5.8 Resumo da Reunião Matinal sobre o Níquel
Notícias Macroeconômicas:
Principais destaques da coletiva de imprensa do "Um Banco, Um Departamento, Uma Comissão" em 7 de maio - "Medidas Duplas" de Redução da Reserva Obrigatória e Redução da Taxa de Juros
(1) Política Quantitativa - Aumento da Oferta de Liquidez de Médio e Longo Prazo: ① Redução da taxa de reserva obrigatória (RRO) em 0,5 ponto percentual, levando a RRO média geral de 6,6% para 6,2%, e espera-se fornecer aproximadamente 1 trilhão de yuan de liquidez de longo prazo ao mercado. ② Melhoria do sistema de reserva obrigatória através da redução temporária da RRO para empresas de financiamento automotivo e empresas de leasing financeiro do atual 5% para 0%.
(2) Política de Preços - Ajuste das Ferramentas de Política Monetária Estrutural e das Taxas de Juros dos Empréstimos do Fundo de Reserva para Habitação: ① Redução da taxa de juros da política em 0,1 ponto percentual, com a taxa de operação de repo reverso de 7 dias no mercado aberto ajustada de 1,5% para 1,4%, o que deve levar a queda de aproximadamente 0,1 ponto percentual na taxa de juros básica de empréstimos (LPR) em conjunto. ② Redução das taxas de juros das ferramentas de política monetária estrutural em 0,25 ponto percentual, incluindo as taxas de juros de várias ferramentas estruturais especiais e taxas de reempréstimo para apoio à agricultura e pequenas empresas, todas reduzidas do atual 1,75% para 1,5%; a taxa de juros do empréstimo suplementar garantido (PSL) é reduzida do atual 2,25% para 2%. ③ Redução da taxa de juros dos empréstimos individuais do fundo de reserva para habitação em 0,25 ponto percentual, com a taxa de juros para compradores de primeira casa com prazo de empréstimo superior a cinco anos reduzida de 2,85% para 2,6%, e as taxas de juros para outros prazos de empréstimo ajustadas em conformidade.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 124.300-127.000 yuan/tonelada, com um preço médio de 125.650 yuan/tonelada, um aumento de 75 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista principal para o níquel Jinchuan nº 1 é de 2.000-2.300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.150 yuan/tonelada, uma queda de 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos para o níquel russo é de -50-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 125 yuan/tonelada, um aumento de 25 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) flutuou principalmente dentro de uma faixa de preços durante a sessão da manhã, fechando a 124.690 yuan/tonelada às 11h30, cerca de 0,1% acima do preço de fechamento do dia anterior. Em termos de estoque, o estoque de níquel na LME era de 200.082 toneladas em 6 de maio, continuando a diminuir em 336 toneladas, com o estoque permanecendo em um nível alto em geral. O estoque social doméstico da SMM era de aproximadamente 44.100 toneladas, com uma redução de cerca de 560 toneladas em relação ao mês anterior.
Atualmente, os fatores de alta e baixa estão entrelaçados no mercado de níquel, com os preços do níquel flutuando dentro de uma faixa. A pressão ascendente vem da demanda fraca a jusante, da alta pressão sobre os estoques e das incertezas macroeconômicas, enquanto o suporte à queda depende da linha de custo. Enquanto isso, as matérias-primas de níquel refinado estão em escassez, o que afetará a oferta a curto prazo.
Sulfato de níquel:
Em 7 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias da SMM foi de 27.856 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade para baterias de 27.860-28.370 yuan/tonelada. O preço médio subiu ligeiramente em relação ao dia anterior.
No lado dos custos, em abril, a produção de MHP na Indonésia foi significativamente impactada pelas inundações, levando a um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente em níveis elevados. Em geral, os custos do MHP forneceram um forte apoio. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel tinham quantidades limitadas disponíveis para vendas externas nos dias restantes de maio, resultando em cotações firmes. Algumas fundições de sais de níquel, devido ao estoque de matérias-primas incompleto, tinham expectativas de cortes de produção. Além disso, com os preços das matérias-primas flutuando em níveis elevados, isso apoiou ainda mais a fixação de preços firmes. No lado da demanda, esta semana não é uma fase tradicional de compras, e algumas fábricas de precursores já estocaram estoques por mais de meio mês, resultando em baixa atividade de compras. Olhando para o futuro, com base em fatores fundamentais, como oferta limitada de matérias-primas, apoio estável aos custos e dependência da demanda a jusante, espera-se que os preços dos sais de níquel apresentem uma tendência de alta moderada a curto prazo.
NPI:
Em 7 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade (8-12%) da SMM foi de 951 yuan/tonelada de metal unitário (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 7 yuan/tonelada de metal unitário em relação ao dia útil anterior.No lado da oferta, no mercado interno, algumas fundições que tinham passado por manutenção anteriormente começaram a retomar a produção. Juntamente com um aumento significativo nas chegadas de minério de níquel dos portos das Filipinas, os estoques de matérias-primas das fundições foram reabastecidos. No entanto, devido ao aumento das perdas, o aumento da produção foi relativamente limitado. Na Indonésia, o prêmio do comércio interno atual para o minério de níquel continuou a se manter bem, e a queda nos preços dos produtos acabados já havia ultrapassado as linhas de custo de algumas fundições. Com base nisso, o aumento da nova capacidade pode desacelerar, e há expectativas de uma ligeira queda na produção. No lado da demanda, após o feriado, o mercado de aço inoxidável teve um desempenho relativamente médio. Os preços das chapas das principais siderúrgicas permaneceram nos níveis pré-feriados, com transações à vista ocorrendo principalmente a preços mais baixos. As siderúrgicas de aço inoxidável mantiveram preços baixos para a aquisição antecipada de matérias-primas. Espera-se que, no contexto de uma possível queda nos cronogramas de produção das siderúrgicas de aço inoxidável, o preço do NPI de alta qualidade permaneça sob pressão no curto prazo.
Aço inoxidável:
Em 7 de maio, a SMM informou que surgiram notícias sobre as negociações entre a China e os EUA, indicando expectativas de um relaxamento da guerra tarifária. Estimulado por essa frente macro favorável, os futuros de aço inoxidável dispararam rapidamente e se fortaleceram após a abertura da sessão diurna. No entanto, devido à ausência de políticas de ajuste tarifário substantivas, a confiança do mercado foi difícil de sustentar, e os preços dos futuros posteriormente flutuaram para baixo e gradualmente se recuperaram. No mercado à vista, o breve fortalecimento dos preços dos futuros impulsionou o sentimento do mercado. Juntamente com a liberação da demanda de reabastecimento após o feriado do Dia do Trabalho, as cotações à vista registraram um ligeiro aumento. No entanto, a aceitação de recursos de alto preço pelos usuários finais a jusante permaneceu insuficiente, com as transações do mercado impulsionadas principalmente por aquisições just-in-time. Vale ressaltar que, com o progresso do reabastecimento após o feriado, a disponibilidade de mercadorias de baixo preço diminuiu, apoiando, em certa medida, o desempenho firme dos preços à vista.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2506 registrou um breve aumento de preço antes de se recuperar. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.750 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.Na região de Wuxi, os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B variaram de 370 a 570 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.050 yuan/tonelada. O preço médio das bobinas laminadas a frio de borda cortada 304/2B foi de 13.050 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan. As bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.850 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan. As bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.050 yuan/tonelada em ambas as regiões. As bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o lado da oferta do mercado de aço inoxidável continua a flutuar em níveis elevados. Diante das perdas, os produtores reduziram a produção de aço inoxidável da série 300, que apresenta grandes perdas, e aumentaram a produção de produtos das séries 200 e 400 para otimizar sua mix de produtos. No entanto, influenciados pelas recentes mudanças políticas, as incertezas do mercado aumentaram significativamente. As empresas a jusante adotaram, em geral, uma atitude cautelosa, com o comportamento de compra tornando-se mais conservador e a demanda dos consumidores permanecendo fraca. Esse desequilíbrio entre oferta e demanda tornou-se a principal restrição ao desenvolvimento atual do mercado de aço inoxidável.
Minério de Níquel:
Minério de Níquel das Filipinas: Hoje, o mercado interno de minério de níquel laterítico das Filipinas apresentou um desempenho medíocre, com os preços de transação dominantes permanecendo nos níveis pré-feriados. Os preços CIF do minério de níquel laterítico NI1,3% das Filipinas foram de US$ 44-US$ 45/tonelada métrica úmida, e os preços FOB foram de US$ 34-US$ 36/tonelada métrica úmida. Os preços CIF do NI1,4% foram de US$ 52-US$ 53/tonelada métrica úmida, e os preços FOB foram de US$ 42-US$ 44/tonelada métrica úmida. Os preços CIF do NI1,5% foram de US$ 60-US$ 61/tonelada métrica úmida, e os preços FOB foram de US$ 50-US$ 52/tonelada métrica úmida. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, todos os pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas registraram precipitação de 25 mm-45 mm nesta semana, afetando as operações de carregamento das minas. No lado da demanda, uma siderúrgica de aço inoxidável no sul da China realizou outro concurso de NPI ontem, com os preços de concurso de NPI a jusante atingindo novas mínimas. Em meio a perdas cada vez maiores, o sentimento das fundições de NPI domésticas em relação à compra de matérias-primas foi abalado.Olhando para o futuro, os preços de transação domésticos do minério de níquel filipino podem ser pressionados para baixo pelo setor a jusante e operar sob pressão.
Minério de Níquel Laterítico Local da Indonésia: Esta semana, o preço do SMM para o minério de níquel laterítico local de 1,3% da Indonésia (preço de entrega na fábrica) foi de US$ 25,5-US$ 26,6/tma, e para o minério de 1,6%, foi de US$ 52,6-US$ 54,6/tma. Em relação aos preços do minério utilizado na pirometalurgia, apesar de uma ligeira queda no preço HPM de maio, o prêmio mainstream para o minério utilizado na pirometalurgia na Ilha de Sulawesi foi elevado para US$ 26-US$ 28/tma em maio, e o preço absoluto do minério utilizado na pirometalurgia ainda aumentou. Para o minério utilizado na hidrometalurgia, influenciado pela redução do cronograma de produção de MHP na Indonésia em abril, as fundições a jusante tentaram pressionar para baixo os preços do minério utilizado na hidrometalurgia. Após o feriado do Dia do Trabalho, o preço FOB para o minério NI1,3% utilizado na hidrometalurgia caiu para US$ 17/tma, uma queda de aproximadamente US$ 2/tma.Olhando para o futuro, a estação chuvosa na Ilha de Sulawesi, Indonésia, ainda não terminou completamente, enquanto a estação chuvosa na Ilha de Halmahera já começou. A estação chuvosa continua a afetar o fornecimento de minério de níquel, com as minas mostrando forte sentimento de manter as cotações. Após os preços do minério utilizado na pirometalurgia terem aumentado ligeiramente, as empresas de NPI a jusante estão enfrentando um dilema, enquanto as empresas de hidrometalurgia ainda têm margens de lucro.
