5.12 Resumo da Reunião Matinal sobre o Níquel
Notícias Macroeconômicas:
Em termos macroeconômicos, as políticas domésticas foram favoráveis: O Banco Popular da China (PBOC) implementou uma política de "flexibilização dupla" (redução de 0,5% na Reserva Obrigatória e redução de 0,1% na taxa de juros), liberando aproximadamente 1 trilhão de RMB em liquidez de longo prazo, impulsionando a propensão ao risco do mercado. No entanto, as perturbações no exterior continuaram a se intensificar: O Federal Reserve dos EUA manteve as taxas de juros inalteradas (4,25%-4,5%), enfatizando o aumento dos riscos de inflação e desemprego. Juntamente com as flutuações nas políticas tarifárias de Trump, as incertezas no exterior permaneceram elevadas. Em termos de oferta, as taxas de operação das principais fundições permaneceram elevadas em maio, com ritmos de produção estáveis. No entanto, devido a fatores como a escassez de matérias-primas em algumas fundições, esperava-se que a produção total de níquel refinado diminuísse. Do lado da demanda, a demanda das fábricas de ligas a jusante por níquel refinado permaneceu fraca após o feriado, com transações a vista em um nível baixo.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# foi de 123.350-126.300 RMB/tonelada, com um preço médio de 124.820 RMB/tonelada, uma queda de 75 RMB/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista principal para o níquel nº 1 da Jinchuan foi de 2.200-2.400 RMB/tonelada, com um prêmio médio de 2.300 RMB/tonelada, um aumento de 50 RMB/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos para o níquel russo foi de 0-300 RMB/tonelada, com um prêmio médio de 150 RMB/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) subiu para um máximo de 124.000 RMB/tonelada na sessão da manhã antes de enfraquecer. Até o fechamento às 11:30, fechou em 123.420 RMB/tonelada, cerca de 0,2% acima do preço de fechamento do dia de negociação anterior.
Atualmente, os fatores de alta e baixa estão entrelaçados no mercado de níquel, com os preços do níquel flutuando dentro de um intervalo. A pressão ascendente vem da demanda fraca a jusante, da alta pressão sobre os estoques e das incertezas macroeconômicas. O suporte à baixa depende da linha de custo, enquanto a escassez de matérias-primas para níquel refinado afetará a oferta a curto prazo.
Sulfato de Níquel:
Até a semana passada, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.858 RMB/tonelada, com uma faixa de cotação de 27.860-28.370 RMB/tonelada para o sulfato de níquel de bateria, e o preço médio aumentou ligeiramente semana a semana.Do lado da oferta, a oferta de MHP e de matte de níquel de alta qualidade diminuiu, fazendo com que seus coeficientes continuassem a flutuar em níveis elevados. As fundições de sais de níquel, apoiadas por fortes fatores de custo, mantiveram uma postura firme em relação aos preços dos sais de níquel. Do lado da demanda, as fábricas de pré-cursores já tinham adquirido estoques relativamente suficientes até o final de abril, resultando em um sentimento de compra fraco nesta semana. No entanto, as fábricas de pré-cursores ainda têm necessidades de reabastecimento este mês, e a circulação no mercado de sulfato de níquel produzido a partir de materiais reciclados de baixo custo é limitada. Portanto, a aceitação das fábricas de pré-cursores pelos preços dos sais de níquel melhorou. Olhando para o futuro, com base em fatores fundamentais, como o sólido apoio dos custos das matérias-primas e a dependência da demanda a jusante, espera-se que os preços dos sais de níquel apresentem uma tendência de leve alta no curto prazo.
Ferroníquel (NPI):
Na semana passada, o preço médio do NPI de alta qualidade SMM 8-12% foi de 950,1 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 17,4 yuan/mtu em relação à semana anterior. Nesta semana, o preço do NPI de alta qualidade continuou a apresentar uma tendência de fraqueza. Do lado da oferta, no país, houve um aumento significativo nas chegadas de minério de níquel dos portos das Filipinas, atendendo às necessidades de estoque de matérias-primas das fundições. Além disso, com a retomada da produção em algumas linhas de manutenção, houve um ligeiro aumento na produção. Na Indonésia, o prêmio atual do minério de níquel indonésio permanece relativamente estável, fornecendo um forte apoio de custo às fundições. No entanto, em meio a quedas consecutivas nos preços dos produtos acabados e a perdas crescentes nas fundições, algumas linhas de produção ajustaram suas cargas operacionais, com uma expectativa geral de queda na produção. Do lado da demanda, as siderúrgicas de aço inoxidável de referência têm estoques de matérias-primas relativamente suficientes. Com os preços do aço inoxidável em um período de perdas, as siderúrgicas de referência têm baixa vontade de compra de matérias-primas, e os preços de compra são fracos. Espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Na semana passada, os preços do aço inoxidável subiram ligeiramente. Influenciados por cortes nas taxas de juros domésticas, cortes na RRR e expectativas de negociações entre a China e os EUA, a confiança do mercado se recuperou um pouco, com os preços à vista subindo ligeiramente e algumas empresas tentando aumentar os preços.Após o feriado do Dia do Trabalho, um breve período de reabastecimento concentrado trouxe um pequeno pico nas transações. No entanto, como os efeitos das políticas permaneciam incertos, as compras a jusante voltaram a uma atitude cautelosa de "aguardar e ver", e a atividade do mercado esfriou rapidamente. Enquanto isso, a taxa de operação das siderúrgicas de aço inoxidável permaneceu elevada, e os preços das matérias-primas, como níquel e cromo, continuaram a enfraquecer. Apesar de os preços do aço inoxidável já estarem em um nível baixo, ainda há falta de um impulso eficaz para a alta.
Atualmente, o lado da oferta do mercado de aço inoxidável continua a flutuar em níveis elevados. Diante da pressão das perdas, os produtores reduziram a produção de aço inoxidável da série 300, que apresentava grandes perdas, e aumentaram a produção de produtos das séries 200 e 400 para otimizar a estrutura das classes de aço. No entanto, influenciados pelas recentes mudanças nas políticas, a incerteza do mercado aumentou significativamente. As empresas a jusante mantêm, em geral, uma atitude cautelosa, com um comportamento de compra cada vez mais conservador e uma demanda dos consumidores persistentemente fraca. Essa situação de desequilíbrio entre oferta e demanda tornou-se a principal restrição ao desenvolvimento atual do mercado de aço inoxidável.
Minério de Níquel:
Minério de Níquel das Filipinas: Na semana passada, os preços do minério de níquel das Filipinas mantiveram-se estáveis, com ligeiras quedas, devido a uma certa flexibilização nos preços de oferta das minas filipinas. O preço CIF do minério de níquel laterítico NI1,3% das Filipinas para a China foi de US$ 43,5-45/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 0,25/tonelada métrica úmida, e o preço FOB foi de US$ 32-35/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 1,5/tonelada métrica úmida. O preço CIF do NI1,5% foi de US$ 59-60/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 1/tonelada métrica úmida, e o preço FOB foi de US$ 47-50/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 2,5/tonelada métrica úmida. Do ponto de vista da oferta e da demanda, em termos de oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, afetando o transporte do minério de níquel, com as principais áreas de mineração no sul entrando na estação seca, a oferta de minério de níquel nas Filipinas ainda deve aumentar. Em termos de demanda, como os preços de licitação das NPI a jusante atingiram novos mínimos e a inversão se aprofundou, o sentimento das fundições de NPI domésticas em relação à aquisição de matérias-primas foi abafado, e o apoio aos preços do minério de níquel proveniente do lado da demanda enfraqueceu.Em relação às taxas de frete marítimo, estas mantiveram-se estáveis durante a semana, com a taxa da região de Surigao para Lianyungang, na China, a rondar os 10-11 dólares/tonelada métrica úmida. No que diz respeito às exportações das Filipinas para a Indonésia, o volume de exportações das Filipinas para a Indonésia continuou a aumentar. Os preços do minério de níquel indonésio mantiveram-se geralmente fortes durante o mês, e houve um aumento nas compras externas de minério filipino pela Indonésia, o que proporcionou algum apoio aos preços do minério de níquel filipino. No geral, os preços de transação domésticos do minério de níquel filipino podem ser arrastados para baixo pelo setor a jusante e operar sob pressão.
Em relação ao minério de níquel laterítico local da Indonésia: Os preços do minério indonésio aumentaram ligeiramente esta semana. No caso do minério utilizado para a pirometalurgia, o prémio dominante para o minério local indonésio em maio situou-se na faixa de 26-30 dólares/tonelada métrica úmida. O preço de entrega na fábrica do minério indonésio de 1,6% (SMM) foi de 52,6-56,6 dólares/tonelada métrica úmida, um aumento de 1 dólar/tonelada métrica úmida ou 1,87% em relação à semana anterior. No caso do minério utilizado para a hidrometalurgia, os preços de mercado diminuíram. O preço de entrega na fábrica do minério indonésio de 1,3% (SMM) foi de 23-25 dólares/tonelada métrica úmida, uma diminuição de 2 dólares ou 7,69%. No caso do minério utilizado para a pirometalurgia: No lado da oferta, a estação chuvosa durou mais este ano. Embora as precipitações em Sulawesi tenham melhorado, continuam a persistir. Ao mesmo tempo, Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As precipitações frequentes afetaram os carregamentos das minas. Além disso, após a implementação da política PNBP, os custos de venda do minério de níquel aumentaram, levando a um forte sentimento entre as minas de manterem as cotações firmes. No lado da procura, apesar da queda contínua nos preços do NPI, os estoques de minério de níquel das fundições a jusante permanecem relativamente baixos, e ainda há procura por aquisições pontuais. Juntamente com as preocupações do mercado sobre a aprovação das cotas suplementares subsequentes para o RKAB, o sentimento em relação à aquisição de minério de níquel permanece elevado. Após o aumento de preços, as empresas de NPI a jusante estão a enfrentar dificuldades. No caso do minério utilizado para a hidrometalurgia, afetado pela redução dos calendários de produção de MHP na Indonésia em abril, as fundições a jusante tentaram pressionar os preços do minério utilizado para a hidrometalurgia.Após o feriado do Dia do Trabalho, os preços de transação no mercado de minério utilizado na hidrometalurgia caíram, enquanto os lucros do MHP permaneceram favoráveis. A SMM prevê que, com a retomada gradual da produção dos projetos de MHP no Parque Industrial de MOROWALI em maio e a construção de novos projetos de hidrometalurgia no segundo semestre, os preços do minério utilizado na hidrometalurgia podem recuperar-se.
