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Em maio, o estoque de lingotes de alumínio domésticos ultrapassou com sucesso a marca de 600 mil toneladas, demonstrando forte resiliência no consumo doméstico de alumínio durante a fase crítica de transição entre a baixa e a alta temporada, fornecendo apoio crucial para a recente tendência contínua de alta nos preços do alumínio.De acordo com as estatísticas da SMM, em 15 de maio, o estoque de lingotes de alumínio nos principais centros de consumo domésticos era de 581 mil toneladas,
uma redução de 20 mil toneladas em relação à segunda-feira desta semana, uma redução de 39 mil toneladas em relação à quinta-feira da semana passada e uma redução de 166 mil toneladas em relação ao mesmo período do ano anterior, mantendo-se em um nível baixo em comparação com o mesmo período dos últimos três anos.
No entanto, vale ressaltar que os preços do alumínio se recuperaram e aumentaram continuamente em meados de maio, com os preços ultrapassando a marca de 20 mil yuan/tonelada, o que suprimiu um pouco a demanda de reposição de estoques a jusante. Houve sinais claros de um declínio significativo nas saídas domésticas dos armazéns na semana passada, o que pode gradualmente voltar aos níveis de baixa temporada. Por região, o fraco desempenho dos lingotes spot de alumínio no sul da China persistiu durante a semana. À medida que os preços do alumínio continuaram a subir, os fornecedores aumentaram seus esforços de venda, resultando em uma oferta relativamente abundante em comparação com as outras duas regiões. As cargas com preços relativamente altos receberam pouca atenção, e os descontos mostraram sinais de ampliação. De acordo com uma pesquisa da SMM, uma certa fundição de alumínio no sudoeste da China aumentou recentemente sua proporção de lingotes de fundição, considerando os diferenciais de preços regionais, levando a uma diminuição no volume de lingotes de fundição em relação à semana anterior. Além disso, devido à vantagem de preço no mercado spot de Chongqing e outras regiões do sudoeste, algumas cargas foram desviadas, limitando a pressão de chegada no sul da China no curto prazo. No entanto, à medida que outra fundição de alumínio começa a substituir a capacidade, com foco principalmente em lingotes de fundição, espera-se que as chegadas aumentem no próximo período. Devido à desacumulação contínua de estoques e às chegadas relativamente baixas no curto prazo com base nos volumes em trânsito, os prêmios/descontos spot no leste da China aumentaram significativamente recentemente, com o spread de preços entre Xangai e Guangzhou ultrapassando 100 yuan/tonelada. Em Gongyi, os prêmios/descontos também permaneceram fortes recentemente. No entanto, devido ao aumento das remessas de uma certa fundição de alumínio no noroeste da China, Gongyi pode enfrentar alguma pressão de estoque no final de maio. No geral, apesar da rápida desacumulação de estoques em ambas as regiões recentemente, há uma expectativa de um aumento significativo nas chegadas no leste da China e em Gongyi até o final do mês, com base na análise de diferenciais de preços.
A SMM espera que, apesar das chegadas relativamente baixas em meados a final de maio em todo o país, o que manterá temporariamente a tendência de desacumulação de estoques no estoque doméstico de lingotes de alumínio no curto prazo, o ponto mais baixo recentemente possa ser de cerca de 550 mil toneladas. No entanto, em circunstâncias normais, devido ao transporte doméstico em geral tranquilo em maio e ao enfraquecimento esperado das saídas dos armazéns durante a baixa temporada, a circulação nos principais centros de consumo domésticos deve aliviar gradualmente de final de maio a início de junho.A SMM prevê que o estoque doméstico de lingotes de alumínio pode permanecer na faixa de 550 mil a 600 mil toneladas até o final de maio. No entanto, ainda é necessário monitorar de perto os impactos positivos ou negativos de fatores macro, como o progresso das negociações tarifárias sino-americanas, no consumo a jusante e nas saídas dos armazéns para confirmar o período-chave para a subsequente transição para a acumulação de estoques no estoque doméstico de lingotes de alumínio.
Em relação ao estoque de tarugos de alumínio, de acordo com as estatísticas da SMM, em 15 de maio, o estoque de tarugos de alumínio nos principais centros de consumo domésticos era de 138.200 toneladas, uma redução de 14.500 toneladas em relação à segunda-feira e de 55 mil toneladas em relação ao mesmo período do ano anterior, ainda em um nível baixo em comparação com o mesmo período dos últimos três anos.Depois de cair abaixo de 150 mil toneladas, o estoque de tarugos de alumínio manteve uma pressão de queda, aproximando-se da marca de 100 mil toneladas de estoque. De acordo com os dados de saída, de 7 de maio a 11 de maio, as saídas domésticas de tarugos de alumínio dos armazéns totalizaram 46.600 toneladas, um aumento de 4.000 toneladas em relação ao período anterior, mas uma redução de 9.100 toneladas em relação ao mesmo período do ano anterior. As saídas dos armazéns do estoque de tarugos de alumínio mostraram sinais de melhoria após o feriado, mas o desempenho ainda está aquém do ano passado, indicando um desempenho médio de negociação no armazenamento em armazém no mercado atual, com uma proporção aumentada de cargas transportadas por caminhão, resultando em menos chegadas aos armazéns e desacumulação contínua de estoques. Apesar da atual resiliência no consumo, altas taxas de processamento e desempenho otimista das encomendas das usinas de tarugos, juntamente com a flexibilização das relações sino-americanas que, em certa medida, estimula o consumo de uso final, impulsionando ainda mais a desacumulação de estoques. No contexto de uma demanda melhor do que o esperado na baixa temporada, as usinas de tarugos de alumínio que produzem com base nas vendas mantiveram baixos estoques internos, com cargas transportadas por caminhão dominando o mercado. Além disso, combinado com o recente efeito de substituição das barras de alumínio, o fornecimento de tarugos de alumínio se estreitou, levando à desacumulação contínua do estoque de tarugos de alumínio.A SMM espera que o estoque de tarugos de alumínio tenha ainda mais espaço para queda em meados a final de maio, e ainda é necessário monitorar de perto as situações de consumo e chegadas subsequentemente.
No lado da demanda de tarugos de alumínio,a taxa de operação nacional de extrusão diminuiu ligeiramente em 1 ponto percentual em relação à semana anterior, para 56,5% na semana passada.Por setor, beneficiando-se do apoio incremental da política financeira do Banco Popular da China e da Administração Nacional de Regulação Financeira para o mercado imobiliário, a tendência da indústria de interromper o declínio e se estabilizar foi ainda mais consolidada. Os pedidos de infraestrutura das principais empresas de materiais de construção em Shandong e na região central da China continuaram a aquecer, apoiando um ligeiro aumento na taxa de operação dos materiais de construção. Em termos de aquisição de matérias-primas, apesar das flutuações nos preços do alumínio, a vontade das empresas de estocar não enfraqueceu significativamente. O setor de materiais industriais mostrou diferenciação, com as principais empresas do setor de quadros fotovoltaicos experimentando apenas uma ligeira queda nas taxas de operação, ainda mantendo cronogramas de produção com base nos ritmos de pedidos. No entanto, algumas empresas terceirizadas no leste da China e em Henan relataram uma queda acentuada nos pedidos de energia fotovoltaica, com taxas de operação mantidas apenas na faixa de 40%-50%. Vale ressaltar que uma certa empresa recém-adicionada de extrusão de eletrodomésticos no leste da China afirmou que sua capacidade ainda está em fase de expansão, com pedidos atuais ainda não afetados pelas políticas tarifárias e sem sinais de exportações concentradas. Algumas das principais empresas de extrusão automotiva no leste da China relataram taxas de operação estáveis esta semana, com impulso insuficiente para novos pedidos. Algumas empresas mostraram um aumento significativo na sensibilidade às flutuações dos preços do alumínio, indicando a necessidade de reduzir custos desde a fonte para manter a sobrevivência. Em termos de exportações, uma grande empresa de materiais industriais no leste da China relatou pedidos de exportação estáveis, principalmente devido ao impacto limitado a curto prazo das flutuações tarifárias na exportação de grandes componentes, como trem de alta velocidade, aeronaves e automóveis. A SMM continuará a acompanhar a execução real dos pedidos em vários setores.
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