ultrapassou 76 mil milhões de dólares de Hong Kong, um aumento interanual de mais de sete vezes, aproximando-se de 90% do total das receitas de IPOs do ano passado.
Anteriormente, Chen Yiting, CEO da Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX), também revelou durante a cerimônia de listagem da CATL que estava muito satisfeita com o atual fluxo de pedidos de listagem na HKEX. Desde o início do ano até à data, o grupo recebeu cerca de 100 novos pedidos de listagem, com aproximadamente 150 atualmente em análise.
De acordo com estatísticas incompletas da Battery Network, no setor de baterias de energia nova, empresas como Shenzhen Senior Technology Material, Narada Power, CNGR, Chengxin Lithium, GEM, Lead Intelligent Equipment, Junda Shares, Lens Technology, Seres, Sany Heavy Industry, Joyson Electronics, Sanhua Intelligent Controls e JA Solar Technology estão na fila para listagens "A+H".
Enquanto isso, o "rigoroso escrutínio do acesso à listagem" no mercado de A-shares também estimulou a demanda de empresas continentais para buscarem suas primeiras IPOs em Hong Kong. Entre elas, várias empresas que falharam nas tentativas de IPO de A-shares recorreram ao mercado de Hong Kong.
A pesquisa da Battery Network indica que, atualmente, a Hithium, o Shuangdeng Group, a Guofu Hydrogen Energy, a Zhida Technology, a Zhongding Intelligent, a Jinsheng New Energy, a Sig New Energy, a Guoxia Technology, a Zhongrun Solar e a Chery Automobile, entre outras empresas da cadeia industrial de baterias de energia nova, estão se preparando para listagens de IPO em Hong Kong.
Insiders do setor apontaram que a tendência de empresas de baterias de energia nova de A-shares se dirigirem a Hong Kong para listagens secundárias, e de empresas continentais escolherem as ações H de Hong Kong para suas primeiras IPOs, é essencialmente uma ressonância entre as estratégias de globalização e as necessidades de capital. Essa abordagem não só alivia o ambiente de financiamento interno cada vez mais apertado e as pressões competitivas, mas também introduz capital internacional de longo prazo para apoiar a expansão no exterior. Ela fortalece ainda mais a cadeia industrial e a cadeia de capital da indústria de baterias de energia nova da China, aumenta a resiliência contra os riscos comerciais e acelera a implantação global.
